FIL価格暴騰、市場価値が100億を突破、市場の信頼回復が加速

2025-11-08

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FILは「天亡币」から再び注目を集める存在へと変貌を遂げており、その背後にはFVMによるストーリーのアップグレード、ステーキングメカニズムによる堅実な買い圧力、そしてDePINホットトピックとの共振がある。短期的な急騰には冷静さを保つ必要があり、長期的な価値はエコシステムの実質的な発展にかかっている。
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週末の午後を使って古いパソコンを整理し、約100GBの不要ファイルを削除しました。これらは見ていなかった映画や使わなかった資料、重複した写真の山です。

削除後、ハードディスクが軽くなった気がします。

この作業を通じて、昔の友人であるFilecoin、通称FILを思い出しました。

この存在は、多くの人のハードディスク、いやウォレットの中で長い間「ゴミファイル」として占拠されてきました。場所を取るし、削除はもったいないし、残しておくと気が滅入る。


最近、その古い友人が突然「回収待ち」フォルダから自ら飛び出し、チャリンと音を立てて動き出しました。多くの読者から私にどう思うかと私信が来ています。

正直なところ、複雑な気持ちです。

2020年にメインネットが公開され、多くの注目を浴びたあの瞬間から、ずっと「天亡币」となってしまった古参投資家にとって、この反発はすぐに熱狂的になれるものではありません。

なぜなら、あなたには帳簿があります。多層的な記帳法の帳簿です。

第一層は金銭的な帳簿。

これは簡単に計算できます。

もし最近底値で買ったのなら、おめでとう、利益を拾ったことになります。

しかし、あの山頂で立っていた人たちにとっては、今回の上昇幅は、深水域で少し息をつく程度で、元本回収にはまだ遠いのです。

つまり、同じ上昇幅でも、個人の金銭帳簿にとって意味は大きく異なるのです。

一つは利益、もう一つは損失の縮小です。

第二層は感情の帳簿。

こちらの方が重要です。

長期保有者にとって、FILの感情コストは非常に大きい。

「次の千倍币」との熱狂から、「分散型詐欺」の絶望、そして今や「また行けるかも」という疑念まで。


これはまるで3、4年付き合った恋愛のようなもので、相手が何度も失望させるのに、ある日突然花束を買ってきたら、あなたは感動すべきか、それともまた何か間違えたのかと警戒すべきか。

この感情の内紛は、多くの人の短期的な価格変動に対する敏感さを鈍らせてしまいます。

今の上昇は、「感情価値」をもたらしていますが、それはかつての損失時に受けた「感情的な傷」に比べれば小さいかもしれません。

第三層は機会費用の帳簿。

これが最も心に突き刺さる。

FILを保有しているこの2年以上の間に、外の世界では何が起きていたのか？

ビットコインは底値から何倍にもなり、イーサリアムのエコシステムはさまざまなアプリケーションを花開かせ、AIやL2ソリューションといった新たなストーリーの波が次々と押し寄せている。

あなたは「ハードディスク」を持ちながら、インターネット革命の全体を逃してしまった。

この視点で考えると、たとえFILが今日倍になったとしても、「相対的なリターン」は依然としてマイナスかもしれません。

この3つの帳簿を計算し終えたとき、私たちは心を落ち着かせて、今回のFILの動きが一体何だったのかを整理できるのです。

「暴力的な上昇」や「機関投資家の狂乱買い」といった表面的な話題を横に置き、水面下の氷山を見る必要があります。

私の見解では、今回の反発は単なる資金の炒めではなく、「価値の再評価」、あるいは「ストーリーの切り替え」が市場に受け入れられた結果だと考えています。

過去、FILのストーリーは非常にシンプルでした。それは「分散型ストレージ」でした。つまり、世界中に分散された巨大な「ネットワークハードディスク」と理解できます。


このストーリーは良いのですが、問題はハードディスクだけでは不十分だということです。

ハードディスク一つでは、ソフトウェアをインストールしたり、プログラムを動かしたりできません。つまり、その価値の上限は決まっていて、ストレージコストに限定されるのです。

だから、FILは長い間、「ストレージ」という単一の次元に評価ロジックが固定されていました。みんなが比べていたのは、あなたが1GBのデータを保存するのにかかるコストが、阿里雲やアマゾンウェブサービスより安いかどうかです。

