Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik tentang permainan penambangan bitcoin UAE. Mereka menyimpan sekitar 6.782 BTC senilai sekitar $450 juta saat ini, dengan perkiraan keuntungan belum direalisasi sebesar $344 juta. Itu cukup signifikan untuk operasi kedaulatan. Infrastruktur penambangan keluarga kerajaan UAE, terutama melalui Citadel Mining di Pulau Al Reem, telah diam-diam mengumpulkan sejak 2022. Yang menarik perhatian saya adalah mereka memproduksi sekitar 4,2 BTC setiap hari dan sebenarnya menyimpan sebagian besar hasil tambang mereka daripada menjualnya. Itu berbeda dari cara kebanyakan pemerintah Barat menangani crypto - mereka biasanya hanya mendapatkan bitcoin melalui penyitaan. Keluarga kerajaan UAE mengambil pendekatan berbeda dengan membangun kapasitas penambangan yang nyata. Marathon Digital bermitra dengan operator lokal untuk mengembangkan kapasitas penambangan 250 megawatt yang didinginkan dengan immersi, yang merupakan salah satu pengaturan terbesar di wilayah tersebut. Pada harga saat ini sekitar $73.5K, posisi mereka berada di wilayah keuntungan yang dalam ketika mempertimbangkan biaya produksi mereka yang lebih rendah dari rata-rata dari tahun-tahun operasi skala industri. Yang menarik adalah mereka tidak panik menjual saat penurunan. Ketika BTC diperdagangkan lebih tinggi kembali pada bulan Agustus, kepemilikan ini dinilai lebih dekat ke $700 juta. Alih-alih menjual saat pasar melemah seperti banyak penambang komersial, keluarga kerajaan UAE tampaknya mengubah energi dan infrastruktur menjadi cadangan aset digital strategis. Rasio keuntungan terhadap kerugian yang direalisasikan sekarang berada di 1,4, yang berarti keuntungan melebihi kerugian saat kondisi pasar stabil. Ini terasa seperti permainan jangka panjang terhadap adopsi blockchain daripada perdagangan jangka pendek.