資金フロー

米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は、累計の純資金流出が約12.6億ドルで週を終え、1月下旬以来の最も大きい週次の流出となった。SoSoValueのデータによると、流出は6日間で合計15.5億ドルに達し、その後も連続流出が止まらなかった。現物イーサETFは、ドル建ての影響は小さいものの、より長い流出連続を見せており、週間の合算純流出は2.16億ドル、連続流出は10セッションに延びた――これは2025年3月以来、同カテゴリで最も継続した流出の連なりだ。Bitrue Research InstituteのリサーチリードであるAndri Fauzan Adziimaによれば、流出は米国債利回りが12か月ぶりの高値に到達したこと、ドルが強含んだこと、そして地政学的緊張が高まったことに合わせて発生した。暗号資産市場の構造的な環境はここ数週間で明らかに悪化しており、5月中旬時点で企業のトレジャリー買いが前月比で購入量を約80%引き下げ、ETFはまだ活動している唯一の主要な機関投資家の需要チャネルの1つになっている。 Bitcoin ETF Outflows by Day 米国の12本のビ

ChainCatcherが引用した分析によると、米国の現物ビットコインETFは5月23日現在、今週は純流出が12.6億ドルに達し、1月以来で最大の週次流出となった。先週も約10億ドルの流出が記録されており、この2週間の累計の純流出は22.6億ドル超となっている。 流出は、米国債および世界の国債利回りの上昇と時期を同じくしており、ビットコインのような高リスクで利回りのない資産への市場の関心を低下させている。ビットコインは過去24時間で3%超下落し、地政学的な緊張による原油供給懸念を背景に、コモディティ市場への見方が広がる中で、5月6日のピークである約82,500ドルからはおよそ10%下落している。

BlockBeatsによると、5月23日、trade.xyzのPre-IPOセクションにおけるSpaceX（SPCX）の建玉（オープン・インタレスト）は、$45.34 millionにまで上昇し、24時間で37%増加した。同期間のトークンの出来高は$21.64 millionで、価格は$199.55、完全希薄化株式に基づくバリュエーションが$2.37 trillionであることを示唆している。 SPCXは$150でローンチされ、初期の参考バリュエーションは$1.78 trillionだった。

暗号資産センチメント・プラットフォームのSantimentは、US拠点のUS-basedスポットBitcoin上場投資信託（ETF）からの最近の資金流出を、世界最大の暗号資産に対する逆張りの買いシグナルとして解釈している。Farsideのデータによると、過去5営業日で、11本のスポットBitcoin ETFは6営業日連続で、合計12.6億ドルの純流出を記録した。Santimentは金曜のレポートで、これらのフローは反対指標（カウンターインディケーター）として読めると分析している。なぜならETFは、スマートマネーのポジショニングというよりは、投資家層（リテール）の確信を過度に反映するからだと同プラットフォームは述べた。CoinMarketCapによれば、記事公開時点でBitcoinは75,410ドルで取引されており、過去30日で4.44%下落している。May 16に79,052ドルまで上昇した後のことである。Santimentは、5月にBitcoinが80,000ドルを上回る状態を維持できなかったことで、リテール投資家の我慢が限界に近づいていると指摘した。 Santimentの逆張り解釈

バンク・オブ・アメリカは、最新の13F規制提出書類によると、2026年第1四半期にビットコインETFへのエクスポージャーを増やしました。同行は、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）の保有を約3700万ドルまで引き上げ、暗号資産ETF全体のエクスポージャーを約5300万ドルにまで押し上げました。この動きは、規制された利用しやすい投資手段としてのビットコインに対する機関投資家の採用が拡大していることを示しており、従来型の金融機関が暗号資産の保有を自社のポートフォリオに組み込みつつある状況を反映しています。 IBIT以外にも、バンク・オブ・アメリカは、フィデリティのFBTC（約170万ドル）やビットワイズのBITB（約800万ドル）など、ビットコインに重点を置いた他のETFへのエクスポージャーも追加しました。同時に、同銀行はアルトコインに重点を置く商品での持ち高を減らし、ブラックロックのイーサリアムETF（約100万ドル）やソラナ関連の保有を圧縮しました。この配分パターンは、現在の市場環境において、代替の暗号資産よりもビットコインが機関投資家に選好されている

