#TrumpAnnouncesNewTariffs

Proklamasi Presiden Donald Trump pada 20 Februari 2026 memberlakukan sementara bea masuk ad valorem sebesar 10% pada sebagian besar impor AS (berlaku mulai 24 Februari pukul 00:01 EST), dengan cepat dinaikkan menjadi 15% di tengah pernyataan akhir pekan, menggunakan Bagian 122 dari Trade Act 1974 setelah Mahkamah Agung AS membatalkan tarif berbasis IEEPA sebelumnya pada 20 Februari dalam putusan 6-3. Langkah selama 150 hari ini menangani ketidakseimbangan perdagangan dan masalah pembayaran, dengan pengecualian luas untuk energi, farmasi, pertanian, mineral penting, elektronik, kendaraan, dan dirgantara untuk membatasi kerugian domestik.

Escalasi kebijakan ini memicu volatilitas langsung di seluruh ekuitas, komoditas, mata uang, dan kripto, saat investor menilai kembali risiko, inflasi, likuiditas, dan aliran perdagangan global. Pasar kripto — terutama Bitcoin dan Ethereum — menunjukkan sensitivitas yang meningkat, dengan rotasi risiko jangka pendek, peningkatan aktivitas stablecoin, dan pergeseran posisi institusional. Berikut adalah rincian terperinci: detail kebijakan, mekanisme ekonomi, efek sektor, metrik pasar saat ini (harga, volume, likuiditas, persentase), dampak spesifik kripto, risiko, konteks makro, dan skenario ke depan per 26 Februari 2026 (pagi hari PKT).

1. Mekanisme Kebijakan & Hukum – Konteks Penuh
Putusan Mahkamah Agung (20 Feb): Membatalkan tarif IEEPA secara luas (misalnya, bea "reciprocal" dari 2025) karena melebihi kewenangan presiden; mengembalikan primasi kongres atas perdagangan.
Respon Langsung: Trump menggunakan Bagian 122 (Trade Act 1974) untuk sementara waktu memberlakukan surcharge global 10% (maks 15%), tanpa voting kongres selama 150 hari. Tarif dinaikkan menjadi 15% selama akhir pekan melalui pernyataan.

Mineral/mineral penting, energi/pupuk, pertanian (daging/tomat/orange), farmasi, elektronik, kendaraan penumpang/truk/bus/komponen, dirgantara, bahan informasi, donasi, bagasi pribadi.
Impor yang Terpengaruh: sekitar 60% dari barang non-pengecualian (nilai tahunan sekitar $2,5T), terutama elektronik konsumen (non-pengecualian), pakaian, mesin, barang manufaktur dari Asia/EU.
Perkiraan Pendapatan: tarif 10% sekitar $200–300Miliar/tahun; 15% menambah $100–150Miliar; potensi pergeseran jangka panjang menuju penggantian pajak penghasilan.
Kerangka Politik: proteksionisme "America First" untuk melindungi pekerja/pabrik; leverage pemilu tengah jalan; tekanan kepada mitra untuk kesepakatan yang lebih adil.

2. Implikasi Ekonomi & Perdagangan – Efek Luas
Dinamika Inflasi: Menambah 0,5–1,5% ke CPI inti jangka pendek; harga konsumen untuk pakaian/elektronik naik 5–10%.
Trade-Off Pertumbuhan: model mirip IMF menunjukkan pengurangan 0,2–0,5% PDB AS; risiko perlambatan global jika retaliasi meningkat.
Penyesuaian Perdagangan: bertujuan mempersempit ~$900B defisit AS(; mendorong nearshoring )Meksiko/Kanada di bawah USMCA(.
Potensi Retaliasi: EU/China kemungkinan melakukan tindakan balasan terhadap ekspor AS )kedelai, pesawat(; risiko eskalasi perang dagang.
Perubahan Rantai Pasok: meningkatkan manufaktur domestik; lonjakan biaya logistik jangka pendek.

3. Metrik Pasar Tradisional – Harga, Volume, Likuiditas, Persentase
Pasar menunjukkan penjualan awal lalu stabilisasi parsial; aliran risiko-off lebih memilih tempat aman.
Harga Ekuitas: S&P 500 -1–2% setelah pengumuman; Nasdaq campuran )pengecualian teknologi membantu(; sektor yang terpapar tarif )ritel/otomotif( -2–4%; baja domestik +3–5%.
Harga Komoditas: Minyak stabil )pengecualian(; emas/perak naik 1–4% )rotasi safe-haven(; futures pertanian bervariasi.
Pergerakan Mata Uang: USD +0,5–1% terhadap EUR/CNY )sinyal hawkish(.
Volume Perdagangan: ekuitas global +15–30% pada hari pengumuman; volume spot/derivatif kripto $100–200Miliar harian puncak.
Kondisi Likuiditas: kedalaman buku pesanan berkurang 10–20% di saham yang terpapar; slippage lebih tinggi dalam sesi volatil.
Rincian Persentase:
Eksposur impor AS: sekitar 60% dari barang non-pengecualian dari Asia/EU.
Dampak Pendapatan: tarif 10–15% bisa menutupi $300–450Miliar/tahun.
Sektor Terkena: Manufaktur/impor sekitar 12–15% dari PDB AS; tarif mempengaruhi sekitar 8–10% total impor.
Perubahan Kapitalisasi Pasar: perusahaan rentan -3–7%; penerima manfaat domestik +4–6%.

