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ブラジル中央銀行の元理事、Tony Volponは最近、新しいステーブルコインプロジェクトであるBRDを発表しました。このトークンは直接ブラジルレアルに連動し、背後にはブラジル国家財政省の国債が担保として支えています。これは、このステーブルコインに非常に堅固な基盤を与えるものです。
面白いことに、BRDは単なるステーブルコインではなく、保有者はブラジルの現地金利の収益にアクセスすることもできます。現在のブラジルの基準金利が15%に達していることを考えると、これはDeFiユーザーにとって非常に魅力的です——つまり、ステーブルコインも利息を生むことができるのです。
Volponはこの設計の意図について説明しました...（原文未完）
このプロジェクトの開始は、より多くの中央銀行システムの人物が暗号通貨分野のステーブルコインソリューションを模索し始めていることを示しています。特に新興市場では高収益の資産運用ツールを探しています。BRDの登場は、DeFiと伝統的金融の融合の新しいアイデアも反映しています。

安定コインは実際にどのようにして摩擦なくチェーン間を移動するのか？ボトルネックは明らかです：すべての安定コインプラットフォームとブロックチェーンネットワークは、アイデンティティデータの再利用性をサポートする必要があります。
KYCデータのポータビリティがなければ、小売ユーザーは新しいチェーンごとに繰り返しコンプライアンス手続きを行う必要があります。これはスケーラブルではありません。採用にはつながりません。
解決策は？検証済みのアイデンティティがあなたとともに移動できる安定コインのインフラを構築することです。1回のKYC認証で複数のチェーンにアクセス可能に。すでにいくつかのプロトコルがクロスチェーンアイデンティティ標準を用いてこの道を模索しており、摩擦のない安定コインの移動を大規模に実現しています。

Superformは、ユーザー主導の流動性管理体験を再定義します。
従来のイールドファーミングのプロセスは非常に煩雑です——複数のチェーンの切り替え、頻繁な交換、各プロトコルへの手動接続。Superformはこれらの複雑な操作を一つにまとめました。
今や、1つの署名だけで、任意のトークンを任意のチェーンから、50以上のプロトコルを跨ぐ800以上の金庫に直接預けることができます。ブリッジや手動の交換は不要で、すべてシームレスです。
SuperVaultsは自動リバランスエンジンであり、あなたのポジションを継続的に最適化し、資産が常に最も効率的なイールドチャネルにあることを保証します。これは受動的にコインを預けて利益を待つのではなく、スマートで積極的に調整される利益戦略です。
これに比べて、この体験はまったく別の次元です。

Delta-Neutral戦略と固定収益の結合
Delta中立は堅実に聞こえますが、ファンディングレートが一度逆転すると正体を現します。この時点では、収益をロックするために追加の手段が必要になります。
どうするか？実は、ロジックは非常にシンプルです：ポジションのデルタ中立状態を維持しながら、同時にファンディングレート契約上でヘッジを設定します。こうすることで、正のレート時には収益を得ることができ、負のレートが到来しても慌てる必要がない——レートがロックされているからです。
固定収益スキームと組み合わせると、変動するファンディングレートを安定的なキャッシュフローに変換することができます。このコンビネーション戦略は、特にリスク回避的でありながら市場構造から収益を搾り出したいと考えるストラテジャーに適しています。核心となるのは、そのバランスポイントを見つけることです：市場中立だが収益は明確。

プライバシーはオンチェーン金融の真のコントロール者になりつつあります。この認識は今、市場でますます明確になっています。
資産は異なるパブリックチェーン間を自由に流通しますが、敏感なデータは保護されなければなりません——この非対称性こそが持続的な競争優位性を生み出しています。
ますます多くのプロジェクトが、プライバシーレイヤーのない金融システムには本質的な欠陥があることを認識しています。取引記録から保有情報まで、すべてのデータの透明性はオンチェーンのオープン性をもたらす一方で、仕組みの深い応用を制限しています。
これが、チームが体系的にプライバシーインフラを構築している理由です——特定の機能モジュールとしてではなく、オンチェーン金融の基盤アーキテクチャとしてです。長期的には、この種のソリューションが次世代DeFiの競争構造を定義していくでしょう。

