Monad kamu satışı nasıl katılabilirim? Monad kamu satışı katılmaya değer mi?

17 Kasım'da, yeni nesil yüksek performanslı Layer 1 Ana Ağ Monad, Coinbase'in yeni token kamu satışı platformunun ilk projesi olarak, resmi olarak MON açık satışını başlattı. Bu kamu satışı 22 Kasım'a kadar sürecek ve token'ların 24 Kasım'da Monad Ana Ağında çevrimiçi olacağı gün dağıtımı yapılması bekleniyor. Coinbase'in yeni kamu satışı platformundan sonra ilk token üretimi örneği olarak Monad, aynı zamanda Coinbase'in kamuya açık, şeffaf, uyumlu token üretimi yolunu keşfetme çabası için önemli bir deney olarak görülüyor.

Dikkate değer bir nokta, Monad'ın kamu satışı başlatıldığında kripto varlıkların genel bir geri çekilme aşamasında olması ve piyasa duyarlılığının genelde zayıf olmasıdır. Korku endeksi tek haneli rakamlara düşmüş, Bitcoin 90.000 dolar civarına geri çekilmiş, Ethereum ise 3.000 dolar aralığında dalgalanmaktadır. Bu ortamda, Monad kamu satışı fiyatını 0.025 dolar ve yaklaşık 25 milyar dolar FDV olarak belirlemiş, piyasa içerisinde değerleme, likidite gibi konularda hızla tartışmalara neden olmuştur. Yukarıdaki bağlama dayanarak, CoinW araştırma enstitüsü aşağıda kamu satışı mekanizması, gerçek abonelik ilerlemesi ve proje gelişim durumu ile ilgili sistematik bir analiz sunacaktır; böylece daha kapsamlı bir bakış açısı sunulacaktır.

Bir. Monad kamu satışına nasıl katılınır

Bu kamu satışı, 0.025 Amerikan Doları sabit fiyatla 7.5 milyar adet MON Token satışı yapacaktır. Toplam fon toplama büyüklüğü 187.5 milyon Amerikan Doları olup, 80'den fazla ülke/bölge katılım için uygundur, bunlar arasında Hong Kong, Çin de bulunmaktadır. Aşağıda, yatırımcıların Monad'ın Coinbase kamu satış platformuna katılım süreci ve dikkat edilmesi gerekenler bulunmaktadır:

İlk adım, hesap ve kimlik doğrulama: Yatırımcıların bir Coinbase hesabına sahip olmaları ve KYC'yi tamamlamaları gerekmektedir.

Ana karasal kimlik ile katılım mümkün değildir, ancak Hong Kong veya Singapur gibi izin verilen kimliklerle katılım sağlanabilir (banka hesap dökümü veya su/elektrik faturası ve elinizde kimlik fotoğrafı ile birlikte). Bu kamu satışı yalnızca USDC ile ödeme kabul etmektedir. Kullanıcı başına minimum satın alma miktarı 100 adet USDC, maksimum ise 100.000 adet USDC'dir. Aynı zamanda, Coinbase One üyeleri, bu Monad token üretimi süresince ve sonrasındaki her satışta, üyelik seviyelerine göre 1.5 kat ile 5 kat arasında ek token sayısı talep edebilir.

İkinci adım, dağıtım mekanizmasını anlamak: Monad'ın kamu satışı süresi bir hafta (11 Kasım 17'den 11 Kasım 22'ye kadar ).

1. “Küçük Tutar Önceliği” algoritmik dağıtım

Coinbase, adil olmayı vurgulayan bir “aşağıdan yukarıya” algoritma dağıtım mekanizması benimsemiştir. Öncelikle küçük kullanıcıların talep taleplerini karşılamakta, daha fazla bireysel yatırımcının katılım fırsatı bulmasını sağlamaktadır; ardından daha büyük miktardaki başvurular aşamalı olarak işlenerek tüm Token'lar dağıtılana kadar devam etmektedir. Bu kural, büyük yatırımcıların büyük miktarda kontenjan elde etmesini önleyerek, sistematik olarak token dağıtımının yoğunluğunu azaltmakta ve token satışını daha adil ve bireysel yatırımcı dostu hale getirmektedir.

2.Sıfır işlem ücreti katılım mekanizması

Tüm token satış süreci boyunca, kullanıcıların işlem ücreti ödemesi veya platform coin'i satın alması gerekmez, yalnızca USDC bulundurarak katılabilirler.

3. Proje tarafının satış kısıtlamaları

Coinbase, ihraççılar için sıkı uyumluluk ve açıklama gereksinimleri belirledi ve ayrıca ihraççılar ve ilişkili taraflar, token listelemeden sonraki altı ay içinde token satışı yapamaz.

