Jadi saya sedang menelusuri beberapa pengajuan 13F terbaru dan menemukan sesuatu yang menarik tentang TTM Technologies. Metavasi Capital menanamkan dana sebesar $11,81 juta ke TTMI di kuartal keempat - itu sekitar 171.202 saham dengan harga rata-rata sekitar $69 per saham berdasarkan harga kuartalan. Tidak besar menurut standar institusional, tetapi cukup berarti untuk menjadikannya posisi terbesar kedelapan mereka.

Apa yang menarik perhatian saya adalah timing dan keyakinan di sini. Ini adalah posisi yang benar-benar baru bagi mereka, dan mereka mengukurnya untuk mewakili 4,81% dari $245M aset yang dapat dilaporkan mereka. Itu jenis alokasi yang dilakukan ketika Anda benar-benar percaya pada sesuatu. Kepemilikan utama mereka saat itu adalah SPHR ($20,74 juta), BLND ($19,41 juta), dan APP ($18,82 juta), jadi TTMI benar-benar ada di dalam daftar.

Perusahaan itu sendiri memproduksi papan sirkuit tercetak dan komponen RF - pada dasarnya infrastruktur penting untuk pusat data, dirgantara, pertahanan, dan sektor otomotif. Pendapatan mereka selama dua belas bulan terakhir (TTM) berada di angka $2,91 miliar dengan laba bersih $177,45 juta. Angka kuartal keempat menunjukkan pertumbuhan penjualan YoY sebesar 19% menjadi $774,3 juta, yang cukup solid.

Namun di sinilah yang menjadi menarik. Pada saat pengajuan SEC itu keluar pada pertengahan Februari, TTMI sudah naik ke $90,91, naik 249% selama setahun terakhir. Saham mencapai titik tertinggi 52 minggu sebesar $111 hanya beberapa hari sebelumnya. Itu bukan pergerakan kecil. Perusahaan ini mendapatkan manfaat dari pembangunan infrastruktur AI - pusat data sangat membutuhkan produk mereka.

Tapi di sinilah saya akan berhenti sejenak. Dengan valuasi itu, Anda melihat rasio P/E sekitar 64. Itu wilayah yang mahal, bahkan untuk cerita pertumbuhan. Metavasi benar masuk lebih awal, tetapi melompat di puncak valuasi? Itu berbeda. Artikel tersebut membuat poin yang bagus - tunggu penurunan sebelum melakukan langkah di sini. Kadang-kadang investasi terbaik bukanlah yang mencapai rekor tertinggi.

Metavasi memiliki 27 posisi total dalam portofolionya setelah pengajuan ini, jadi TTMI mewakili keyakinan mereka tetapi bukan seluruh tesis mereka. Layak dipantau, tetapi bukan di harga ini jika Anda ingin membangun posisi baru.