クロスチェーンDEXの状況はさらに競争が激化しています。Pact Swapは革新的な提案を推進しています：完全なクロスチェーン流動性アクセスを維持しながら、スワップ手数料を最大95%削減します。これは些細な改善ではなく、異なるブロックチェーン間で資産を移動するコスト構造の根本的な変化です。常に資本をチェーン間で移動させるトレーダーやLPにとって、このような手数料圧縮は彼らの運用の単位経済性に意味のある変化をもたらす可能性があります。仕組みはシンプルです：どのチェーンに属していても、1つのインターフェース内で任意のトークンをスワップできます。この実行が約束通りの結果をもたらすかどうかはまだわかりませんが、仮説は堅固です。クロスチェーンの摩擦は常に痛点であり、その中でコストは最も目に見える部分です。

2026年のDeFiトラックで注目すべき動向として、TRON生態のJustSwap V3アップグレードは間違いなく注目点です。新世代のDEX製品として、今回のアップグレードは大きな動きです——手数料を0.01%のレベルまで引き下げ、流動性の深さの最適化とルーティングアルゴリズムの反復と組み合わせて、トレード体験において確かに競争力があります。さらに興味深いのは、公式のエアドロップ傾斜戦略で、平均的な配分ではなく、初期参加ユーザー、活発なコミュニティメンバー、および生態内のプロトコルパートナーを明確にサポートしています。この設計思想は、生態構築者の参加を奨励することに相当し、初期の利用量をより効果的に蓄積することができます。DeFiの流動性と取引コストに関心のあるプレイヤーにとって、この組み合わせは試す価値があります。

Vesu on Starknetは、BTC担保の借入において非常に資本効率の高いプラットフォームとして登場しました。進行中のBTCFiキャンペーンは、借入手数料の40％の補助を提供し、資本コストをわずか約1％に削減します—ほぼ無視できるレベルです。さらに注目すべきは、この補助金が実際に借入APRをリスクフリー金利以下に押し下げ、ネットワーク上のBTC担保利用の経済性を根本的に変革している点です。トレーダーや流動性提供者がBTCポジションを最適化しようとする場合、これは魅力的なチャンスを提供します。

次世代のプロトコルであるHyperliquidやLighterが勢いを増す中、リターンを最大化したいですか？戦略をBTCポジションと組み合わせて、増幅された利益を狙いましょう。
こちらがプレイブックです：
まず、新興のDEXやデリバティブプラットフォームで高利回りのファーミング機会を見つけます。主流採用が始まる前にエントリーのタイミングを計ること—これが本当のアルファの源です。ファーミングを堅実なBTCコアポジションと並行して行います。なぜか？新しいプロトコルからの利回りを取りつつ、BTCはポートフォリオのアンカーとして機能します。
資本を分散させましょう：一部をHyperliquidや類似の取引所で流動性提供に、もう一部をBTCの積み立てに割り当てます。ガスコストやスリッページを常に監視してください。小さな非効率性が大きな損失に積み重なります。
週次でリバランスを行います。プロトコルの報酬は変動し、BTCのボラティリティも変化するため、柔軟に対応することが重要です。ファーミングのAPYをBTCの上昇ポテンシャルと比較し、時には保有の方がファーミングよりも良い場合もあります。
鍵は？小さく始めて、効果的な方法を記録し、次第に拡大することです。すべての新しいローンチを追いかける必要はありません。次のサイクルを生き残るプロトコルこそ、持続可能なファーミングが行われる場所です。

