Tiga Saham Menarik untuk Dibeli Saat Kelemahan Pasar Terus Berlanjut di 2026

Saat pasar saham menghadapi tantangan yang berkelanjutan di awal 2026, sekelompok saham tertentu telah mendapatkan hukuman yang tidak proporsional meskipun prospek fundamentalnya kuat. Ini merupakan peluang menarik untuk membeli perusahaan berkualitas dengan valuasi yang tertekan. Setelah meninjau sekitar 70 saham teknologi yang saya liput, tiga sekuritas menonjol sebagai yang layak dipertimbangkan selama penurunan ini: Circle Internet Group (NYSE: CRCL), The Trade Desk (NASDAQ: TTD), dan Netflix (NASDAQ: NFLX). Masing-masing telah mendapatkan diskon yang tidak adil akibat gejolak pasar baru-baru ini, namun konsensus Wall Street tetap optimis tentang trajektori jangka panjang mereka.

Data menunjukkan peluang menarik di ketiga saham ini. Circle Internet Group memiliki target harga median analis sebesar $118 per saham dibandingkan level saat ini sekitar $86—menunjukkan potensi kenaikan sebesar 37%. The Trade Desk memiliki target median $60 per saham dibandingkan harga saat ini $37, mengindikasikan apresiasi sebesar 62%. Netflix menunjukkan target median analis sebesar $132 per saham dibandingkan harga terakhir sekitar $94, menyiratkan potensi kenaikan 40%. Perbedaan signifikan antara valuasi analis dan harga saat ini menegaskan mengapa saat ini adalah waktu yang tepat untuk membangun posisi di saham-saham ini saat pasar sedang turun.

Circle Internet Group: Kepatuhan Regulasi sebagai Benteng Kompetitif

Circle beroperasi sebagai penyedia infrastruktur fintech yang mengkhususkan diri dalam penerbitan stablecoin dan alat pengembang untuk integrasi aset digital. Perusahaan ini mencetak USDC, stablecoin terbesar kedua berdasarkan kapitalisasi pasar, tetapi yang penting, USDC adalah satu-satunya stablecoin utama yang menunjukkan kepatuhan penuh terhadap regulasi di seluruh yurisdiksi AS dan Eropa.

Keunggulan kepatuhan ini telah menjadi kekuatan kompetitif utama Circle—terutama saat stablecoin mengubah aliran keuangan global. Proyeksi industri menunjukkan pendapatan stablecoin akan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan majemuk sebesar 54% hingga 2030. Analis JPMorgan Chase secara khusus menyoroti bahwa disiplin regulasi Circle telah menjadikan USDC infrastruktur stablecoin pilihan utama di kalangan lembaga keuangan di seluruh dunia.

Saat ini, Circle menghasilkan pendapatan substansial dari bunga yang diperoleh dari jaminan cadangan yang mendukung penerbitan stablecoin. Perusahaan ini secara signifikan memperluas peluang ekonominya awal tahun 2026 melalui peluncuran Circle Payments Network (CPN), yang menargetkan gangguan di bidang penggajian, penyelesaian pemasok, dan transaksi e-commerce.

Valuasi saham ini menjadi menarik karena pasar terlalu berlebihan menanggapi setelah IPO perusahaan baru-baru ini. Dengan rasio penjualan ke depan sebesar 8,1x—jauh di bawah rata-rata infrastruktur teknologi historis—ini merupakan titik masuk yang wajar untuk bisnis yang diproyeksikan tumbuh pendapatan sebesar 32% per tahun hingga 2027. Pasar sering kali menilai perusahaan yang berfokus pada regulasi dengan diskon selama ketidakpastian, tetapi orientasi kepatuhan Circle seharusnya menjadi nilai tambah yang semakin penting saat bank sentral dan regulator memperluas kerangka kerja mata uang digital secara global. Ini menjadikan kelemahan saat ini sebagai anomali yang layak dimanfaatkan.

The Trade Desk: Keunggulan Mandiri di Tengah Gejolak Periklanan Digital

The Trade Desk mengoperasikan platform demand-side (DSP) independen terkemuka yang melayani pasar periklanan digital programatik. Sebagai lapisan agensi antara pengiklan dan penerbit, perusahaan menyediakan kemampuan perencanaan kampanye, pengukuran, dan optimalisasi yang komprehensif di semua saluran digital.

Kemandirian struktural perusahaan menciptakan keunggulan kompetitif yang berarti yang tidak dimiliki penawaran DSP dari pesaing vertikal. Berbeda dengan Alphabet (Google), Meta Platforms, atau Amazon—yang masing-masing memiliki properti media besar dan menimbulkan konflik kepentingan—The Trade Desk tetap netral terhadap aliran dana iklan. Netralitas ini menjadikan The Trade Desk mitra DSP pilihan baik bagi penerbit (yang berbagi data lebih bebas) maupun pengiklan (yang menerima rekomendasi tanpa bias).

