ド・クォンの靴子がついに落ちた——ニューヨーク南部連邦裁判所は木曜日にこのTerraform Labsの創設者に15年の懲役判決を下した。この判決は検察側の求刑12年を上回り、弁護側の求めた5年をはるかに超えている。結局、TerraとLunaの崩壊規模を考えると、検察官は「不当行為」や「巨額詐欺」の二つのカードを切ってきた。
市場の反応？正直、かなりストレートだ。12月12日、Terraエコシステムのトークンは一斉に暴落：LUNAは1日で11%以上急落し、時価総額は1億3800万ドルに縮小；LUNCはさらにひどく、24時間で14%以上下落し、時価総額は3億3600万ドルに減少；USTCは最も激しく、15%以上の下落で、時価総額は5700万ドルに縮小した。
この下落はある程度妥当だ——創設者が重刑を科されれば、投資家の信頼も揺らぐのは自然だ。ただし、言い換えれば、2022年の崩壊後にすでに大きなダメージを受けていたTerraエコシステムのトークン保有者たちは、今や「フェニックス計画」が本当に蘇生できるかどうかを賭けているのかもしれない。

#数字资产生态回暖 【市場速覧】比特币は再び重要な岐路に立ち、多空双方が9.1万ドル付近で激しい博弈を繰り広げています。市場データによると、現時点で空売りポジションは約25億ドル、買いポジションは約15億ドルであり、両者の力関係は微妙なバランス状態に陥っています。
次の方向性は明確です：もし比特币が94830ドルを超えれば、25億の空売りポジションは集中したロスカットのリスクに直面し、市場は狂牛病のような上昇モードに入るでしょう；逆に、85906ドルを割り込めば、15億の買いポジションの生存空間は大きく圧縮され、瀑布のような下落が起こる可能性があります。
**真の変数はどこにある？**
来週水曜日の米国PPIデータは表面上のトリガーですが、実際の操縦者はFRBのバランスシートです。このデータは流動性の方向性を決定し、それが市場全体の生死を左右します。
**三つの未来のシナリオ：**
1. FRBのバランスシート残高が6.6兆ドル以上を維持すれば、「緩和」モードが継続し、市場の流動性は豊富となり、比特币は上昇チャネルを開き、放物線型の上昇に向かう可能性が高いです。この環境下では資金は行き場を失い、リスク資産に流入します。
2. 残高が6.5兆ドルから6.6兆ドルの間で推移すれば、FRBは様子見の姿勢をとっていることを意味します。多空双方は9万ドル付近で攻防を繰り返し、市場は膠着状態に

#美联储降息 ビットコインの現在のパフォーマンスは特に顕著なシグナルを示していないようです。周期の観点から見ると、価格は.382フィボナッチリトレースメントレベルで良好な初期反発を見せており——これは理論上、週足構造を崩さずに到達できる低点です。
私個人としては、より大きな時間枠の分析には明確な失効点があります。11月の安値を割り込めば、ブル市場は本当に危険にさらされることになります。年末に近づくにつれて、「4年周期の売り」についての議論は徐々に沈静化するはずです。
私が最も関心を持っているのは2026年第一四半期です——その時期に答えが出て、次のサイクルがどちらに向かうのかを教えてくれるでしょう。$BTC $ETH $SOLもこの節目に注目する価値があります。

Lunaエコシステムの核心人物である権道亨は、今日一審で8年の判決を受けました。
この件は業界内で注目度が高く、やはり当時のLuna崩壊の影響は非常に大きく、多くの投資家が今もロックインされたままです。今判決結果が出たことで、この長らく未解決だった紛争に一つの区切りがつきました。
市場の反応を見ると、多くのアナリストはこれを「利空出尽き」だと考えています——以前懸念されていた法的不確実性が解消され、下落すべきものは早々に下落し終え、むしろ感情の修復のきっかけとなる可能性があります。
LUNA、LUNC、LUNA2といったこれらの通貨の短期的な動きは注目に値します。基本的なファンダメンタルズに変化はありませんが、市場は時折この「靴が地面に落ちる」ような感情に動かされることがあります。もちろん、投資はプロジェクトの実質に基づいて行うべきであり、情報面だけで追いかけて利確や損切りをするのは避けましょう。

