Akhir-akhir ini saya sering berpikir tentang mengapa begitu banyak trader kesulitan memahami kinerja mereka yang sebenarnya. Kemudian saya menyadari - banyak orang tidak benar-benar memahami apa arti PnL sebenarnya dalam crypto, dan itu menciptakan blind spot dalam trading mereka.

Jadi begini: jika Anda trading crypto, Anda perlu memahami PnL. Itu secara harfiah hanya keuntungan atau kerugian dari posisi Anda, tetapi cara kerjanya dalam crypto memiliki beberapa nuansa yang mungkin terlewatkan oleh orang-orang di keuangan tradisional.

Izinkan saya menjelaskan dasar-dasarnya. Makna PnL berkaitan dengan mengukur perubahan nilai posisi Anda dari waktu ke waktu. Tapi ada berbagai jenis yang harus Anda ketahui.

Pertama, ada penilaian harga mark-to-market - pada dasarnya menilai aset Anda pada harga pasar saat ini. Katakanlah ETH saat ini di $1.970 dan kemarin di $1.950. Itu sudah menghasilkan keuntungan $20 di sana. Cukup sederhana.

Tapi di sinilah menariknya: realized vs unrealized. PnL yang direalisasikan adalah apa yang Anda amankan saat benar-benar menutup posisi dan menjualnya. PnL yang belum direalisasikan adalah keuntungan atau kerugian dari posisi yang masih Anda pegang. Perbedaan ini penting karena keduanya berperilaku berbeda dan mempengaruhi cara Anda memikirkan portofolio Anda.

Izinkan saya memberi contoh praktis. Jika Anda membeli 1 ETH di $1.900 dan saat ini diperdagangkan di $1.600, Anda sedang menanggung kerugian unrealized sebesar $300. Tapi itu bukan kerugian sampai Anda benar-benar menjualnya. Itulah perbedaan utamanya.

Sekarang, menghitung makna PnL Anda menjadi lebih kompleks saat Anda melakukan beberapa pembelian. Ada tiga metode utama yang digunakan trader:

FIFO (first-in, first-out) mengasumsikan Anda menjual kepemilikan tertua terlebih dahulu. LIFO (last-in, first-out) mengasumsikan Anda menjual pembelian terbaru terlebih dahulu. Lalu ada biaya rata-rata tertimbang, yang membagi basis biaya Anda di seluruh kepemilikan.

Berikut contoh singkat dengan FIFO: Bob membeli 1 ETH di $1.100, lalu yang lain di $800. Ketika dia menjual 1 ETH di $1.200, FIFO memperlakukannya sebagai menjual pembelian $1.100, memberinya keuntungan $100. Dengan LIFO, perdagangan yang sama akan menunjukkan keuntungan $400 karena dia menggunakan harga masuk $800.

Perdagangan yang sama, PnL yang sama sekali berbeda tergantung metode yang digunakan. Itulah mengapa memahami makna PnL dan metodologi perhitungannya sangat penting untuk tujuan pajak dan penilaian strategi.

Untuk kontrak perpetual secara khusus, Anda perlu menghitung PnL yang direalisasikan dan belum direalisasikan secara terpisah, lalu menggabungkannya. Dan jangan lupa - dalam praktik nyata, Anda harus memperhitungkan biaya trading dan tingkat pendanaan. Contoh yang disederhanakan ini tidak memperhitungkan hal tersebut.

Saya juga secara rutin memantau kinerja tahun-ke-tanggal saya. Jika saya memegang $1.000 dalam ADA pada 1 Januari dan nilainya sekarang $1.600, itu berarti keuntungan unrealized sebesar $600. Melacak ini membantu saya melihat apakah strategi saya benar-benar berhasil.

Metode keuntungan persentase juga berguna. Jika Anda membeli sesuatu seharga $300 dan menjualnya seharga $390, itu keuntungan $90, atau pengembalian 30%. Cara cepat untuk melihat kinerja Anda yang sebenarnya relatif terhadap investasi awal.

Sejujurnya, kebanyakan trader tidak menghabiskan cukup waktu menganalisis posisi terbuka dan tertutup mereka. Tinjauan rutin tentang apa yang Anda beli, apa yang Anda jual, dan apa yang sedang Anda pegang saat ini memberi Anda wawasan nyata tentang apakah trading Anda benar-benar menguntungkan atau hanya mengikuti narasi.

Jika Anda serius dalam trading, Anda perlu memahami konsep-konsep ini. Apakah Anda menggunakan spreadsheet atau alat otomatis, makna dan perhitungan PnL yang mendasarinya tetap sama. Pahami ini dengan baik dan Anda akan membuat keputusan yang lebih baik ke depannya.