DeFi Menghadapi Likuiditas Squeeze Saat Peminjam Mengurangi Risiko

Pemberi pinjaman DeFi membongkar loop berisiko setelah kerugian $128M Balancer, memicu kekurangan likuiditas dan lonjakan suku bunga pinjaman di seluruh pasar.

Ketakutan yang meningkat di DeFi memicu penarikan massal dan suku bunga tinggi saat investor melarikan diri dari brankas yang tidak stabil dan membongkar posisi yang terlever.

DeFi menghadapi rasa sakit jangka pendek tetapi stabilitas jangka panjang saat trader berleverase keluar dan pasar melakukan koreksi sendiri setelah guncangan xUSD dan Balancer.

Saat pemberi pinjaman dan peminjam mengurangi posisi berbahaya setelah eksploitasi Balancer dan kerugian terkait xUSD, ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan memasuki fase yang volatil. DeFi terguncang oleh peretasan Balancer senilai $128 juta, yang merusak kepercayaan pada protokol-protokol unggulan yang sebelumnya dianggap tidak dapat ditembus. Pelarian modal, biaya pinjaman yang lebih tinggi, dan serangkaian krisis likuiditas di pasar-pasar penting saat ini disebabkan oleh ketakutan akan penularan lebih lanjut.

Menurut DeFi Dad, seorang tokoh terkemuka di industri, “Eksploitasi Balancer menghapus $128M. Uang itu hilang untuk selamanya.” Dia menambahkan bahwa insiden itu menciptakan “ketakutan tentang apa yang terjadi jika saya dieksploitasi dalam protokol blue-chip.” Akibatnya, para investor sekarang menilai kembali eksposur, dan beberapa membeli perlindungan asuransi dari Nexus Mutual untuk mengurangi risiko di masa depan.

Peminjam Mengurangi Porsi Mereka seiring Lonjakan Suku Bunga

Setelah itu, protokol seperti Morpho, Euler, dan Gearbox beroperasi sesuai desain. Namun, pemberi pinjaman dengan cepat menarik likuiditas dari brankas terisolasi, menciptakan lonjakan mendadak dalam suku bunga. Banyak dari brankas ini mendukung aset ekor panjang melalui kurator yang mengizinkan akses terbuka ke pasar baru. Namun, seperti yang ditekankan oleh DeFi Dad, “Dengan kekuatan besar datang tanggung jawab besar, tanggung jawab untuk mengetahui apa yang kamu pinjamkan.”

Selain itu, sifat saling terhubung dari pinjaman DeFi telah memperparah tekanan. Banyak peserta yang sekaligus menjadi pemberi pinjaman dan peminjam yang terlibat dalam strategi looping yang terleverase. Misalnya, pengguna memanfaatkan token Pendle PT dengan hasil tetap 15%, meminjam stablecoin dengan bunga 6–10% untuk mencapai hasil bersih yang melebihi 50%. Namun, meningkatnya biaya pinjaman—sekarang berada di 30–40%—telah memaksa para trader untuk membongkar posisi.

Likuiditas Pasar Menyusut di Tengah Kepanikan Keluar

Selain itu, pemberi pinjaman yang memegang xUSD atau meminjam berdasarkan xUSD menghadapi kerugian nyata, memicu penarikan panik. Keluar dari pasar ini telah mendorong tingkat pemanfaatan di beberapa pasar menjadi 100%, meninggalkan sedikit likuiditas bagi orang lain untuk meminjam. DeFi Dad mengakui, “Saya bangun pagi ini dengan beberapa posisi saya sendiri yang terjebak… pasar tiba-tiba 100% terpakai.”

Oleh karena itu, pemain besar sekarang keluar dari posisi leverage, membebaskan modal saat mereka membayar utang. Meskipun proses pembongkaran menambah stres sementara, itu juga merupakan koreksi pasar yang diperlukan.

Postingan DeFi Menghadapi Pengetatan Likuiditas saat Pemberi Pinjaman Mengurangi Risiko Loop muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca lebih banyak artikel menarik tentang cryptocurrency, teknologi blockchain, dan aset digital.