#加密生态动态追踪 Ethereumの現在の強気ポジションはまさに適切なタイミングです。4時間足チャートでは、上昇チャネルの枠組みが完璧に展開されており、各調整局面で安値が継続的に引き上げられ、高値も段階的に突破しています。この構造は非常に堅実です。
簡単に言えば、下落調整のたびに乗車の機会が訪れます。重要なサポートラインは3140付近で、この価格帯はすでに何度も検証されており、防御力は確実です。ロングエントリーの場合、ストップロスはサポートの少し下に置くことでリスクをコントロールできます。
上昇目標はまず3260-3300の範囲を狙い、突破したら次に前期のレンジ高値圧力帯を見ていきます。$BTC $ETH $BNB これらの主要通貨の動きは現在も比較的整っており、短期的に見て強気の論理は依然有効です。

商務大臣が中央銀行総裁を公開非難——この火薬味たっぷりの場面は、最近ワシントンで演じられた。
Howard LutnickはCNBCの番組で遠慮なくFRB議長パウエルを批判し、現在の金利政策はあまりにも保守的だと考えている。彼の発言はかなり直截的だ："金利は早く下げるべきだった。パウエルの反応は遅すぎる、まるで責任を恐れているかのようだ——世界最大の30兆ドル経済を管理するのに、そんな悠長にしていられない。"
Lutnickの論理は非常にシンプルだ：今の経済データは明らかに良好で、GDPも4%増加しているのに、なぜ高金利を維持する必要があるのか？"我々は積極的に行動すべきであり、天が崩れるのを心配し続ける必要はない。良いことが起きている、偉大なことが起きている。"
さらに激しいのは、彼がトランプ政権下で経済成長が6%に達する可能性も示唆していることだ。どうやって？金利引き下げ+エネルギーコスト削減のコンビネーションで"米国経済を救う"ことができるという。
結局のところ、この議論の背後にあるのは古典的な問題だ：不確実性に直面したとき、中央銀行は積極的にすべきか、それとも保守的であるべきか？金利引き下げ派は今すぐ緩和すべきと考え、ハト派はインフレの再燃を恐れている。市場は中間の立場にあり、この劇の結末を見守っている。

有老哥能科普下麻吉这位大佬吗？感觉他在圈内成了传说级"反向指标"。
最近圈子里流行一个玩法——盯着麻吉的持仓反着操作。说实话这思路挺野的，但好像还真有人靠这个策略赚到了？这位大哥的资金池是不是深不见底啊，感觉他的U永远花不完似的。
不管怎么说，能成为"反指标"也算一种本事了。要不咱们也试试跟着反向操作？就当娱乐一把，看看能不能沾点欧气。ETH这波走势正好可以观察下，哈哈！

最近圈内发生了件挺有意思的事——不丹这个喜马拉雅山脚下的小国，突然宣布要发行官方黄金代币TER。
这事儿为啥值得说？因为这可能是全球第一个真正由主权国家背书的黄金代币。
以前咱们接触的PAXG、XAUT这类黄金代币，本质上都是私人机构发的。虽然声称1:1锚定黄金储备，但毕竟是民间操作，脱锚风险始终存在——就像USDT再怎么做大，理论上还是有和美元脱钩的可能性。
但不丹这次不一样。官方直接下场发币，相当于把国家信用抵押进去了。这种背书强度，基本等同于USD对美元的关系——除非这个国家完蛋，否则锚定关系很难崩。
巧的是，某头部交易所几乎同步上线了黄金永续合约（XAUUSDT）。这个时间点卡得相当精准。
现在的市场环境，BTC波动太大，山寨币更别提了，很多人开始把目光投向黄金这类传统避险资产。但真金白银去买实物黄金或者PAXG？那价格不是谁都能玩得起的。
黄金合约就刚好解决了这个痛点——用杠杆撬动黄金价格，门槛低多了。尤其是最近这局势，黄金价格稳步上涨，这个合约确实提供了新的资金流向。
说句题外话，看着某些公链还在研究私人基金上链，另一边都已经开始布局黄金合约、甚至传言要接入美股API了。这节奏差距，确实有点明显。
从长远看，如果黄金代币化这条路真能走通，对整个加密市场的稳定性是个利好。毕竟有了实物资产锚定，市场信心会比现在纯靠叙事支撑强太多。
当然，这只是个开始。后续监管、跨境流通、审

