Gate Instituto: Gran caída de BTC provoca el aumento de la prima de volatilidad, las estrategias de volatilidad de opciones de fin de año se intensifican.

Resumen del mercado

El Instituto de Investigación de Gate informa que el Bitcoin ha caído por primera vez desde junio de este año por debajo de $100,000, alcanzando un mínimo de $99,932, y perdiendo la media móvil de 200 días, marcando la segunda mayor caída diaria del año; Ethereum también cayó momentáneamente por debajo de $3,200, el nivel más bajo desde agosto. Esta caída se debe principalmente a la doble presión de las declaraciones agresivas de Powell y el riesgo de un cierre del gobierno federal. El presidente de la Reserva Federal enfatizó que las tasas de interés podrían "mantenerse altas por más tiempo, debilitando las expectativas del mercado sobre un recorte en diciembre; al mismo tiempo, el Departamento del Tesoro está acelerando la reposición de la cuenta del Tesoro (TGA), lo que limita aún más la liquidez del dólar y ejerce presión sobre los activos de riesgo en general.

Dinámicas del mercado de opciones

Los últimos datos muestran que la volatilidad implícita (IV) de BTC es del 48.11% y la de ETH del 75.56%, ambas significativamente por encima de la semana pasada, reflejando un aumento en el sentimiento de aversión al riesgo del mercado y una intensificación de las expectativas de volatilidad. La diferencia de precios entre la IV a corto plazo y a largo plazo ha regresado a un rango racional, lo que indica que las expectativas del mercado sobre la volatilidad a corto plazo tienden a ser neutrales. Desde la perspectiva de la estructura de sesgo, el 25-Delta Skew de BTC y ETH ha pasado rápidamente a ser negativo y la curva se ha empinado, lo que indica que los inversores mantienen una actitud defensiva frente al riesgo a la baja. La volatilidad realizada (RV) de BTC ha aumentado a aproximadamente 51, y la prima de riesgo de volatilidad (VRP = IV − RV) está cerca del eje cero, lo que muestra que el mercado está valorando razonablemente la volatilidad futura; la RV de ETH ha aumentado a aproximadamente 77.23, y la VRP, que alcanzó ayer los 13.26 vol, ha retrocedido a 6 vol. En el contexto de una mejora en la preferencia por el riesgo, la volatilidad implícita está relativamente sobreestimada, y las estrategias de volatilidad por parte de los vendedores tienen una ventaja relativa.

Estructura de transacciones en bloque

Esta semana en el mercado de opciones de BTC y ETH, hay grandes operadores que están ejecutando estrategias de venta en la volatilidad, lo que muestra que los inversores están posicionándose a bajo costo en estrategias de volatilidad a la baja a largo plazo. Las siguientes son dos transacciones de gran volumen bastante significativas:

• BTC： Comprar BTC-281125-120000-C, vender BTC-261225-115000-C, jugar a la ligera subida moderada a bajo costo y vender la volatilidad, con un comercio de aproximadamente 1200 BTC, ingresos por primas de aproximadamente 2.3 millones de dólares;
• ETH: Vender ETH-281125-2800-P y ETH-281125-4000-C, construir una estrategia de spread amplio de volatilidad en corto, negociando un total de 3500 ETH, con ingresos por primas de aproximadamente 440,000 dólares.

Actualización de la plataforma

La función de opciones de Gate App ya está completamente disponible, soportando opciones de liquidación en USDT para activos principales como BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE, TON, ADA, LTC, y ofrece un mecanismo de margen cruzado y margen combinado, mejorando significativamente la flexibilidad comercial y la eficiencia del uso de fondos para los usuarios.

Detalles de la transacción: https://www.gate.com/options/BTC_USDT