《半木夏未来两年予測全文：ビットコインはベア・マーケット初期に入り、黄金は今後十年間強気》

著者: Hanmu Xia
前書き
私の23年間の中期戦略の共有を見たことがある友人は、私の市場予測フレームワークが「周期+流動性（期待）+テクニカルパターン」であることを覚えているはずです。その後、テクニカル分析のこのレベルにエリオット波動理論を追加したことで、周期的な問題がさらに明確になりました。1年以上の調整を経て、エリオット波動理論を以前の分析フレームワークに組み合わせた予測は、私自身の取引日誌の記録によれば、正確率が60％を超えることができます。したがって、今回はここでの分析フレームワークに基づいて、今後2年間の市場予測を皆さんと共有したいと思います。

1.サイクル

ビットコインは伝統的な4年サイクルを終え、ベア・マーケットの初期に入った。最近、多くの老舗の山寨通貨の爆上げもこれを証明している。毎回ビットコインの強気相場が終了する時、老舗の山寨通貨はスーパー爆上げの波を経験する。しかし、今回は米国株のAIバブルの到来によって、ベア・マーケットのサイクルが大幅に短縮される可能性が高い。
黄金は新旧通貨システムの転換の大周期にあり、この転換周期が終わらない限り、黄金はずっと上昇し続ける。そのため、黄金のこの調整が終わった後、10年間の長期保有を続けることができる。
米国株式市場のサイクルは基本的にアメリカの債務サイクルであり、複数の経済分野の専門家の見解を総合すると、アメリカの債務サイクルは後期に入っているが、まだ終了していない。なぜなら、過熱しているいくつかの観察指標がまだ現れていない一方で、すでにいくつかの過熱の兆候が見られているからである。
今回のAIの変革は必ずバブルを生むのでしょうか？ほぼ確実です。なぜなら、重大な技術革新のたびに、参加者たちは機会を逃すことを恐れ、過剰な資本支出を引き起こし、さらには大規模な借金をし、物語を語り始めるからです。
以上は、今後2年間非常に強気な基盤を構成しています。

2. 流動性(予想)

流動性の面では、アメリカの流動性状況のみを見ています。最近、政府の閉鎖と持続的なバランスシート縮小のため、アメリカの流動性状況は非常に厳しく、SOFR-RRPスプレッドは新型コロナウイルスの期間の水準に達しました。これが最近の米国株式とビットコインの下落の一因である可能性があります。そのため、最近の米国株式とビットコイン市場にはあまり期待していません。
しかし最近、アメリカ政府のシャットダウンが終わる見込みで、これにより最近の流動性の緊張状態が改善されるでしょう。この期待のもと、市場は急速に反発しました。しかし、これは改善に過ぎず、強気市場を継続する条件にはなりません。
12月からFRBはバランスシートの縮小を停止し、再び拡大を始める可能性が高い。この時、美国株式市場とビットコインの流動性環境は大いに改善されるだろう。しかしこれは流動性が正常に戻るだけで、19年の10月に似ている。真の大規模な資金供給は、トランプがFRBをコントロールした後の来年5月まで待たなければならず、20年の3月に似ている。
以上は、最近の市場の揺れを構成し、中期的には市場の小幅上昇、長期的には大幅な上昇の基礎となります。

3.テクニカル分析

ビットコイン：
ビットコインは図のように非常に大きな4浪調整にある（主流の見解ではこの1浪はビットコインが登場した時から数えるべきだが、ここでは20年312の日の安値を1浪の起点とする。これはその後の分析に影響を与えないため、変更はしていない）。一般的に4浪は横方向の調整になることが多く、特に2浪が急激な調整である場合。このため、ビットコインは今後数ヶ月間横方向の調整をする見込みであり、周期と流動性の分析を合わせても、ビットコインに深刻な下落は支持されていない。
ビットコインこのベア・マーケット周期の低点と次の強気市場周期の高点の判断見11月3号の。

GOLD：
図のように、金は10年の強気市場に対する調整の中にあります。このレベルの調整は2、3週間以内に完了することは難しいですが、一方で金は新旧通貨体系の転換という大きなサイクルの中にあり、新興国の中央銀行による継続的な購入が支えとなっているため、金のこの調整サイクルの幅もそれほど大きくはならないでしょう。
したがって、リトレースメントの0.382の位置である3100は、極端な場合の目標値として考えられます。より大きな可能性は、3350から3750の間でリトレースメントの終点を見つけることです。次の10年間のゴールドの上昇を逃すのが心配な場合は、3750未満で直接購入できます。

米国:
米国株式の調整の不確実性が最も高いですが、上昇サイクルがまだ終わっていない中で、調整のたびに買いのチャンスです。
AIのバブルは必ずやってくるのでしょうか？それは必ず崩壊するのでしょうか？これは技術革新の初期段階における宿命かもしれません。機会を逃すことを恐れ、大規模に借金をし、高いレバレッジで買収を行う企業は、技術革新の初期段階では市場がまだ十分ではないため、資本回収が非常に低い可能性があります。一旦それが表面化すると、物語は亀裂が入るかもしれません。この時にもしFRBが過度の流動性によってインフレが上昇し、金融政策を引き締めると、バブルは崩壊するでしょう。
未来のバブル期のピークを逃れるためのいくつかの観察指標があります：1. 天文学的な買収が発生する。
2.インフレの上昇により、米連邦準備制度が金融政策を引き締めるという期待が非常に大きくなった。
3.AI関連の株は爆発的に上昇し、評価は極端に誇張されています。
もちろん、これらの出来事が起こったからといってすぐに売り出すわけではなく、泡沫を楽しむ一方で利確計画を立てることが重要です。

この記事は投資情報の交流のみを目的としており、投資家へのアドバイスとしては使用されません。