損益

什麼是盈虧（P&L）？

盈虧（P&L）是指買進價格與賣出價格之間的差額：當資產價格高於成本時，產生獲利；低於成本則產生虧損。盈虧分為「未實現盈虧」與「已實現盈虧」。

未實現盈虧為尚未賣出前的浮動盈虧，類似房地產在出售前的估值變動。已實現盈虧則是在交易結算後實際產生的盈虧。大多數交易平台會於持倉頁面顯示未實現盈虧，並於成交歷史中顯示已實現盈虧。

盈虧（P&L）在Web3交易中為什麼重要？

盈虧直接影響帳戶餘額，是評估交易策略成效的核心指標，這在加密貨幣市場尤為關鍵。由於加密資產全天候24小時交易且波動性極高，盈虧數值變動頻繁。

在Web3交易中，盈虧除了受價格波動影響，還包含交易手續費（平台佣金）、滑點（預期成交價與實際成交價差距）、槓桿（利用借入資金放大部位）及資金費率（多空合約持有人定期支付的費用）等多重因素。這些變數會導致即使價格變動相同，盈虧結果也可能不同。

盈虧（P&L）如何計算？應留意哪些關鍵要素？

基本計算公式為：
盈虧 ≈ 賣出收入 − 買入成本 − 所有相關費用。
計算時須詳細列出各項影響因素。

第1步：確認數量與價格。例如，買進1枚BTC，買入價$30,000，現價$32,000。

第2步：納入相關費用。包括交易手續費（按成交金額比例或固定費用）、潛在滑點（委託價與成交價差距），以及對於衍生品，還需計入資金費或借貸利息。

第3步：計算未實現盈虧。尚未賣出時，未實現盈虧 ≈ 現價 × 數量 − 總買入成本 − 預估費用。若已賣出，則以實際成交價與最終費用計算已實現盈虧。

舉例：買入1枚BTC，買入價$30,000，費用已納入成本。當價格漲至$32,000，賣出時手續費與滑點合計$60，則已實現盈虧 ≈ $32,000 − $30,000 − $60 = $1,940。

盈虧（P&L）與收益率的差異為何？

盈虧屬於絕對數值，收益率則以投資本金為基礎，呈現盈虧的百分比。盈虧顯示實際賺虧金額，收益率則反映相對於初始投入的百分比變化。

常用收益率計算公式為：
收益率 ≈ 盈虧 ÷ 投資成本 × 100%。
例如，投資$10,000獲利$1,000，則收益率 ≈ 10%。收益率有助於不同策略或資產間的公平比較，盈虧絕對值則更適合風險控管及稅務計算。

現貨與衍生品交易中的盈虧（P&L）有何不同？

現貨交易的盈虧主要來自買賣價差及手續費；未實現盈虧反映現價與成本間的浮動盈虧，已實現盈虧則於成交結算後確定。

衍生品（合約）則更為複雜：

• 保證金：類似開倉押金，盈虧會直接影響保證金餘額。
• 槓桿：可放大利潤與虧損，價格小幅波動即可能造成顯著盈虧。
• 資金費率：多空雙方定期互付費用，可能增加或減少盈虧。
• 強制平倉：若虧損超過維持保證金門檻，系統會強制平倉，鎖定虧損並可能產生額外費用。

例如，若你做多合約，價格上漲時未實現盈虧為正，但若資金費率為負，則需額外支付費用。若價格大幅下跌，可能在反彈前觸發強制平倉。

如何在Gate檢視及匯出盈虧紀錄？

Gate提供多元工具，協助你檢視與整理盈虧紀錄，便於策略分析。

第1步：查看未實現盈虧。在現貨或合約持倉頁，平台會根據即時行情顯示未實現盈虧與收益率，方便快速評估。

第2步：查閱已實現盈虧。在成交歷史或合約結算頁，可查詢每筆交易的實際盈虧及詳細費用，便於對帳核查。

第3步：匯出紀錄。在帳戶帳單或交易歷史中，選定時間區間匯出CSV檔，方便自訂分析或稅務申報。匯出路徑及欄位可能略有不同——匯出後建議依「日期-資產-數量-價格-費用-盈虧」整理歸檔。