RippleのRLUSDステーブルコインは、加速する機関投資家の規制されたデジタル・ドル需要によって、総供給量が新たな過去最高となる17.6億ドルに到達しました。2026年5月23日に記録されたこの節目は、急速なミント（発行）活動と、ブロックチェーン・インフラ全体にわたる市場採用の拡大を反映しています。一方で、PayPal（PYUSD）およびWorld Liberty Financial（USD1）の競合ステーブルコインは、同期間において成長の勢いが大幅に鈍化しており、ステーブルコイン市場における注目すべき分岐を示しています。 RLUSDの成長がリップルのエコシステム全体で加速 リップルのRLUSDステーブルコインの供給量は現在、約17.6億ドルです。これは2026年5月の初期に記録された16.5億ドルというそれ以前の過去記録の後に更新されました。オンチェーンデータによれば、この成長は、取引所での利用の増加、機関向け決済プラットフォーム、そしてリップルのインフラに紐づく越境決済システムの拡大を反映しています。 RLUSD供給の大部分は現在Ethereum上で稼働しており、残りはXRP

オンチェーンデータによると、RippleのRLUSDステーブルコインは2026年5月23日に供給量で過去最高の17.6億ドルを記録し、規制されたデジタルドルへの機関投資家の需要が加速することで、その急成長の連勝記録を延ばしました。この節目は、わずか1日前に記録された16.5億ドルというこれまでの最高値から、大きく跳ね上がったことを示しています。 一方で、PayPal（PYUSD）やWorld Liberty Financial（USD1）の競合ステーブルコインは、先の拡大サージの後に勢いを失ったようです。最近のデータでは、PYUSDの鋳造（ミント）量と成長ペースが2026年5月を通じて大幅に鈍化していることが示されている一方、USD1の供給成長は、より流動性の高い代替へトレーダーが乗り換えることで横ばいになっています。

マイクロストラテジーの会長マイケル・セイラーは、同社が2025年早期にビットコインを売却する可能性があると示しており、これまでの「決して売らない」という立場から大きく転換したことを意味している。「われわれが今年末までの間にビットコインを一部売ることは、起こりうることではないと思う」と、セイラーは金曜にYouTubeで公開されたナタリー・ブルネルとのインタビューの中で語った。同氏によれば、同社はUSDおよび現金の保有状況を管理しながら、株式とクレジットを組み合わせて売る「可能性が高い」そうだ。マイクロストラテジーは、2033年まで続く長期的な成果に焦点を当てて、こうした判断を導くために「多変量モデル」を運用している。セイラーは、同社の7年間の目標は「1株当たりのビットコインを最大化すること」であり、「非常に思慮深いプログラム的なやり方」で意思決定が行われると強調した。 セイラーは以前、5月10日にScott MelkerとのThe Wolf Of All Streetsポッドキャスト出演中に、無売却方針を見直すことの根拠を説明していた。「われわれは約$65 billion相当のビットコイ

PANewsがSoSoValueのデータを引用したところによると、ビットコインのスポットETFは昨日（5月22日、米国東部時間）純流出が1億500万ドルを記録しました。ブラックロックのIBITが、単日での償還による売り越し（純流出）として6,889万ドルを計上し、流出を主導しました。一方、フィデリティのFBTCは3,629万ドルの純流出となりました。最近の流出が続いているにもかかわらず、IBITは発行開始以来、純流入が647億7,700万ドルに達しています。

SoSoValueによると、イーサリアムのスポットETFは5月22日（米国東部時間）に純流出が670万ドルに達し、連続する日次の純流出が10日間続いた。ブラックロックのETHAが純流出の5.64百万ドルを占め、フィデリティのFETHは103万ドルだった。全てのイーサリアムスポットETFの運用資産の合計は118.4億ドルに到達し、設定以来の累計流入総額は116.2億ドルだった。

