Protokol peminjaman berbasis Ether, Morpho, telah mengeluarkan pertukaran Elixir sdeUSD/USDC dari brankas USDC-nya setelah penurunan nilai stablecoin-nya, deUSD. Delisting ini menyebabkan kerugian utang buruk sebesar 3,6% yang merupakan kerugian signifikan dalam sistem brankas Morpho. Langkah ini dilakukan segera setelah Elixir mengumumkan bahwa stablecoin-nya deUSD telah dihentikan secara permanen dan dinyatakan tidak bernilai.
Bagaimana Delisting Terjadi
Morpho yang memiliki pasar pinjaman dan peminjaman terbaik di Ethereum, mengoperasikan berbagai brankas yang memiliki dana yang dialokasikan ke kolam pinjaman tertentu. Delisting dilakukan sesuai prosedur standar Morpho:
- Protokol menetapkan batas nol dalam pasokan pasar.
- Aset dalam kolam yang terpengaruh berpindah keluar.
- Ketika alokasi dibersihkan, pasar keluar dari antrean penarikan vault.
Semua upaya ini tidak memungkinkan untuk mengambil 3,6% dari Total Value Locked (TVL) karena jatuhnya nilai sdeUSD.
Interior, Kegagalan Stablecoin, Elixir
Kejatuhan ini membuat deUSD dan turunannya seperti sdeUSD menjadi hampir tidak berguna. Elixir merespons dengan menciptakan program kompensasi USDC untuk mengompensasi korban. Rencana ini akan terdiri dari peminjam, penyedia likuiditas di Pembuat Pasar Otomatis (AMMs) dan LP Pendle.
MEV Capital Masuk
MEV capital, pemain besar dalam kredit dan likuiditas, menegaskan bahwa mereka terus bekerja dengan Morpho, Elixir, dan platform lain yang terdampak seperti Euler dan Compound. Tim berencana untuk mengorganisir strategi pembayaran kembali kepada peminjam dan pemberi pinjaman yang terkena dampak.
Kemitraan ini mencerminkan prosedur manajemen krisis dari pemutusan DeFi sebelumnya ketika kolektif kreditur mengkonsolidasikan aset mereka untuk mengklaim kembali sebagian dari uang mereka melalui diskusi yang terkoordinasi.
Konsekuensi Moneter dan Perkiraan
Rasio utang buruk sebesar 3,6% menunjukkan adanya kerugian yang dapat diukur tetapi dengan penularan yang lebih sedikit. Dengan TVL sebesar 10 juta, Morpho akan kekurangan sekitar 360.000 dolar. Dalam kasus brankas yang lebih besar, termasuk $50 juta, kerugian bisa mencapai $1,8 juta. Sementara itu, kompensasi oleh Elixir mungkin berupa pembayaran antara 10-20 juta USD tergantung pada peredaran deUSD sebelum kegagalannya.
Insiden ini mengungkapkan bahaya saat ini dari stablecoin algoritmik dan sintetis. Mirip dengan kecelakaan TerraUSD (UST) pada tahun 2022, kegagalan deUSD menyoroti risiko dari aset-aset yang beroperasi berdasarkan jaringan pinjaman dan derivatif yang saling bergantung.
Prospek Morpho dan Elixir
Fakta bahwa Morpho telah bergerak untuk mendelist pasar sdeUSD/USDC dengan sangat cepat menunjukkan bahwa DeFi semakin matang dalam praktik manajemen risikonya. Prosedur peminjaman saat ini didasarkan pada pengawasan terprogram terhadap persyaratan solvabilitas termasuk Faktor Kesehatan, yang menjamin respons cepat terhadap akun yang kurang dijamin. Bagi pengguna, insiden ini menunjukkan kemungkinan dan kerentanan di pasar staking dan peminjaman likuid.
Reaksi cepat dapat menghidupkan kembali keyakinan dalam komunitas meskipun dapat mengakibatkan kerugian jangka pendek. Dalam kasus Elixir, solusi untuk pemulihan adalah membayar kembali USDC dan mendapatkan kembali kepercayaan pengguna. Langkah-langkah ini semoga dapat menstabilkan tingkat kepercayaan dalam industri stablecoin DeFi, tetapi tidak mengherankan jika minat regulasi baru menjadi tak terhindarkan.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
USDC dan CCTP resmi diluncurkan di jaringan L2 Ethereum Morph
USDC dan protokol transfer lintas rantai CCTP telah diluncurkan di jaringan Ethereum L2 Morph, mendukung pembayaran, pengiriman uang, dan transaksi DeFi. CCTP memungkinkan transfer lintas rantai USDC antara Morph dan blockchain lain, dengan mitra integrasi awal termasuk CEX tertentu, Bulba, dan Stargate.
