Berita Harga Kopi: Pemanggang Manfaatkan Penurunan Pasar untuk Membangun Inventaris

Pasar berjangka arabika dan robusta pulih pada hari Jumat, menandai hari kedua berturut-turut kenaikan harga meskipun menghadapi hambatan besar dari ekspansi pasokan global. Kontrak berjangka arabika Maret naik 0,13% sementara kontrak robusta menguat 0,63% ke level tertinggi satu minggu. Pemulihan yang modest ini mencerminkan perubahan penting dalam dinamika pasar: minat beli yang kuat dari pemanggang kopi yang berusaha membangun kembali persediaan yang menipis setelah harga mencapai level terendah enam bulan awal minggu ini.

Cerita utama adalah ketegangan klasik antara pasokan dan permintaan yang membentuk kembali berita harga kopi di saat yang krusial. Selama dua minggu, kontrak arabika dan robusta menghadapi tekanan jual yang terus-menerus, dengan robusta turun ke level terendah enam bulan pada hari Rabu dan arabika mencapai titik terendah setengah tahun pada hari Senin. Penyebabnya: ekspektasi panen kopi Brasil yang rekord dan kondisi cuaca yang membaik yang mengurangi kekhawatiran kekeringan.

Lonjakan Produksi Brasil Memberi Tekanan pada Dinamika Harga Kopi

Badan perkiraan hasil panen Brasil, Conab, memberikan katalis bearish pada hari Kamis, memproyeksikan bahwa produksi kopi Brasil tahun 2026 akan melonjak 17,2% dari tahun ke tahun menjadi 66,2 juta kantong yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dalam lonjakan ini, produksi arabika diperkirakan naik 23,2% menjadi 44,1 juta kantong, sementara produksi robusta meningkat 6,3% menjadi 22,1 juta kantong. Angka-angka ini mengejutkan pasar dan berkontribusi besar terhadap penurunan harga kopi yang terjadi awal minggu ini.

Prospek sedikit membaik ketika data curah hujan mengurangi kekhawatiran kekeringan. Pengukuran meteorologi menunjukkan bahwa Minas Gerais, wilayah arabika terbesar Brasil, menerima 72,6 milimeter hujan selama minggu yang berakhir 6 Februari—melebihi rata-rata historis sebesar 13%. Berita yang meyakinkan ini, bagaimanapun, tidak mampu mengimbangi beban proyeksi produksi Conab, sehingga tetap memberi tekanan pada harga kopi meskipun ada pemulihan modest pada hari Jumat.

Ekspor Vietnam dan Dinamika Pasokan Global Tekan Pasar

Vietnam, produsen robusta terbesar di dunia, terus membanjiri pasar global dengan pasokan kopi. Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan hari Jumat bahwa ekspor kopi Januari melonjak 38,3% dari tahun ke tahun menjadi 198.000 ton metrik, sementara ekspor tahun penuh 2025 melonjak 17,5% menjadi 1,58 juta ton metrik. Melihat ke depan, produksi kopi Vietnam 2025/26 diproyeksikan naik 6% dari tahun ke tahun menjadi 1,76 juta ton metrik—tingkat tertinggi selama empat tahun setara dengan 29,4 juta kantong.

Momentum ekspor ini sangat negatif bagi harga kopi robusta, karena peningkatan pasokan Vietnam menambah narasi kelebihan pasokan global yang mendominasi berita harga kopi akhir-akhir ini. Volume kopi Vietnam yang mengalir ke pasar secara efektif membalikkan keseimbangan pasokan dan permintaan ke arah produsen dan menekan kekuatan harga.

Pemulihan Permintaan Melawan Gelombang Pasokan

Lonjakan harga hari Jumat, meskipun tampak modest, mencerminkan perkembangan penting: harga yang lebih rendah telah memicu minat beli yang kembali dari pemanggang kopi di seluruh dunia. Pembeli industri ini, yang menghadapi posisi persediaan yang rendah, melihat penurunan baru-baru ini sebagai peluang untuk membangun kembali stok pada level harga yang lebih menarik. Pemulihan permintaan ini, meskipun belum sepenuhnya menekan tekanan pasokan, menandakan adanya dasar yang mulai terbentuk di bawah harga kopi.

Menariknya, pengiriman yang lebih kecil dari Kolombia, produsen arabika terbesar kedua di dunia, memberikan dukungan kecil ke pasar. Federasi Petani Kopi Nasional Kolombia melaporkan bahwa produksi Januari turun 34% dari tahun ke tahun menjadi 893.000 kantong—penurunan yang secara marginal membatasi penambahan pasokan global dan memberikan dukungan harga.

Pemulihan Persediaan dan Penyeimbangan Pasar

Data persediaan yang dipantau bursa menunjukkan cerita yang bernuansa tentang ketatnya pasar. Persediaan arabika ICE, yang turun ke level terendah 1,75 tahun sebesar 396.513 kantong pada 18 November, sejak itu pulih ke 461.829 kantong per 7 Januari. Demikian pula, stok robusta menurun ke titik terendah 13 bulan sebesar 4.012 lot pada Desember sebelum rebound ke 4.662 lot pada akhir Januari.

Ekspor kopi Brasil Januari menunjukkan gambaran berbeda, turun 42,4% dari tahun ke tahun menjadi 141.000 ton metrik—penurunan ini sebagian mengimbangi narasi pertumbuhan produksi dan menunjukkan kendala pasokan nyata dalam pengiriman jangka pendek.

Prospek Pasar Kopi Global dan Perkiraan Produksi

Data dari Organisasi Kopi Internasional dari November menegaskan ketatnya pasar global, dengan ekspor kopi global untuk tahun pemasaran saat ini menurun 0,3% dari tahun ke tahun menjadi 138,658 juta kantong. Namun, USDA Foreign Agriculture Service menggambarkan gambaran yang lebih ekspansif untuk 2025/26, memproyeksikan bahwa produksi kopi dunia akan meningkat 2,0% dari tahun ke tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong.

Dalam proyeksi ini, produksi arabika diperkirakan menyusut 4,7% menjadi 95,515 juta kantong, sementara produksi robusta melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong—pergeseran struktural yang kemungkinan akan mempertahankan tekanan pada harga arabika relatif terhadap robusta. FAS memperkirakan produksi Brasil 2025/26 sebesar 63 juta kantong (turun 3,1% dari tahun ke tahun) dan produksi Vietnam mencapai 30,8 juta kantong, naik 6,2% dari tahun ke tahun ke level tertinggi empat tahun.

Yang penting, stok akhir untuk 2025/26 diproyeksikan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari 21,307 juta kantong di 2024/25—pengetatan yang modest ini menunjukkan bahwa harga kopi mungkin tetap dalam kisaran tanpa adanya kejutan permintaan besar atau gangguan pasokan. Pemulihan hari Jumat pada berjangka arabika dan robusta, meskipun kecil, mencerminkan pasar yang secara perlahan menyadari bahwa harga rendah yang agresif telah memicu minat beli yang nyata, memberikan dasar di bawah berita harga kopi dalam jangka pendek.