Berita Terbaru Michael Burry: Dari Penyesalan Bitcoin hingga Kekhawatiran Pengeluaran AI

Investor legendaris Michael Burry, manajer hedge fund yang diabadikan dalam The Big Short, baru-baru ini berbagi refleksi jujurnya tentang dekade pengamatan pasar—dan satu peluang besar yang terlewatkan dan masih menyisakan rasa sakit. Dalam pernyataan terbaru yang membahas rekam jejaknya selama 26 tahun terakhir, Burry mengakui bahwa meskipun dia telah “mengatakan hampir semua hal penting yang terjadi,” masih ada satu keputusan yang sangat dia sesali. Pengakuannya memberikan wawasan tentang filosofi investasinya dan lanskap yang terus berkembang dari cryptocurrency dan pengeluaran teknologi.

Peluang Bitcoin yang Terlewatkan

Kisah Bitcoin Michael Burry tahun 2013 menunjukkan bagaimana bahkan investor paling peka sekalipun bisa ragu di saat-saat krusial. Setelah bertemu dengan seorang teman di Lightspeed, Burry mempertimbangkan untuk masuk ke pasar cryptocurrency saat salah satu crash awal Bitcoin. “Seharusnya saya melakukannya,” katanya, menambahkan bahwa akhirnya dia menunda keputusan itu dan melewatkannya.

Untuk menggambarkan besarnya peluang yang terlewatkan ini: pada April 2013, ketika Bitcoin sempat crash ke sekitar $50 per koin, investasi sebesar $100 akan membeli 2 BTC. Dengan harga Bitcoin sekitar $67.270 per Bitcoin (per akhir Februari 2026), posisi tersebut kini bernilai sekitar $134.540—menunjukkan keuntungan luar biasa sebesar 1.345.400%. Meski Burry telah melakukan banyak taruhan kontra yang sukses sepanjang kariernya, mulai dari short terhadap sekuritas subprime mortgage tahun 2005-2007 hingga posisi ekuitas strategis selama panik pandemi 2020, penyesalan terhadap Bitcoin ini menyoroti bagaimana timing dan keyakinan tetap menjadi tantangan bahkan bagi investor berpengalaman.

Michael Burry Pertanyakan Keberlanjutan Pengeluaran Infrastruktur AI

Selain cryptocurrency, Michael Burry baru-baru ini mengalihkan pandangannya ke program pengeluaran modal besar-besaran yang melanda Big Tech. Dia secara langsung menantang skala pembangunan kecerdasan buatan oleh Oracle, Google, Meta, Microsoft, Amazon, Nvidia, dan Caterpillar, dengan pertanyaan tajam: “Kapan sebenarnya pengeluaran untuk pembangunan pusat data AI akan berakhir?”

Hyperscalers—istilah untuk raksasa komputasi awan seperti Amazon Web Services, Google Cloud, Microsoft Azure, Meta, dan Oracle—mengoperasikan jaringan pusat data global besar yang menyediakan infrastruktur skala besar. Perusahaan-perusahaan ini saat ini mengarahkan sekitar $650–700 miliar dalam pengeluaran modal gabungan untuk tahun 2026. Kekhawatiran Burry berpusat pada pola yang mengkhawatirkan: perusahaan-perusahaan ini menghabiskan semua arus kas yang tersedia, semakin bergantung pada utang dan struktur pembiayaan inovatif yang sebelumnya mereka hindari.

Kekhawatiran ini tidak hanya berhenti pada komentar Burry. Dalam catatan riset November berjudul “You Can’t Time the AI Bubble, But You Can Position for It,” manajer aset Man Group mendokumentasikan bagaimana capex hyperscaler menyerap sebagian besar arus kas bebas sebelum memperhitungkan investasi AI di luar neraca. Berdasarkan perhitungan Man Group menggunakan data perusahaan hingga 31 Desember 2024, pengeluaran modal di perusahaan-perusahaan ini melonjak tajam, dengan infrastruktur AI menyumbang sebagian besar pertumbuhan tambahan. Laporan tersebut memperingatkan bahwa meskipun AI pasti akan mengubah permainan, tingkat adopsinya mungkin tertinggal dari antusiasme yang mendorong pengeluaran saat ini.

Man Group mencatat pola historis yang patut diperhatikan: “Sektor teknologi memiliki pola yang konsisten—mereka semangat tentang teknologi transformatif, janji tampak besar, pengeluaran melonjak, lalu kenyataan memaksa mereka berhenti sejenak.” Dinamika siklik ini mencerminkan fase pembangunan teknologi sebelumnya dan menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan jalur saat ini.

Rekam Jejak Lebih Luas Michael Burry

Karir investasi Michael Burry menunjukkan pola dalam mengidentifikasi titik balik utama di berbagai kelas aset dan dekade. Selain taruhan terkenalnya terhadap krisis perumahan 2008—yang dilaporkan menghasilkan $700 juta untuk investor dan $100 juta secara pribadi—Burry membeli saham Apple pada tahun 1998 dan 2002, berada di posisi sebelum lonjakan minyak pertengahan 2000-an, dan mendukung emas pada 2005. Baru-baru ini, dia memperingatkan risiko investasi pasif bertahun-tahun sebelum crash COVID mengungkap masalah korelasi pasar yang mendasar, lalu melakukan short secara agresif menjelang 2020 sebelum mengakumulasi saham selama panik pandemi, hampir menggandakan dana investasinya tahun itu.

Komentar terkini tentang pengeluaran AI dan alokasi modal hyperscaler menunjukkan bahwa Burry menerapkan pola pengenalan yang sama yang membuatnya terkenal: mengidentifikasi saat antusiasme pasar melebihi kenyataan ekonomi, dan mempertanyakan keberlanjutan narasi konsensus. Apakah kekhawatirannya tentang pembangunan infrastruktur AI terbukti benar, masih harus dilihat, tetapi rekam jejak historisnya menunjukkan bahwa pertanyaan-pertanyaan tersebut layak dipertimbangkan secara serius.