このビジネスモデルは、想像の余地が少なく、競争も激しい。

転機となったのはFVM（Filecoin Virtual Machine）の登場です。

多くの人はこれを理解していません。単なる「エコシステム」のフレーズだと思っている。

私の例え話をします。粗いですがわかりやすいです：以前のFilecoinは高性能ハードディスクだとしましょう。そこにFVMが登場したのは、そのハードディスクに最先端のCPU、マザーボード、OSを搭載したようなものです。

これにより、「保存だけ」のツールから、「何かを作る」プラットフォームへと変貌を遂げたのです。

開発者はこの「ハードディスク」上で直接アプリを開発でき、そのアプリはFilecoinネットワークの膨大なストレージと計算能力を活用します。

これにより、「ストレージコイン」から「エコシステムのパブリックチェーン」へのストーリーのアップグレードが完了しました。

その対比は、阿里雲のクラウドストレージではなく、イーサリアムやSolanaといったパブリックチェーンです。

評価の天井が一気に引き上げられたのです。

市場は賢明です。あるいは、市場の資金は賢明です。

新たでより大きなストーリーが出現し、実際の進展（例えばFVM上に増え続けるコントラクトやアプリケーション）が検証されると、資金は再びその価値を見直し始めます。

これが私たちが見ている「価値の再評価」の本質です。


もちろん、内側の核だけでは不十分です。推進力も必要です。

最初の推進力は、FILの経済モデルそのものです。

Filecoinのマイナー（現在はストレージ提供者と呼ばれる）はサービスを提供するために、多額のFILを担保として預ける必要があります。

これにより、ネットワークのストレージ規模が大きくなるほど、ロックされるFILも増えます。

これは自然なデフレーションメカニズムです。

全ネットの有効計算能力が継続的に増加し、毎日大量のFILが担保として必要となると、市場には継続的な堅実な買い圧力が生まれます。

これは、純粋にコミュニティの熱気や取引所の操縦によるものとは本質的に異なります。

一つはビジネス駆動型、もう一つは感情駆動型です。

第二の推進力は、外部環境の「追い風」です。

最近、DePIN（分散型物理インフラネットワーク）という概念が非常にホットです。FilecoinはこのDePINの代表格とも言えます。

ある分野が市場のホットトピックになると、リーダー的なプロジェクトには資金が集まりやすくなる。

これは株式市場で、再生可能エネルギーが盛り上がると、リチウム電池や太陽光発電に関わる企業が一斉に注目されるのに似ています。

また、地政学的な要因でデータ主権や計算力に関する議論が高まると、分散型ストレージの概念にも火がつきます。

これらを整理すると、FILのこの上昇は、以下のような比較的整然とした論理の連鎖に支えられています：基盤はFVMによるストーリーのアップグレードと価値の再評価、中間層は担保メカニズムによる堅実な買い圧力、表層はDePINのホットトピックと外部環境の促進。


これらが共振し、今の局面を形成しています。

最後に、個人的な投資方針と見解について。

これは秘密にする必要はありません。

この「古木に新芽が出る」ような銘柄に対して、私の基本的なスタンスは「ファンダメンタルを尊重しつつも、無理に追いかけない」です。

短期的な暴騰に乗って飛び込むことはしません。感情帳簿と機会費用帳簿が教えてくれるのは、衝動は禁物だということです。

しかし、私はそれを「ゴミファイル」から拾い上げ、「待機中」のフォルダに戻し、基本的な部分を再評価します。

FVMエコシステムの実際のアクティビティに注目し、Kラインだけを見ることはしません。

例えば、どんなアプリが出てきているのか？

TVL（総ロック価値）の増加は、実際のビジネスニーズに基づくものか、それとも単なるマイニングのバブルか？

ストレージ提供者の実際の収益率を計算し、現行の価格でこのビジネスモデルが持続可能かどうかを見極めます。

投資は、ただチャートを見て語るものではなく、絶えず「計算」と「検証」を繰り返すプロセスです。

FILは長い熊市を通じて、すべての人に周期と価値についての教訓を与えました。

今回の変革が本当に「天亡」から「天王」への進化となるかどうかは、Kラインではなく、そのエコシステムや、私たちが一時的に見えない、しかし確実に構築されつつあるアプリケーションの中に答えがあるのです。