GateNews1jam yang lalu
Gelombang stablecoin, "AI proxy keuangan" membantu! Bernstein optimis harga saham Circle akan melonjak lagi sebesar 60%
Penerbit stablecoin USDC Circle baru-baru ini mengalami kenaikan harga saham, dan laporan Bernstein memprediksi bahwa nilainya dapat naik lagi hingga 60% di masa depan, dengan target harga sebesar 190 dolar AS. Peningkatan permintaan stablecoin dan munculnya aplikasi keuangan berbasis AI adalah faktor utama yang mendorongnya. Harga saham Circle telah meningkat lebih dari 100% dalam beberapa minggu terakhir dan terus memperluas jaringan pembayaran mereka, menunjukkan bahwa bidang aplikasi stablecoin sedang berkembang. Selain itu, volume perdagangan stablecoin meningkat secara signifikan, menunjukkan penguatan integrasi dengan keuangan tradisional.
区块客6jam yang lalu
Harga saham Circle mungkin akan menembus 190 dolar: ekspansi aplikasi stablecoin USDC, Wall Street optimis prospek pembayaran dolar digital
Institusi Wall Street memiliki pandangan positif terhadap prospek pertumbuhan jangka panjang dari penerbit stablecoin Circle, dengan perkiraan harga sahamnya akan naik sekitar 70%, dan target harga mendekati 190 dolar AS. Analisis menunjukkan bahwa seiring dengan meningkatnya penggunaan stablecoin dalam aktivitas keuangan, peran USDC dalam ekosistem pembayaran global terus meningkat. Selain itu, fitur pemrograman stablecoin dan perkembangan teknologi AI dapat mendorong peningkatan permintaan. Circle mungkin akan mendapatkan manfaat dari ekspansi sistem pembayaran dolar digital, menjadi bagian penting dari sistem keuangan global.
GateNews7jam yang lalu
Circle menghadapi peningkatan kompetisi stablecoin: Tether dan Wall Street masuk, akankah USDC tetap memimpin?
Seiring dengan meningkatnya kompetisi di pasar stablecoin global, Circle menghadapi tantangan dari Tether dan lembaga keuangan tradisional, tetapi keunggulan dalam hal kepatuhan, kemitraan, dan teknologi tetap dipandang positif. Penelitian memperkirakan harga saham Circle berpotensi naik, sementara tren pertumbuhan USDC dan peningkatan pendapatan berkembang pesat. Circle juga menjelajahi penggabungan AI dan blockchain dalam skenario pembayaran, dan pola kompetisi di masa depan akan bergantung pada kemampuan kepatuhan dan perluasan jaringan pembayaran.
GateNews7jam yang lalu
Circle sejak awal Februari telah menambah lebih dari 8 miliar USDC secara bersih
Berita Gate News, 11 Maret, menurut pemantauan Arkham, sejak awal Februari, Circle telah menambah pasokan bersih lebih dari 8 milyar USDC dan memasukkannya ke dalam pasokan yang beredar. Ini berarti Circle telah menambahkan lebih dari 8 milyar USDC stablecoin ke pasar dalam lebih dari satu bulan terakhir.
GateNews7jam yang lalu
TD Cowen：Amerika Serikat mungkin akan melarang permanen CBDC, RUU properti menjadi kunci
Berdasarkan analisis, Kongres AS mungkin akan mendorong larangan permanen terhadap mata uang digital bank sentral (CBDC), Senator Cruz mengajukan amandemen untuk mengubah larangan sementara menjadi permanen. Langkah ini mengurangi kekhawatiran tentang Federal Reserve yang menerbitkan dolar digital, dan mendukung pasar stablecoin. Namun, larangan ini dapat menjadi hambatan dalam mendorong RUU CLARITY, sehingga menurunkan prioritasnya.
MarketWhisper9jam yang lalu
