CEO Coinbase Menyebut Aturan Investor Terakreditasi sebagai Pajak Regresif

CEO Coinbase, Brian Armstrong, menargetkan salah satu kerangka kerja paling mapan dalam keuangan Amerika, dan dia tidak ragu-ragu. Komentarnya yang dengan cepat menyebar di kalangan berita keuangan dan kripto

Armstrong menyebut sistem investor terakreditasi AS sebagai “pajak regresif” yang mengunci warga biasa dari peluang investasi tahap awal. Sementara orang kaya mendapatkan akses pertama ke keuntungan terbesar. Ini menjadi salah satu berita Coinbase yang paling diperdebatkan hari ini, menyentuh saraf di luar dunia kripto.

Mengapa Armstrong Ingin Aturan Diperiksa Kembali

Di bawah aturan AS saat ini, memenuhi syarat sebagai investor terakreditasi umumnya memerlukan penghasilan minimal $200.000 per tahun, atau $300.000 secara bersama-sama. Sebaliknya, memiliki kekayaan bersih di atas $1 juta, tidak termasuk tempat tinggal utama. Niat awalnya adalah perlindungan: regulator berasumsi bahwa individu yang lebih kaya lebih mampu menangani investasi yang kompleks dan berisiko.

Armstrong berpendapat bahwa dunia telah berubah dan aturan-aturan tersebut belum mengikuti. Perusahaan tetap swasta jauh lebih lama dari sebelumnya. Ini berarti sebagian besar penciptaan nilai terjadi jauh sebelum IPO. Pada saat investor ritel mendapatkan akses, sebagian besar potensi keuntungan sudah diambil oleh perusahaan modal ventura dan investor terakreditasi.

Angka-angka menunjukkan argumennya secara tegas. Lebih dari 1.300 perusahaan unicorn secara kolektif bernilai sekitar $6,4 triliun saat ini. Investor biasa sebagian besar menyaksikan dari pinggir lapangan sementara kekayaan itu terkumpul.

Dua Alternatif yang Tersedia

Armstrong mengusulkan dua jalur yang mungkin. Yang pertama akan beralih dari ambang kekayaan ke model berbasis kompetensi. Pada dasarnya, ujian literasi keuangan yang dapat dilalui siapa saja untuk mendapatkan status terakreditasi, terlepas dari penghasilan atau kekayaan bersih mereka.

Pilihan kedua lebih luas: hapus pembatasan investor terakreditasi sama sekali. Pada saat yang sama, pertahankan persyaratan pengungkapan dan penegakan penipuan yang ketat. Dalam model ini, orang dewasa cukup dipercaya untuk memutuskan berapa banyak risiko yang mereka bersedia ambil dengan uang mereka sendiri.

Pendukung dan Kritikus Menimbang

Reaksi telah terbagi secara prediktabel. Pendukung menunjukkan ironi yang jelas. Orang Amerika secara hukum dapat berjudi dalam jumlah besar atau berspekulasi secara bebas di pasar publik, tetapi tidak dapat berinvestasi di startup swasta. Bagi mereka, sistem saat ini memberi penghargaan pada kekayaan, bukan kebijaksanaan. Kritikus membalas dengan keyakinan yang sama. Investasi swasta gagal dengan tingkat kegagalan yang tinggi dan banyak profesional keuangan khawatir bahwa menghapus perlindungan dapat mengekspos investor yang tidak berpengalaman terhadap kerugian serius. Bahwa mereka tidak siap untuk itu.

Apa Artinya untuk Kripto dan Pasar Keuangan

Bagi mereka yang mengikuti berita kripto, argumen Armstrong cocok dengan dorongan industri yang lebih luas untuk memodernisasi regulasi. Itu dibangun jauh sebelum teknologi blockchain, aset tokenized, dan platform investasi online mengubah cara pasar bekerja.

Perdebatan tentang investor terakreditasi kemungkinan tidak akan diselesaikan dengan cepat. Tetapi percakapan yang dipicu Armstrong. Tentang siapa yang berhak membangun kekayaan dan di tahap mana adalah sesuatu yang akan terus diperdebatkan oleh regulator, pengusaha, dan investor sehari-hari untuk beberapa waktu. Coinbase yang mendukung reformasi memastikan isu ini tetap menjadi perhatian utama.