Strategi Bitcoin Bhutan: Bagaimana sebuah kerajaan Himalaya menjadi pemegang kripto global

Kerajaan Bhutan telah menempatkan diri sebagai pemain yang tidak biasa di pasar kripto. Dengan strategi inovatif yang menggabungkan efisiensi energi dengan keuangan negara, Bhutan berhasil masuk ke jajaran pemegang Bitcoin institusional terbesar di dunia. Pendapatan dari penjualan Bitcoin tidak hanya digunakan untuk tujuan spekulatif, tetapi juga mendukung tugas publik yang konkret—mulai dari layanan kesehatan, perlindungan lingkungan, hingga gaji pegawai pemerintah.

Transfer jutaan: Dompet digital Bhutan bergerak

Perusahaan analisis blockchain Arkham melaporkan pada hari Senin tentang transfer 175 Bitcoin senilai sekitar 11,85 juta dolar AS. Koin tersebut dipindahkan dari dompet utama pemerintah Bhutan ke sebuah alamat yang baru dibuat sekitar sebulan yang lalu. Dompet baru ini telah menerima 184 Bitcoin dari rekening negara. Pada saat laporan, koin tersebut belum dipindahkan lagi—penjualan secara resmi belum dikonfirmasi.

Namun pola ini menjadi ciri khas Bhutan. Analisis Arkham menunjukkan bahwa negara ini biasanya menjual Bitcoin dalam tranche senilai 5 hingga 10 juta dolar AS. Aktivitas penjualan paling intens terjadi pada September 2025. Pada Februari, sebelum transfer serupa, terjadi penjualan sebesar 7 juta dolar AS—kali ini kepada platform perdagangan yang berbasis di Singapura, QCP Capital.

Dari tenaga air ke kripto: Dasar dari model Bhutan

Bhutan tidak mengikuti jalur umum dalam akumulasi Bitcoin melalui bursa. Sebaliknya, negara ini memproduksi koinnya sendiri melalui penambangan (mining). Sejak 2019, operasi penambangan yang didukung pemerintah telah dimulai—investasi ini terbukti sangat menguntungkan. Dasar strategi ini terletak pada kekayaan sumber daya tenaga air yang melimpah di Bhutan.

Pada bulan-bulan musim panas, sungai-sungai di kerajaan Himalaya ini membawa kelebihan air. Pembangkit listrik tenaga air lokal menghasilkan listrik jauh lebih banyak selama periode ini daripada yang dibutuhkan negara. Alih-alih membuang energi berlebih tersebut, pejabat pemerintah mengalihkan kapasitasnya untuk penambangan Bitcoin. Strategi penggunaan energi yang pragmatis ini telah terbukti selama bertahun-tahun dan menghasilkan sekitar 13.000 Bitcoin.

Posisi global Bhutan di antara negara-negara pemilik Bitcoin

Akumulasi ini telah menempatkan Bhutan di jajaran pemilik Bitcoin negara terbesar di dunia. Arkham memperkirakan bahwa cadangan negara ini saat ini sekitar 5.400 Bitcoin. Secara global, Bhutan menempati posisi ketujuh—di belakang negara-negara dengan kekuatan ekonomi yang jauh lebih besar. Amerika Serikat memimpin daftar ini dengan jauh, memegang 328.372 Bitcoin senilai hampir 22 miliar dolar AS. Data ini menunjukkan bahwa sebuah kerajaan kecil dan inovatif dapat bersaing dengan kekuatan besar melalui penambangan strategis.

Halving dan pergeseran strategi

Satu titik kritis terjadi saat Bitcoin mengalami halving pada April 2024. Imbalan penambangan dibagi dua—dari 6,25 menjadi 3,125 Bitcoin per blok. Bagi Bhutan, ini berarti pengurangan langsung dalam profitabilitas penambangan. Biaya produksi setiap koin meningkat secara signifikan.

Sejak saat itu, Bhutan mempercepat aktivitas penjualannya. Negara ini menyesuaikan diri dengan lingkungan ekonomi baru di mana penambangan menjadi kurang menguntungkan. Secara paralel, penambang Bitcoin di seluruh dunia mengalihkan kapasitas komputasi mereka—banyak yang menemukan lebih menguntungkan untuk menggunakan perangkat keras mereka untuk pusat data dan aplikasi kecerdasan buatan.

Druk Holding: Pengelolaan kekayaan di Himalaya

Semua aset digital Bhutan dikelola secara terpusat oleh sebuah lembaga: Druk Holding and Investments, dana kekayaan negara. Perusahaan ini tidak hanya mengelola cadangan Bitcoin, tetapi juga posisi kecil dalam Ether dan sebuah meme coin bernama KiboShib—yang dilaporkan dihasilkan oleh kecerdasan buatan.

Yang membuat portofolio Bhutan unik adalah keterkaitannya dengan ekonomi negara nyata. Kerajaan ini tidak spekulatif dalam jangka panjang terhadap Bitcoin. Sebaliknya, mereka mengikuti model pragmatis: menambang saat energi murah; menjual saat harga pasar menarik; menginvestasikan keuntungan ke layanan publik. Strategi ini menunjukkan bahwa aset kripto bagi sebuah negara bisa jauh lebih dari sekadar pernyataan ideologis—mereka bisa menjadi instrumen pembiayaan nyata untuk kesehatan, lingkungan, dan layanan publik.