安定した資産にアクセスしながらプライバシーを維持する方法をお探しですか？プライバシー重視のプラットフォームは現在、インフラを拡大しており、USDCプールを追加してユーザーが機密性を損なうことなく安定資産を管理できる柔軟性を提供しています。この進展は、分散型金融のアクセス性とプライバシー保護のギャップを埋め、トレーダーやホルダーに安全で安定した取引のもう一つの選択肢を提供します。

BiS AMMが登場しましたが、流動性は確かに少し微妙です。$ACORNSのような通貨は数百ドルの単一取引で大きなK線を描くことができる—市場の深さがいかに浅いかがわかります。チームは前後して約百万元を資金調達しましたが、エコシステムの熱気はなかなか高まりません。
しかし、SWAPのインタラクションに関しては確かに快適に作られており、ユーザー体験は非常にスムーズです。必要なDeFi機能モジュールもすべて統合されており、インフラは問題ありません。
BRCが登場してからのこの2、3年、プロトコル層の革新は次々と現れましたが、今もなお生き続けているのはやはりリーダー的存在のものです。この現象は非常に興味深いです—エコシステム内で長期的な生命力を持つアプリケーションやアップグレードは、最終的にコアのトッププロトコルを中心に深層的な開発が行われているのです。BRC2.0もこの論理に従い、新たな進化の波も既存のリーダーの地位に基づいています。

DeFi市場に新たな突破が訪れる——TermMaxがBNB Chainで正式にトークン化株式担保の固定金利貸付市場を開始。このコラボレーションは、Ondo Global Marketsのコンプライアンスを備えたトークン化証券を担保として統合し、RWA（実物資産）分野と固定収益型貸付の革新的な融合を実現しました。
保有者にとってこれは何を意味するのでしょうか？トークン化株式担保を通じて、ユーザーは安定した固定金利の流動性を得ることができ、柔軟な資金管理オプション—早期返済や期間延長もサポートされており、従来のDeFi貸付の硬直したサイクルから解放されます。これは業界初の、実物資産のトークン化と固定金利メカニズムをシームレスに連携させたものであり、DeFiがより伝統的な金融に近づく方向へ進化していることを示しています。

機関による暗号資産への関心が高まっている現実が浮き彫りになっており、Bitwiseは最近このトレンドを明確に述べている。
皆の注目はBitcoinと現物ETFに集まっているが、真のイノベーションはDeFiの奥深くで起きている。ある流動性プロトコルを例にとると、多くの可能性を示している。
従来のAMMは流動性が十分にあるように見えるが、実際には大量の資金が遊ばせられ無駄になっている。一方、CLMM（集中流動性マーケットメイカー機構）の登場により、この状況は変わりつつある——流動性提供者がより柔軟に資本を集中させることを可能にし、各資金の利用効率を向上させている。これは単なる技術革新にとどまらず、DeFi市場の成熟の兆しを示している。

その瞬間の感覚は本当に不思議だった。
昨日の夜、コンビニで会計を済ませて、スマホを取り出してスキャンした。財布にはTriaのカードが入っている。ピッという音とともに、取引は秒で確定した。そのミネラルウォーターはUSDTで支払った。
全体の流れの中で、私はGas代のことを一度も考えなかった——一度も。こうして完了した。
その感覚を理解できるだろうか？何年も暗号通貨ユーザーと切り離せなかったあの言葉が、突然消えた。静かすぎて、まるで信じられないほど静かで、自分自身も呆然とした。チェーン上のコストや手数料の負担に気を配っていたのに、今では全く気にする必要がなくなった。この変化はちょっと異常だ。
支払いは支払いだ、余計な雑音はなくなる。これだけだ。

