Hyperliquid 14 orang menghasilkan uang sebanyak 7.9 miliar dolar!
Rata-rata nilai output mencapai tiga puluh kali Robinhood, protokol terdesentralisasi sangat tak terkalahkan

Menurut analisis akun analisis kripto il.hl (@hyperliquidmax) di platform X terbaru menunjukkan bahwa, bursa terdesentralisasi Hyperliquid hanya dengan 14 karyawan telah menghasilkan pendapatan sebesar 7,9 miliar dolar AS, dengan nilai produksi per orang mencapai 56,42 juta dolar AS, dan tingkat laba bersih yang luar biasa jauh melampaui raksasa keuangan tradisional seperti Robinhood, CME, dan Nasdaq, secara menyeluruh menunjukkan keunggulan struktural dari protokol blockchain yang hampir tanpa biaya marginal.
（Latar belakang: CZ memuji Hyperliquid sebagai penemuan yang luar biasa! Tapi bercanda bahwa tanpa KYC terlalu berbahaya: saya pernah mengalami, mereka sebaiknya punya pengacara yang sangat kuat）
（Keterangan tambahan: Hyperliquid sementara menghentikan kontrak berkelanjutan OpenAI dan Anthropic, Ventuals menutup operasi）

Daftar isi artikel

Toggle

• 14 karyawan menghasilkan 7,9 miliar dolar AS pendapatan, margin laba mendekati 100%
• Bukan keuntungan dari startup baru, melainkan keunggulan struktural dari "lapisan protokol"
• Prospek masa depan: tantangan biaya kepatuhan vs. ekspansi tanpa biaya marginal

Perbedaan besar dalam efisiensi operasional antara keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan keuangan tradisional (TradFi) sedang dipertontonkan dengan data yang mencengangkan. Berdasarkan analisis mendalam terbaru yang dirilis oleh akun analisis kripto terkenal il.hl pada 19 Juni 2026, bursa kontrak berkelanjutan terdesentralisasi Hyperliquid secara dominan mengalahkan institusi lama Wall Street dan perusahaan pialang teknologi dalam hal pendapatan per orang.

Hyperliquid menghasilkan $56,42 juta dalam pendapatan per karyawan.

Robinhood: $1,86 juta. CME: $1,72 juta. Nasdaq: $0,90 juta.

Industri yang sama. 30× output per orang. Dengan 14 orang. 🧵

Berdasarkan angka:

→ HL: kapitalisasi $20,6 miliar · pendapatan $0,79 miliar · margin bersih ~100% · 14 karyawan
→ CME: kapitalisasi $88,5 miliar · pendapatan $6,52 miliar… pic.twitter.com/8lzeeP562E

— il.hl (@hyperliquidmax) 19 Juni 2026

14 karyawan menghasilkan 7,9 miliar dolar AS pendapatan, margin laba mendekati 100%

Analisis tersebut mencantumkan serangkaian data kontras yang mencengangkan. Sebagai sebuah protokol terdesentralisasi, Hyperliquid saat ini hanya memiliki 14 karyawan, tetapi telah menghasilkan pendapatan sebesar 7,9 miliar dolar AS. Ini berarti "pendapatan per orang" mencapai angka luar biasa sebesar 56,42 juta dolar AS.

Sebaliknya, dalam industri perdagangan keuangan yang sama, data menunjukkan sebaliknya. Perusahaan pialang teknologi Robinhood dengan 2.400 karyawan hanya memiliki pendapatan per orang sebesar 1,86 juta dolar AS; Bursa perdagangan Chicago (CME) dengan 3.800 karyawan menghasilkan 1,72 juta dolar AS per orang; dan Nasdaq yang memiliki 9.200 karyawan, hanya menghasilkan 900 ribu dolar AS per orang. Dengan kata lain, output per orang Hyperliquid lebih dari 30 kali lipat dari institusi keuangan tradisional ini.

Bukan keuntungan dari startup baru, melainkan keunggulan struktural dari "lapisan protokol"

Dalam hal profitabilitas, performa Hyperliquid juga sangat mencolok. Analisis menunjukkan bahwa pendapatan sebesar 7,9 miliar dolar AS hampir setara dengan laba bersihnya, dengan margin laba bersih (Net margin) mendekati 100%, dan valuasi pasar saat ini sekitar 20,6 miliar dolar AS. Sebaliknya, margin laba CME adalah 62%, Robinhood 42%, dan Nasdaq 22%.

Menanggapi pandangan umum yang menyatakan bahwa "Valuasi Hyperliquid sebesar 20 miliar dolar masih kecil dibandingkan CME yang mencapai 88,5 miliar dolar," penulis postingan membantah ini sebagai "kerangka perbandingan yang salah." Ia menekankan bahwa CME membutuhkan ribuan orang untuk menghasilkan pendapatan besar, dan biaya operasionalnya akan terus bertambah seiring skala; sedangkan infrastruktur protokol Hyperliquid hampir tanpa biaya operasional dan tidak perlu menambah biaya saat jumlah karyawan bertambah. Ini bukan sekadar keuntungan dari startup baru, melainkan perbedaan struktural yang tidak dapat dibalikkan.

Prospek masa depan: tantangan biaya kepatuhan vs. ekspansi tanpa biaya marginal

Namun, analisis ini juga secara objektif mengemukakan dua skenario masa depan yang ekstrem. Dalam "skenario pesimis (Bear case)," keuntungan tinggi Hyperliquid saat ini didasarkan pada ketidakmampuan menghadapi biaya regulasi besar di masa depan; jika biaya kepatuhan dan regulasi yang ketat benar-benar diterapkan, margin laba bersihnya pasti akan tertekan dan mendekati tingkat keuangan tradisional.

Namun, dalam "skenario optimis (Bull case)," karena protokol memiliki karakteristik hampir tanpa biaya marginal, ke-14 pengembang inti ini dapat dengan mudah melayani volume transaksi lebih dari 10 kali lipat dengan struktur biaya yang sama. Penutup artikel menyatakan bahwa rasio harga terhadap laba (P/E) Hyperliquid saat ini sekitar 26 kali, hampir sama dengan Nasdaq, yang menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan kedua skenario ekstrem tersebut. Bagaimana masa depan protokol super ini yang hanya memiliki 14 orang ini akan mengubah pasar perdagangan global, tetap menjadi perhatian investor yang patut diikuti.