#SEC推进美股24小时交易 SEC mendorong perdagangan saham AS 24 jam: sebuah perubahan yang merombak lanskap pasar global

Pada 23 Juli 2026, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) secara resmi mengumumkan draf dokumen untuk meminta masukan, yang bertujuan mendorong bursa saham AS menerapkan perdagangan “24 jam penuh”, mencakup seluruh jam pada hari kerja dan sebagian waktu pada akhir pekan. Jika proposal ini benar-benar diterapkan, tradisi “sembilan hingga lima” yang bertahan lebih dari 200 tahun di pasar saham AS sejak Perjanjian Pohon Beringin 1792 akan diputuskan secara menyeluruh. Langkah ini dipandang sebagai reformasi institusional terdalam setelah transformasi perdagangan menjadi berbasis elektronik.

Motivasi SEC jelas dan mendesak. Di satu sisi, pasar kripto dan valas sudah lama beroperasi 24 jam, sehingga banyak investor ritel AS terpaksa membanjir ke lokasi lepas pantai berisiko pada jam non-perdagangan, sementara kekosongan regulasi terus melebar. Di sisi lain, investor Asia dan Eropa selama ini terhambat oleh perbedaan waktu; jika saham AS menjalankan perdagangan 24 jam, otoritas penetapan harga aset global akan semakin menguat. Menurut estimasi internal SEC, perpanjangan jam perdagangan dapat meningkatkan volume transaksi harian rata-rata saham AS sekitar 15%-20%, serta menarik lebih dari 1 miliar dolar AS dana internasional tambahan.

Namun, biaya dari perubahan ini juga sama beratnya. Yang pertama terdampak adalah struktur likuiditas pasar—pada sesi antar malam dan akhir pekan, partisipasi market maker niscaya menurun, spread bid-ask dapat melebar secara tajam, dan investor ritel menghadapi risiko slippage yang lebih tinggi. Kedua, siklus penyelesaian, pemantauan risiko, serta mekanisme pengungkapan informasi perusahaan perlu direkonstruksi secara menyeluruh, dan jendela rilis laporan keuangan emiten juga harus disesuaikan. Kekhawatiran terbesar lainnya adalah algoritma perdagangan berfrekuensi tinggi yang berpotensi memperparah lonjakan volatilitas harga pada periode likuiditas yang menipis; pelajaran dari “kejatuhan kilat” di pasar saham Jepang pada 2025 masih terasa di depan mata.

SEC menyatakan akan menerapkan strategi bertahap. Pada tahap awal, kemungkinan hanya saham-saham anggota S&P 500 yang dibuka untuk perdagangan 22 jam, serta diberi ambang batas untuk pemutus (circuit breaker). Namun apa pun hasilnya, era “tidak pernah berhenti” untuk saham AS kini sudah masuk hitungan mundur. Perubahan ini adalah tuntutan yang tak terelakkan bagi arus modal global sekaligus ujian akhir bagi kebijaksanaan regulasi dan ketangguhan pasar—ketika lonceng Bursa Efek New York tak lagi berhenti, jam keuangan global akan disetel ulang.