Belakangan ini saya terus memantau logika jatuh tempo obligasi AS, sejujurnya, ini mungkin adalah peluang paling pasti di pasar kripto tahun ini.

Inti dari masalahnya sangat sederhana: AS memiliki utang sebesar 9,6 triliun dolar yang akan jatuh tempo tahun ini, yang mencakup lebih dari seperempat dari total skala utang AS. Kebanyakan utang ini diterbitkan antara 2020 dan 2021, saat suku bunga masih di bawah 1%, sekarang saat diperpanjang langsung melonjak ke 4%. Amerika jelas tidak berniat benar-benar membayar utang ini, satu-satunya cara adalah meminjam baru untuk membayar yang lama.

Akibatnya, biaya bunga terus bertambah seperti bola salju. Hingga tahun ini, hanya dari biaya bunga saja sudah akan menghabiskan 1 triliun dolar, tekanan dari Departemen Keuangan sangat besar. Untuk menjaga stabilitas pasar, satu-satunya jalan keluar adalah menurunkan suku bunga, menekan biaya pembiayaan.

Yang penting adalah, arah ini sekarang sudah mulai terbentuk. Ketua Federal Reserve yang baru sudah menjabat, data inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja juga mulai melemah, semua kondisi untuk menurunkan suku bunga sudah terpenuhi. Begitu tekanan dari gelombang jatuh tempo obligasi AS benar-benar muncul, penurunan suku bunga akan menjadi pilihan yang tak terelakkan.

Begitu likuiditas dilepaskan, aset risiko akan langsung melonjak. Pasar kripto sebagai tempat likuiditas paling sensitif pasti akan bereaksi paling keras. Ini bukanlah kondisi crash mendadak seperti yang dilakukan pasar kecil, gelombang kenaikan utama kemungkinan akan mulai berkembang secara bertahap dari akhir kuartal kedua hingga akhir kuartal ketiga.

Jadi, daripada terjebak dalam fluktuasi jangka pendek, lebih baik fokus pada logika besar ini. Tekanan dari jatuh tempo obligasi AS akan secara bertahap meningkatkan ekspektasi pasar, dan ini adalah hal yang patut diperhatikan secara serius.