Farsideのデータによると、米国の現物Bitcoin ETFは昨日（5月22日）に1,052万ドルの純流出を記録し、これで出金が6営業日連続となりました。

HyperliquidのHYPEスポット上場投資信託（ETF）は、分析会社アレセイアが2026年5月20日に公開した分析によれば、最初の6営業日のうち3日で、市場時価総額調整ベースの「ビットコインETFの資金流入の強さ」を上回った。5月22日午前10時（KST）時点で、HYPEはCoinMarketCapで1株57.56ドル（約₩86,940）で取引されており、週次では26.86%の上昇となった。総デジタル資産の約43%を占めるアルトコイン市場は、新たなトークン連動型の金融商品が登場する中で、資金投入の焦点領域になっている。 ETFの資金流入パフォーマンス アレセイアの分析では、HYPEのスポットETFは、立ち上げ週の特定の取引日において、ビットコインのスポットETFよりも、市場時価総額に対する流入の強さが高かったことが明らかになった。同社は、ドル建てで見たビットコインETFへの流入の絶対額はより大きい一方で、HYPEの時価総額調整後の流入比率は3回にわたりビットコインを上回ったと指摘した。この指標は、既存の市場価値に対して、各資産に流入する新規資本の割合を示す。 価格上昇と市場の要因

Michael Saylor（MicroStrategyの議長）によると、5月23日の最新インタビューで、同社は2026年末までにビットコイン保有分の一部を売却する可能性があるという。これは、同社が長年掲げてきた「決して売らない」方針からの転換の兆しを示すものだ。サイラーは、ビットコインを「完全に売却しない」可能性は低く、Strategyは、現金準備を動的に管理し、2033年までに1株当たりのビットコイン保有量を最大化するため、BTC、株式、負債商品の一部を潜在的に売却することを目指していると述べた。 同社は現在、約843,800 BTCを保有しており、その価値はおよそ650億ドルで、ビットコイン1BTCあたりの平均購入コストは75,700ドル。ビットコインの現値が約75,958ドルであることから、デジタル資産はStrategyの全体的な原価基準の近辺で取引されている。

ビットコインは金曜の夕方に後退し、1コイン当たり$75,120まで下落、日中の下落率は2.8%となった。日次の下落は、すでにかなり惨めな過去7日間の状況にさらにもう1つ追い打ちをかけ、週次の損失をおよそ5%まで押し広げた。 主要ポイント: ビットコインは金曜に2.8%下落し、Coinglassは暗号資産の清算（リキディエーション）で$577.9Mを記録した。 Sosovalueのデータでは、金曜の取引中にスポットのビットコインETFから$36.29Mが流出したことが示された。 ドナルド・トランプの警告とFRBへの懸念が、BTCを$76K のレジスタンス圏の下にとどめた。 ビットコインが足場を失う $80,000のレンジは再び、ますます遠ざかって見える。ビットコインは$77,000でのサポートを手放した後、現在は$76,000の水準を下回る価格で取引されている。ビットコインの日次の構造は、2025年10月の史上最高値（$126,000のレンジを上回っていた）からの長めの下落局面を経たあと、確信を持てる状況を探る市場の姿を映し続けている。ビットコインの時価総額は現在$1.5兆に位置し、金曜

SoSoValueのデータによると、ソラナの現物ETFは昨日（5月22日）に合計で純流入が5,935.4万ドルありました。Fidelity Solana Fund ETF（FSOL）が1日あたりの流入額34.781万ドルで先行し、歴史的な累計の純流入は185百万ドルに達しました。Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）は、日次の流入額22.89百万ドルで続き、累計の純流入は905百万ドルでした。取材時点で、ソラナ現物ETFの運用資産総額は971百万ドルに達しています。