盈虧（P&L）波動的風險與常見迷思有哪些？

盈虧的主要風險在於波動性，特別是使用槓桿後，盈虧波動更為劇烈。行情劇烈波動時，未實現盈虧變化幅度大；使用槓桿時波動更為明顯。

常見迷思包括：

• 僅關注未實現盈虧，忽略交易手續費或滑點，導致盈虧評估過於樂觀或悲觀。
• 混淆收益率與盈虧絕對值，忽略投資規模差異。
• 忽視資金費或利息，低估衍生品長期持倉成本。
• 未設止損，任由虧損擴大——設定風險限額對資金安全至關重要。

加密市場全年無休，且受消息面影響波動頻繁。建議善用價格提醒與風險限額，避免情緒化操作。

盈虧（P&L）管理的實用方法

盈虧管理的目標是控制回撤，提升策略穩定性。

• 設定止損與止盈：於進場前預設目標價或目標百分比，自動執行，避免猶豫不決。
• 分批建倉／平倉：多次小額交易分散滑點及擇時風險，類似定期定額或分批止盈。
• 部位管理：限制每筆交易的最大資金占比及最大虧損（如單筆不超過總資金5%，單筆最大虧損2%）。
• 紀錄與回顧：定期匯出交易紀錄，依策略類型計算平均盈虧與收益率，納入所有費用，持續優化策略。
• 帳戶分離：長期投資與短線交易獨立管理，避免資金混淆。

盈虧（P&L）重點整理

盈虧反映買賣交易的淨結果，分為未實現與已實現盈虧。在加密現貨及衍生品交易中，手續費、滑點、槓桿、資金費率等都會影響最終結果。掌握計算方法、區分收益率與盈虧絕對值、了解現貨與合約差異，並善用Gate的查詢與匯出工具，有助於優化策略回顧與風險管理。透過止損／止盈觸發、分批交易與部位管理，可將盈虧波動控制在可承受範圍，保障本金安全。

常見問題

未實現（浮動）盈虧與已實現盈虧有何不同？

未實現（浮動）盈虧是根據當前市價對持有資產計算的理論盈虧，屬於「帳面盈虧」。已實現盈虧則是在你平倉（賣出）後鎖定的實際盈虧。只有平倉後，未實現盈虧才會轉為已實現盈虧。

1:1或1:2的風險報酬比是什麼意思？該如何選擇？

風險報酬比用於比較預期收益與潛在虧損。1:1代表願意承擔$1風險以賺取$1報酬，1:2則是承擔$2風險以賺$1。對新手而言，建議採用不低於1:1（如1:1.5）的報酬比，以便在行情不利時保護本金。報酬比越高，每次虧損對整體帳戶影響越小，但應依個人風險承受度與交易策略調整。

為什麼總盈虧與各筆交易盈虧加總不一致？

這通常由於交易手續費、資金費率或成交時價格差異等因素所致。在Gate，每筆訂單都會產生手續費，減少淨盈虧。衍生品交易中，資金費率亦會影響總結果。請於Gate「資產」或「成交歷史」頁面檢視各筆交易的詳細費用扣除明細。

如何快速判斷目前持倉是否應止損或止盈？

可參考兩項關鍵指標：
第一，觀察未實現盈虧占比——若虧損超過本金5–10%，應提高警覺。第二，檢視風險報酬比是否仍在預設範圍。若虧損超過止損線（如–10%），或獲利達標（如+20%），建議考慮平倉。預先規劃交易優於情緒化決策，有助於理性控管風險。

定期定額（DCA）與一次性買進，哪種更有利於盈虧風險控管？

定期定額通常更有助於風險管理。分批投入可攤平買進成本，降低買在高點的風險。例如，比特幣從$50,000跌至$40,000再漲至$60,000，定期定額可於不同價位分批買進，平均成本低於一次性投入。定期定額亦能避免情緒化的「高買低賣」，平滑盈虧波動，適合長期配置。