#数字资产生态回暖 央行降息背后的真相：嘴上鹰派，手却在放水

12月の利下げの靴音が落ちたが、市場の雰囲気は少し微妙だ。
ある大手中央銀行は今回確かに25ベーシスポイントの利下げを実施し、金利範囲を3.50%-3.75%に引き上げた。これは一見、普通の動きのように見える。しかし、政策声明に新たに加えられた一言——「今後の調整は幅とタイミングを見て行う」——をよく読むと、「次の利下げはあるのか？また後で話そう」という含意にも取れる。
さらに面白いのは、内部投票で3票反対が出たことだ。こうした公開の意見対立はあまり見られない。点陣図もより直截的に示している：来年は1回の利下げもしくは全くしない可能性もある。利下げを続けながら、「期待はしないでほしい」というサインも出ており、この操作はかなり歪（いびつ）だ。
しかし、それだけではない。彼らは同時に2026年から毎月400億ドルの短期国債買い入れを発表した。名目上は「穏やかなバランスシート拡大」としている。利下げとバランスシート拡大を同時に行うこの戦術は、「口ではやめとけと言いながら、実際は誠実にやっている」ような味わいがある。
# 3つの重要なシグナルを解説
**シグナル一：今回の利下げ後、次は必ずしも下げない可能性が高い**
パウエル議長は記者会見でかなりストレートに語った——「政策は観察フェーズに入った」。3連続の利下げの後、金利はいわゆる「ニュートラルレベル」に戻りつつあり、次はデータ次第で

#以太坊行情技术解读 最近のポジション調整にいくつか動きがあった。ビットコインの長期ロングは昨晩すでに利益確定して退出した。本当は最初に通知したかったのに、短期のポジションと一緒に清算してしまって忘れてしまった。逆にイーサリアムのロングはまだ握っている状態だ。今振り返ると、イーサには確かに上昇の可能性がまだあると思う——以前最も調子が良かったときには約2000%の利益を得たし、今でも利益は出ている。だけど、ちょっと心配になってきていて、もう少し上に行くと持ちきれなくなる気がしている。
さっき新たにビットコインの長期ロングを開設した。今回は心理的な節目を95000付近に設定した。もし95000のラインを守れたら、そのまま全撤退。割れたらまずポジションを減らして様子を見るつもりだ。イーサも一緒に全て清算する予定だ。その後、市場のリズムを見ながら次の行動を考える。正直、イーサの今後にはかなりの可能性を感じている。3500まで上がるのは夢ではない気がする。ただ、市場の動き次第だ。
あくまで個人的な意見であり、何かを保証するわけではない。皆さんが同意しなくても当然だ。

今後一二ヶ月間、いくつかの時間枠に注目が必要です。
12月のスケジュールはかなり詰まっています。16日に11月の失業率と非農雇用データが発表されます。前回の失業率は4.4％で停滞しており、今回の予測はまだ明確ではありません。18日には11月のCPIが発表され、前回値と市場予想は現在も不明です。19日には日銀の金融政策決定会合があり、前回の基準金利は0.5％に維持されました。今回はどのように調整されるかは彼らの判断次第です。
2026年1月に入ると、9日に12月の失業率と非農雇用データが発表され、13日に12月のCPIが公表されます。29日は米連邦準備制度理事会の重要な会議日です。その間にクリスマスと元旦の休暇も挟まれるため、この期間の流動性はほぼ枯渇し、市場は沈黙に陥ることが多いです。
現在、価格は83から94のレンジ内でほぼ1ヶ月近く横ばいです。2022年のように大きく下落する可能性はあるのでしょうか？個人的にはあまり可能性は高くないと考えています。価格は80を割ることはおそらくなく、さらに深く落ち込むこともないでしょう。論理的には明快です。今は、金利引き上げサイクルの初期の引き締め局面でもなく、2007-2008年のような経済後退に伴う救済の危機的状況でもありません。今の最大の問題は、新たな好材料の期待が支えとなっていないことです。おそらくこのレンジでの値動きが続き、新しい取引