ChainCatcherがSoSoValueのデータを引用したところによると、Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）は昨日の1日あたりの純流入が$10.9538 millionでした。BHYPの運用資産（AUM）は取材時点で$89.2009 millionに達しており、累計の過去の純流入は$74.909 millionに到達しました。

ハーバード・マネジメント・カンパニーは、米国証券取引委員会（SEC）への13F提出書類によれば、2026年の第1四半期にブラックロックのiSharesイーサリアムETFにおける保有持分である全$87百万を売却した。同基金は2025年の第4四半期にこの持分を開始し、全ての持ち分を解消するまで約3か月間保有していた。売却は2026年の初めにイーサリアムが急落し、2月には$1,800近辺に達したことにともなって発生し、より広い暗号資産市場は投資家の逆風に直面していた。現物イーサリアムETFは直近データで合計の純流出$32.57百万を記録し、流出の連続日数は9日間に延びた。ハーバードは売却についての公開された説明をしていないが、取引はオンチェーンで直接保有していたイーサリアムではなく、ETFの持分を含むものだった。 ハーバードのイーサリアムETF撤退と、より広範なポートフォリオ調整 ハーバード・マネジメント・カンパニーはハーバード大学の寄付基金を運用しており、四半期ごとの13F提出により特定の公開保有を報告している。イーサリアムETFの持分は、ポートフォリオに計上されてからわずか1四半期で全撤

ハーバード・マネジメント・カンパニーが米国証券取引委員会（SEC）に提出した最新の13F提出書類によると、寄付金（エンダウメント）は2026年の第1四半期に、保有していた総額8,700万ドルのEthereum ETFポジションをすべて売却し、2025年第4四半期に開始した短期間のエクスポージャーを終了しました。撤退は、2026年初めにEthereumが弱含んだことによってもたらされ、暗号資産全体の市場心理が悪化する中、2月には$1,800付近まで下落しました。

XRPの貸し付けユーティリティが、ワシントンでの議論が進む中でデジタル資産の法整備と並んで注目を集めました。 XRPに対するステーブルコインの借り入れは、暗号コラテラルのインフラ拡大をめぐるより広い会話を後押ししました。 XRPの時価総額のサイクルは、強い機関投資家・個人投資家の参加傾向を反映し続けました。 ワシントンでの規制の進展と並行して、新たな貸し付けユーティリティの物語が出てきたことで、XRPコラテラルの議論が強まりました。暗号市場は、XRPがコラテラル重視の金融インフラの会話へより深く踏み込むにつれて、機関の統合シグナルを引き続き注視しました。 XRPの貸し付けユーティリティが市場の議論に登場 ------------------------------------------------ 最近、Steph Is Cryptoによる投稿が暗号トレーディングのコミュニティ全体で広く拡散されました。議論は、Brian ArmstrongによるXRP担保の借り入れアクセスに関するコメントに焦点を当てていました。 気が狂うほど: 🇺🇸Brian Armstrongは、CLARITY

ワシントンでの議会討議が進む中、XRPの貸し借りユーティリティが注目を集めた。 XRPに対してステーブルコインを担保に借りる動きが広範な会話を後押しし、暗号担保インフラの成長に関する議論が強まった。 XRPの時価総額のサイクルは、強い機関投資家と個人投資家の参加傾向を反映し続けた。 XRPの担保に関する議論は、規制の動きがワシントンと並行して進む中で、新たな貸し借りユーティリティの物語が出てきた後に一段と強まった。暗号市場は、機関の統合シグナルを引き続き監視しながら、XRPが担保に重きを置く金融インフラ分野の会話へより深く入り込んでいくのを観察していた。 XRP Lending Utility Enters Market Discussion ------------------------------------------------ Steph Is Cryptoによる投稿が、最近暗号取引コミュニティ全体で大きく拡散した。議論は、Brian ArmstrongによるXRPを担保にした借り入れアクセスに関するコメントに焦点を当てていた。 CRAZY: 🇺🇸Brian Armstro