予測市場はこの2日間、ルールの問題で徹底的に議論が巻き起こった。きっかけは先週末の地政学的事件——アメリカのベネズエラにおける軍事行動が、ある有名な予測プラットフォーム上で定義争いを引き起こしたことだ。問題の核心は、この軍事行動が「侵略」に該当するかどうかという点にある。プラットフォームは、侵略とみなすには特定の条件を満たす必要があると考えている：長期占領行為であるか、大規模な戦争レベルの衝突であるかのいずれかだ。これらの判断基準に照らすと、今回の行動は該当しない。
その結果、特定の時間点までに結果を出すべきだった「アメリカがベネズエラに侵略したかどうか」の予測契約が、無理やり停滞してしまった。明確な決済結果を得られないことは何を意味するのか？トレーダーのポジションは行き詰まり、プラットフォームの信用もこの曖昧な定義によって疑問視されている。この事例は、予測市場の現実応用における古くからの問題を反映している：事象の定義と客観的事実の間に意見の相違が生じた場合、誰が仲裁するのか？

プロジェクト開発チームは最近活発になっており、Wheelという通貨は底値から明らかな動きを見せています。価格は24k付近で多くの注目を集めています。
面白いことに、これをきっかけに技術的な疑問が浮かびました——市場にはすでにAI駆動の自動マーケットメイキングメカニズムが登場しているのでしょうか？このような革新がDeFiプロトコルに応用された場合、理論的には流動性の効率を向上させることができるでしょう。もちろん、具体的にどう実現するか、リスクはどの程度かは、それぞれの研究が必要です。
とにかく、この種のプロジェクトの開発進展は引き続き注視すべきです。

分散型取引所プラットフォームで制限を感じる点に気づきました—$10 最小スワップ閾値が不要に思えます。DeFiに初めて触れる人にとって、この障壁は少額で試すのを難しくしています。その閾値を下げることで、より多くのユーザーが参加しやすくなり、トークンスワップへの自信を深めることができるでしょう。エコシステムを探索する新規ユーザーのためにエントリーポイントを下げるのは賢明な動きです。

カタナのシステムの中心には、全ての経済モデルを推進するトークンがあります。これがその仕組みです：
流動性提供者は、参加しているプールから直接取引手数料を獲得します。これにより、資本が単に放置されるのではなく、積極的にリターンを生み出す実際のインセンティブ構造が生まれます。
しかし、それだけではありません。LPの利回りをベースライン以上に増幅させるブーストメカニズムがあります。これを自動複利機能と組み合わせると、ポジションは絶え間ない手動介入なしに成長します。一方で、いつでも退出できる完全な柔軟性も維持しています—ロックアップの制約なしに。
全体のアーキテクチャは、1つの原則に基づいて設計されています：流動性提供を報酬のあるものにしつつ、参加のしやすさを保つこと。

最も効果的なオンチェーン資金調達モデルは、透明なパブリックマーケットの仕組みと柔軟なプライベート価格設定を融合させています。ノイズを取り除けば、投資家にとって本当に重要なのはエグジット戦略—プロジェクトが流動性イベントを迎えたときに具体的なリターンを得ることです。その他の要素は二次的なものとなります。
ここで興味深い点があります：従来のVCやエンジェルキャピタルは、収益ストリームではなく株式の上昇とエグジットマルチプルに向かいます。特に最初から固定された収益分配契約は、ベンチャー界隈ではしばしば搾取的なニュアンスを持ちます。これらは絶望感や弱いユニットエコノミクスを示しています。Web3プロジェクトに本物の資金を動かすのは何か？それは所有権の価値とエグジットの機会への明確な道筋です。
収益買い戻しメカニズムも注目に値します。これはオンチェーンエコシステムにおける価値の捕捉方法を再構築します。希薄化を伴うエクイティラウンドに頼るのではなく、プロジェクトは買い戻しメカニズムを利用してホルダーに報いる一方で、スリムな資本構造を維持できます。これこそがオンチェーンのプリミティブが従来のモデルを真に凌駕する点です。

Yearnの流動性プールは現在、Katanaで強化された利回りプログラムを実施しています。インセンティブメカニズムが積極的にエコシステムに資本を呼び込んでおり、クラシックなフライホイールのダイナミクスが働いています。もしそのプラットフォームでファーミングをしているなら、今がこれらのブーストされたリターンを獲得する絶好の機会です。