4. Dampak Pasar Kripto – Dampak Langsung & Tidak Langsung
Tarif berfungsi sebagai katalis risiko makro: likuiditas global berkurang, sentimen risiko-off, ketakutan inflasi, dan tekanan kekuatan USD menekan aset risiko seperti kripto.
Respon Harga: BTC turun 3–5%+ awalnya $65K di bawah )flash crash saat likuiditas rendah akhir pekan$68K ; ETH/SOL turun 4–6%; rebound parsial ke ~$65K–(rentang saat narasi safe-haven muncul. Penurunan siklus semakin dalam $126K BTC -25% YTD dalam beberapa laporan; -48% dari )puncak(.
Lonjakan Volume: volume perdagangan kripto melonjak $100–150Miliar+ di headline; likuidasi $400–500M+ dalam posisi short selama gelombang kejutan; posisi long terhapus dalam rout akhir pekan.
Penipisan Likuiditas: kedalaman buku pesanan menyusut; slippage meningkat dalam jam likuiditas rendah; OI futures volatile dengan deleveraging.
Aliran Stablecoin: peningkatan rotasi ke USDC/USDT )supply +$700M+ dalam beberapa minggu terakhir(; biaya lintas batas yang lebih tinggi meningkatkan penyelesaian stablecoin; pencetakan USDC +$800M+ di mainnet Ethereum.
Posisi Institusional: outflows bersih ETF BTC -$700M+ mingguan; total AUM sekitar $95–135Miliar; berbalik dari inflow awal tahun.
Dominansi & Perubahan Persentase: dominasi BTC 55–60% )sedikit meningkat dalam risiko-off(; kapitalisasi pasar total kripto sekitar $2,2–2,4T )turun 0,3–1% harian akibat berita tarif(; pangsa stablecoin sekitar 13–14%.
Dinamika Kripto Lebih Luas:
Rotasi Risiko-Off: kripto berperilaku sebagai aset risiko beta tinggi; tarif mengurangi likuiditas global → tekanan pada posisi spekulatif.
Narasi Hedge: kenaikan BTC/emas sebagai lindung inflasi; tokenized trade finance/DeFi berpotensi meningkat untuk menghindari tarif.
Pembayaran/Stablecoins: gesekan lintas batas meningkatkan jalur blockchain; volume USDC/USDT naik 10–20% berpotensi.
Sentimen: Ketakutan & Keserakahan dalam ketakutan ekstrem )~14–20(; volume sosial tinggi pada meme tarif.

5. Risiko & Overlay Makro – Faktor Terkait
Inflasi/Recesi: risiko tarif +1–2% CPI; perlambatan pertumbuhan jika retaliasi.
Eskalasi Geopolitik: respons China/EU; ketegangan AS-Iran memperburuk risiko risiko-off.
Kebijakan Fed: kecenderungan hawkish )penundaan pemotongan( dari inflasi tarif.
Tumpahan Regulasi: ketidakpastian perdagangan menunda RUU kripto )misalnya, RUU CLARITY tertunda terkait insentif stablecoin(.
Counter Bullish: peningkatan manufaktur domestik; kripto sebagai lindung nilai non-fiat; adopsi institusional stablecoin.

6. Skenario Multi-Horizon
Jangka Pendek )0–3 Bulan(: Volatilitas tetap ada; rentang BTC $60K–$70K; volume stablecoin meningkat; ekuitas/komoditas berombak.
Jangka Menengah )3–12 Bulan(: Defisit perdagangan menyempit 5–10%; inflasi +1%; manfaat kripto dari permintaan lindung jika USD menguat.
Jangka Panjang )1–3 Tahun(: Penyelesaian atau eskalasi perang dagang; keuntungan manufaktur AS vs perlambatan global; jalur blockchain mendapatkan pangsa dalam perdagangan keuangan.

Ringkasan Penutup
Tarif Trump Februari 2026 )10% diluncurkan, kenaikan 15% diisyaratkan( — berbalik setelah kekalahan Mahkamah Agung — bertujuan menyeimbangkan kembali perdagangan tetapi memperkenalkan inflasi, volatilitas, dan tekanan risiko-off. Pasar tradisional campur )saham -1–2%, tempat aman naik(; kripto lebih terpukul jangka pendek )penurunan BTC/ETH, likuidasi, keluar dana melalui saluran makro, meskipun stablecoin dan narasi lindung nilai memberikan offset.
Kebijakan ini memperkuat proteksionisme sambil menyoroti sensitivitas kripto terhadap likuiditas global dan kekuatan USD. Pantau kenaikan suku bunga, retaliasi, data inflasi, dan aliran ETF untuk katalis berikutnya.