Kemandirian ini sangat membedakan The Trade Desk di vertikal dengan pertumbuhan tinggi seperti jaringan media ritel dan iklan televisi terhubung (CTV). Perusahaan memperoleh data proprietary langsung dari retailer besar, menciptakan kemampuan pengukuran yang tidak dapat ditiru pesaing. Demikian pula, pengiklan yang membeli inventaris CTV mendapatkan transparansi lebih besar melalui platform yang tidak memihak dari The Trade Desk. Frost & Sullivan baru-baru ini menempatkan The Trade Desk sebagai DSP independen terkemuka secara global, menyoroti trajektori pertumbuhan yang unggul, kemampuan omnichannel, fitur berbasis kecerdasan buatan yang canggih, dan solusi identitas inovatif sebagai kekuatan pembeda.

Kelemahan pasar saham baru-baru ini menciptakan dislokasi buatan dalam valuasi The Trade Desk. Harga saham turun 71% dari puncaknya baru-baru ini di tengah kekhawatiran investor terkait komitmen Amazon yang diperluas terhadap iklan CTV. Namun, kekhawatiran ini tampaknya berlebihan. Konsensus Wall Street memperkirakan laba disesuaikan The Trade Desk akan tumbuh 15% per tahun selama 24 bulan ke depan, menjadikan valuasi saat ini sebesar 21x laba depan cukup wajar—terutama untuk perusahaan yang mempertahankan posisi pasar sambil memperluas ke peluang di sekitarnya.

Netflix: Keunggulan Skala di Tengah Gejolak Pasar Streaming

Netflix tetap menjadi platform streaming dengan jumlah pelanggan terbanyak di dunia, didukung oleh keunggulan pelopor, inovasi konten berkelanjutan, dan perpustakaan program proprietary yang tak tertandingi. Data Nielsen mengonfirmasi dominasi Netflix dalam keterlibatan penonton—enam dari sepuluh program streaming dengan penonton tertinggi secara nasional berasal dari Netflix, sama seperti tahun sebelumnya.

Dominasi konten ini menciptakan efek jaringan karena Netflix mengumpulkan data penonton lebih banyak daripada pesaing, yang meningkatkan pengambilan keputusan produksi dan rekomendasi konten. Kombinasi kekuatan merek yang tak tertandingi, wawasan penonton yang mendalam, dan perpustakaan konten proprietary terbesar membuat posisi pasar Netflix sangat defensif terhadap pesaing.

Dari sudut pandang keuangan, Netflix memiliki keunggulan yang tidak dimiliki pesaing. Berbeda dengan Walt Disney, Paramount, dan Comcast—yang masing-masing terbebani aset televisi warisan yang menurun dan membutuhkan alokasi modal berkelanjutan—Netflix berfokus penuh pada bisnis streaming-nya. Setiap dolar yang dihasilkan digunakan untuk pertumbuhan pelanggan dan investasi konten, tanpa terbebani oleh komitmen bisnis lama.

Kelemahan harga saham terbaru mencerminkan kekhawatiran pasar tentang opsi strategis Netflix dan potensi skenario akuisisi oleh Warner Bros. Discovery. Kekhawatiran ini adalah manifestasi overreaction pasar yang klasik. Konsensus Wall Street memperkirakan laba Netflix akan tumbuh 24% per tahun selama tiga tahun ke depan, sehingga valuasi saat ini sebesar 39x laba depan sangat masuk akal. Skeptisisme pasar terhadap Netflix tampaknya tidak sejalan dengan kinerja fundamentalnya, menunjukkan bahwa membeli saham saat kelemahan ini bisa menguntungkan.

Alasan Membeli Saham Berkualitas Saat Pasar Sedang Turun

Ketiga perusahaan ini menunjukkan posisi kompetitif yang kokoh, trajektori fundamental yang kuat, dan konsensus analis yang mendukung potensi apresiasi yang substansial. Lebih penting lagi, masing-masing telah mendapatkan diskon yang tidak adil akibat kelemahan pasar umum yang tidak terkait dengan penurunan spesifik perusahaan. Sejarah menunjukkan bahwa membeli perusahaan berkualitas selama periode penjualan indiscriminately sering menghasilkan pengembalian yang lebih baik. Ketiga saham ini menawarkan peluang masuk yang menarik karena gejolak pasar telah menciptakan dislokasi valuasi yang seharusnya akan kembali normal.