Bitcoin y Ether ETF registran una salida neta de más de 800 millones de dólares en un solo día: el mercado entra en "temor extremo", pero la estructura alcista aún no se ha roto

El mercado de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) en EE. UU. ha registrado una salida neta de hasta 7,97 mil millones de dólares en los ETF de Al Contado el martes, la mayor retirada diaria desde el 1 de agosto. Los inversores institucionales están reconfigurando sus activos ante la fuerte volatilidad del mercado, mostrando una clara preferencia por la protección. Al mismo tiempo, las señales hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la incertidumbre por el cierre del gobierno de EE. UU. han ampliado aún más el temor en el mercado. Sin embargo, algunos analistas siguen creyendo que la estructura alcista a largo plazo del mercado de criptomonedas sigue siendo sólida.

Salida de fondos de los ETF: las instituciones comienzan a “reajustar” sus posiciones

Según datos de SoSoValue, el ETF de Bitcoin en Al Contado en EE. UU. registró el martes una salida neta de 5,78 mil millones de dólares, la mayor retirada en un solo día desde agosto. Entre ellas:

• Fidelity (Fiduciaria) FBTC con una salida de 3,57 mil millones de dólares;
• Ark y 21Shares (ARKB) con una salida neta de 1,28 mil millones de dólares;
• Grayscale (GBTC) con una salida de 48,9 millones de dólares.

Un total de 7 fondos de Bitcoin reportaron flujos negativos, con salidas continuas durante 5 días consecutivos, sumando en total hasta 19 mil millones de dólares, lo que indica que las posiciones en largo institucionales están saliendo en el corto plazo.

Al mismo tiempo, el ETF de Ethereum en Al Contado en EE. UU. registró una salida neta de 2,19 mil millones de dólares en el mismo día, con BlackRock (BlackRock) ETHA retirando 1,11 mil millones en un solo día. Los productos de Ethereum de Grayscale y Fidelity también experimentaron salidas de fondos significativas. En contraste, el nuevo ETF de Solana (SOL) mostró un rendimiento relativamente sólido, con una entrada neta de 14,83 millones de dólares, aunque fue la cifra más baja desde su lanzamiento la semana pasada, aún demostrando interés en fondos alternativos en Layer-1.

Contexto macro: las señales hawkish de Powell provocan “reevaluación de activos de riesgo”

Rachael Lucas, analista de criptomercados en BTC Markets, señaló que la salida neta de fondos en ETF durante cinco días consecutivos indica una “reestructuración” de las posiciones en largo institucionales, y no solo una pausa a corto plazo. Ella afirmó: “Esto es una gestión activa del riesgo, los inversores institucionales están reevaluando el entorno macroeconómico.”

Las declaraciones hawkish del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el mes pasado, rompieron las expectativas de una reducción de tasas en diciembre, impulsando al Índice del Dólar (DXY) por encima de 100 en una zona de fortaleza. Esto ha provocado un efecto dominó en activos de alto riesgo, incluyendo las criptomonedas.

Lucas explicó además: “Los activos de riesgo están siendo reevaluados. Dado que el mercado de criptomonedas aún tiene una alta correlación con las acciones tecnológicas, si el sector de IA comienza a corregirse, esa corrección podría transmitirse a través de la correlación con el Nasdaq hacia el mercado de criptomonedas.”

El cambio en el sentimiento del mercado también está respaldado por datos. El índice de miedo y avaricia en criptomonedas (Crypto Fear & Greed Index) cayó el martes a 21 puntos, desde 42 el día anterior, entrando en la zona de “miedo extremo”. Derek Lim, director de investigación en Caladan, dijo a The Block que la salida continua de ETF está amplificando este ambiente de temor.

Él añadió: “Las declaraciones de Powell refuerzan el dólar y desencadenan una actitud de venta en activos de riesgo. Además, la crisis del cierre del gobierno de EE. UU. aumenta aún más la incertidumbre macroeconómica.”

La estructura del mercado sigue siendo alcista: la corrección puede ser una “revisión saludable”

A pesar del pánico a corto plazo, Lim enfatizó que la estructura macro alcista del mercado de criptomonedas no ha sido destruida.

Él señaló: “Retrasar la reducción de tasas ciertamente no favorece a los activos de riesgo en el corto plazo, pero el entorno macro en general no ha cambiado fundamentalmente. Estamos en la víspera de que finalice la fase de ajuste cuantitativo (QT) y comience un ciclo de reducción de tasas.”

Lim considera que la corrección actual podría ser en realidad una fase previa de reacumulación (re-accumulation).

Tomando como ejemplo a Bitcoin, cuyo precio cayó de $125,000 a $99,000, una caída de aproximadamente 21,5%. En comparación con la caída del 31% en el primer trimestre de este año, causada por preocupaciones relacionadas con los aranceles de “Día de Liberación”, la corrección actual es relativamente moderada.

Él añadió: “Mientras el ciclo macro no cambie por completo, la tendencia estructural alcista de Bitcoin y Ether sigue vigente. La volatilidad es inevitable, pero la lógica alcista a largo plazo no ha cambiado.”

Perspectivas futuras: la reentrada de fondos requiere esperar una “nueva narrativa”

Rachael Lucas opina que, si la tendencia de salida de ETF continúa, el mercado podría enfrentar una mayor presión a la baja en los precios.

Ella afirmó: “A medida que la liquidez disminuye y la volatilidad aumenta, los niveles de soporte técnico serán clave. Para reactivar las compras institucionales, se necesita una nueva fuerza macro o narrativa, como una reducción de tasas por parte de la FED, debilitamiento del dólar o una recuperación en la tokenización de activos del mundo real (RWA).”

Hasta el cierre de esta edición, datos de The Block muestran que:

• Bitcoin (BTC) ha caído un 2,7% en las últimas 24 horas, situándose en $101,731;
• Ether (ETH) ha bajado un 4,7%, situándose en $3,326.

Aunque el sentimiento del mercado está bajo presión a corto plazo, los analistas en general consideran que esta corrección puede ser una “limpieza técnica” en medio de un mercado alcista a largo plazo, y que la reconfiguración institucional determinará el ritmo del próximo ciclo de criptomonedas.

Conclusión

La entrada y salida de fondos en los ETF de Bitcoin y Ether se están convirtiendo en indicadores clave para medir el sentimiento del mercado. Aunque a corto plazo prevalece un ambiente de “miedo extremo”, las señales estructurales a largo plazo siguen siendo alcistas. La reequilibración del riesgo por parte de las instituciones podría ser solo el preludio de una próxima fase alcista en las criptomonedas.