Saya baru saja meneliti industri tembakau global akhir-akhir ini dan jujur saja, konsentrasi pasar cukup gila. Hanya segelintir perusahaan yang pada dasarnya mengendalikan seluruh sektor. Izinkan saya uraikan seperti apa 10 perusahaan tembakau terbesar di dunia pada tahun 2021, agar Anda bisa membayangkan skalanya.

China National Tobacco Corporation benar-benar mendominasi dari sisi volume—mereka memproduksi lebih dari 40% dari semua rokok di seluruh dunia. Namun karena dimiliki oleh negara, tidak ada kapitalisasi pasar publik. Philip Morris International dan Altria Group masing-masing diperdagangkan sekitar $140 miliar dan $88 miliar, dan keduanya membukukan laba tahunan di atas $8 miliar. British American Tobacco berada di kisaran kapitalisasi pasar sekitar $91 miliar dengan margin keuntungan yang serupa.

Yang menarik adalah bagaimana perusahaan-perusahaan ini telah melakukan diversifikasi. PMI terus mendorong alternatif seperti IQOS, BAT memiliki lebih dari 200 merek di 180 negara, dan ITC di India bukan hanya tembakau—mereka juga punya operasi makanan dan perhotelan. Pemain level menengah seperti Japan Tobacco International, ITC Limited, dan Imperial Brands berada pada kisaran $24-55 miliar, sementara operator yang lebih kecil seperti Swedish Match berfokus pada smokeless products.

10 perusahaan tembakau terbesar di dunia jelas memiliki daya tahan meskipun ada semua upaya anti-rokok. Bahkan pemain regional yang lebih kecil seperti KT&G di South Korea dan Eastern Company di Egypt tetap mempertahankan profitabilitas yang solid. Namun semua ini adalah angka tahun 2021, jadi kemungkinan lanskapnya sudah sedikit berubah sekarang, tetapi ini menunjukkan betapa kuat dan mengakar industri ini.