昨晚美联储终于动手了——25个基点，降是降了。
可你看他们那副表情？鹰派得要命。明年降息预期直接腰斩，说好的宽松呢？
嘴上凶巴巴，手里倒是塞了颗糖——400亿美元回购计划。市场当场懵了，这算哪出戏？
BTC的反应最诚实：从94000美元闪崩到89000，利好出尽，一秒见真章。
你以为这就完了？
兄弟，这才刚开场。真正的雷，还埋在日本那边。
现在所有人都盯着美联储那点动静，偏偏忽略了更危险的角色——日本央行。他们加息的概率有多大？非常大。而这把刀，正悬在全球风险资产脑袋上。
只要日本那边没给准信儿,市场就会一直神经兮兮。随便一点风吹草动,价格都能跳水给你看，幅度说不定比昨天还狠。
为啥这么说？
因为日本一旦加息，全球套利资金会瞬间回流。美债、股市、BTC统统遭殃，流动性直接被抽干。说白了,这波跌势远没走完，短期别指望强势反弹。
那到底什么时候能止跌？这问题估计困扰着大部分人。
我给个可能让你不爽的答案：真正像样的反弹，今年怕是看不到了。
为什么这么肯定？
因为美联储这次降息，本质上是"被动式、矜持式降息"，不是那种大水漫灌的放水姿态。力度不够、意愿不强，刺激效果自然有限。

#美联储联邦公开市场委员会决议 美联储降息后加密市场为何大幅回调？这次真的要看空吗

このETHの波は、飛び立つかゼロになるかのどちらかだ。すでに全額投入しているので、引き返す道はもうない。

#数字资产生态回暖 大饼晚間技術分析
眼下的價格卡在90061附近，距離布林帶下軌88911已經不遠了。這個下軌位置不是隨便說說，它是實實在在的技術支撐——每次價格摸到這兒，空頭就開始跑路，多頭也蠢蠢欲動要抄底。指標已經進了超賣區間，反彈修復基本上是大概率事件，從技術面來看這是個做多的機會。
思路很簡單：在89500到89000這個區間佈局多單，等反彈走到91500$BTC這個位置就可以考慮獲利。價格向下有支撐兜底，向上有明確目標，這就是目前的交易邏輯。

$BTC 覚えていますか、2018年のあの暴落を？あの時、私の50BTCは失われました。今見ると、米連邦準備制度理事会はまたいつものやり方を始めています——印刷機を稼働させ、バランスシートをこっそり拡大。歴史は繰り返さないけれど、韻を踏むことはあります。
このとき、安定コインが逆に避風港となっています。USDD 2.0は現在0.999にペッグされており、いくつかの取引所の出金スピードよりも安定しています。CertiKとChainSecurityによる五輪のセキュリティ監査も完了し、主要な取引所も認めており、少なくとも無免許プロジェクトよりは信頼できます。
実際のところを言うと、PSMメカニズムは価格の安定性を保ち、USDDを担保してsUSDDに交換し、ETHやBSC上で12%のリターンを得ることが可能です。PancakeSwapでのマイニングAPYは最大23%に達し、HTXやJustLendは約10%で安定しています。あるウォレットのYield+プロジェクトには30万USDDの報酬プールもあり、これらのチャネルを調査する価値があります。
重要なのは、USDD 2.0と旧バージョンは全く別物だということです——超過担保、オンチェーンのデータはすべて透明、ユーザー自身が資産をコントロールします。Smart Allocatorのモジュールはすでに720万ドルを稼ぎ出しており、少なくとも論

#美联储降息 $BTC $ETH $SOL
レバレッジ取引はなぜこんなに"中毒性"があるのか？破産リスクが山のようにあることを知っていても、次から次へと突っ込んでしまう人たちがいる。
はっきり言えば、それは二文字：快感。レバレッジ取引の最大の魅力は"小さな資金で大きな資金を動かす"ことにある——少し保証金を投入すれば、十倍、百倍のポジションをコントロールできる。相場が一気に上昇すれば、アカウントの数字がぐんぐん跳ね上がる。その感覚はまるで天からお餅が落ちてくるようで、誰も抗えない。
さらに、暗号通貨市場自体が振幅の激しい機械だ。伝統的な株式市場では下落したら反発を待つしかないが、レバレッジ取引は違う——上昇も下落も利益にできる。一つの好材料が市場を爆発させ、逆に悪材料が引き金となってパニック売りが起きる。初心者はこのリズムを見て「この波に乗れば底値を拾える」と思うが、結局市場に一喝される。
最も心に刺さるのは群集心理だ。SNSや友人の投稿には、「三日で十倍になった」「一回の取引で家の頭金が稼げた」などのスクリーンショットが溢れている。見慣れると麻痺し、「他の人は儲けているのに、自分だけ損をするわけがない」と思い込む。破産した人や借金を抱えた人の話は誰も晒さず、資本金を失っただけでなく借金を背負った人もSNSに顔を出さない。
これこそがレバレッジ取引の最も残酷なところ——まさに両刃の