Empery Digital, sebuah perusahaan yang terdaftar di NASDAQ dan sempat mengubah brandingnya menjadi permainan treasury Bitcoin, baru saja menjual 1.400 BTC dengan kerugian besar. Mereka membeli sebagian besar tumpukan itu dengan harga rata-rata sekitar 117.500 dolar per koin, lalu menjualnya dengan kisaran 62.200 dolar. Ini berarti rugi lebih dari 40 persen, yang sangat brutal dalam standar apa pun.

Empery Digital, sebuah perusahaan yang tercatat di NASDAQ dan baru-baru ini mengubah citranya menjadi permainan “Bitcoin treasury”, baru saja menjual 1.400 BTC dengan kerugian besar. Mereka membeli sebagian besar tumpukan itu dengan harga rata-rata sekitar 117.500 dolar per koin, lalu menjual dengan sekitar 62.200 dolar. Itu berarti kerugian lebih dari 40 persen, yang sangat kejam dalam standar apa pun.

Penjualan tersebut mengumpulkan sekitar 87 juta dolar, dan dana hasilnya digunakan untuk investasi senilai 65 juta dolar dalam proyek pusat data AI, ditambah 10 juta dolar untuk melunasi utang. Langkah ini didorong oleh investor aktivis bernama Tice P. Brown, yang pada dasarnya memaksa perusahaan meninggalkan strategi Bitcoin-nya dan mengembalikan uang ke pemegang saham.

Setelah penjualan, Empery masih memegang sekitar 1.514 BTC, yang nilainya kira-kira 100 juta pada harga saat ini. Jadi mereka tidak sepenuhnya keluar, tetapi paparan mereka telah berkurang secara signifikan.

Sekarang ini masalahnya. Ini bukan peristiwa yang terisolasi. Ini masuk ke pola yang lebih luas: perusahaan-perusahaan kripto yang menjual atau mengurangi kepemilikan Bitcoin mereka. Marathon Digital, penambang publik terbesar, sedang memperbarui kebijakan treasurinya untuk mengizinkan penjualan cadangan sebagai bagian dari pergeseran ke infrastruktur AI. Dan para penambang yang diperdagangkan secara publik secara kolektif menjual lebih dari 32.000 BTC pada kuartal pertama 2026, yang merupakan rekor untuk satu kuartal, didorong oleh tekanan margin laba yang sangat ketat.

Yang membuat kasus Empery terasa sangat mencolok adalah bahwa ini adalah penjualan yang dipaksakan dan rugi, didorong oleh pergeseran strategi dan tekanan investor, bukan likuidasi rutin oleh penambang. Ini menunjukkan bahwa bahkan dengan “diamond hands”, ada batasnya untuk kepemilikan Bitcoin perusahaan ketika kebutuhan modal dan tuntutan pemegang saham berubah. Ini jenis cerita yang memperkuat narasi bearish dalam jangka pendek, tetapi juga menunjukkan bahwa “weak hands” sedang disingkirkan, yang biasanya menjadi cara terbentuknya dasar.