4. Kullanıcılar için satış kısıtlaması

Coinbase, kullanıcı davranışlarına sınırlamalar getirdi. Eğer kullanıcı, token piyasaya sürüldükten sonraki 30 gün içinde satış yapmayı seçerse, gelecekte Coinbase benzeri token satış etkinliklerine katılımındaki kotası önceliği düşürülebilir.

Üçüncü adım, Token dağıtım: Kamu satışı sona erdikten sonra

Coinbase, her kullanıcının nihai payını belirlemek için algoritma sonuçlarına göre hareket edecektir. Eğer bir kullanıcının abone olduğu miktar, kendisine tahsis edilen miktarı aşarsa, sistem tahsis edilmemiş kısmın USDC'sini iade edecektir. Monad Ana Ağ'ının lansmanı 24 Kasım'da gerçekleşecek ve katılımcılara MON token'ları dağıtılacaktır. MON token'ları kullanıcıların Coinbase cüzdanlarına yatırılacaktır.

Kaynak：coinbase

iki.Monad kamu satışı durumu

Mevcut piyasa katılım durumuna bakıldığında, yatırımcıların duygusu nispeten temkinli. Buna karşılık, MegaETH satışa çıktıktan sonraki ilk saatte yaklaşık 300 milyon dolarlık fon topladı ve toplamda 13.9 milyar dolarlık fonlama ile 27.8 kat daha fazla talep gördü. Monad kamu satışı başlatıldıktan altı saat sonra, talep oranı yaklaşık %45 olup, toplanan fon yalnızca 90.05 milyon dolar ile sınırlı kaldı, hız belirgin şekilde yavaş. Ancak, haberin yazıldığı tarihe kadar, toplam başvuru miktarı 100 milyon doları geçti. Bazı görüşler, bu farkın mevcut genel piyasanın düzeltme döngüsünde olmasından kaynaklandığını öne sürüyor; şu anda Bitcoin fiyatı yaklaşık 90,000 dolara geriledi, riskli varlık duygusu doğal olarak temkinli bir hale geliyor, bu nedenle Monad kamu satışında başlangıç aşamasında daha ılımlı bir katılım olmasının mantıklı olduğu düşünülüyor.

Polymarket'teki tahmin pazarının verileri, mevcut piyasa duygusunu daha net bir şekilde yansıtıyor. Şu aşamada, çoğu yatırımcı kamu satışının ölçeğinin 400 milyon doları aşacağına bahis yapıyor, bunun olasılığı %93; nihai miktarın 600 milyon doları aşabileceğini düşünenlerin olasılığı ise %65. Hedef abone miktarı aralığının yükselmesiyle birlikte, piyasa güveni hızla düştü; 1 milyar doları aşma olasılığı yaklaşık %27 iken, 2 milyar doları aşma olasılığı yalnızca %2'ye geriledi. Genel olarak, piyasa Monad kamu satışının nihayetinde büyük ihtimalle 400 milyon ile 1 milyar dolar aralığında olacağını düşünüyor.

Kaynak：polymarket

Diğer ilginç bir gözlem noktası, tahmin piyasalarının bir ölçüde kamu satışı katılımcılarının gerçek risk tercihlerini ve beklentilerini yansıttığıdır; birçok kullanıcı Polymarket'in piyasa tahmin sonuçlarını bir ticaret stratejisi olarak alır ve halka arzdan sonra Polymarket'te korunma yapar. Örneğin, Monad'ın mevcut tahmin sonuçlarına dayanan bazı kullanıcılar, toplam kamu satışı miktarının nihayetinde 1 milyar doları geçmeyeceğini düşündüklerinde, önceden 1 milyar dolarlık No sözleşmesi alacak ve kamu satışının sona erme zamanına yaklaşırken ilgili pozisyonu satacaklardır. Aynı zamanda, Monad token'i MON'un önceden ticarete sunulmuş olması nedeniyle, bazı kullanıcılar önceden korunma yapmayı tercih edebilir; bu strateji, standart bir ticaret stratejisidir ve burada daha fazla ayrıntıya girmeyeceğiz.

Üç. Monad Ana Ağ mevcut durumu

Monad, EVM uyumlu bir Layer 1 kamu satışıdır ve işlem işleme verimliliğini ve onay hızını artırmayı hedeflemektedir. Resmi verilere göre, Monad, saniyede yaklaşık 10.000 işlem hacmini desteklemekte ve blok onay süresini yaklaşık 0,8 saniyeye sıkıştırmaktadır. gmonads verilerine göre, Monad test ağı 25 ülke ve 53 şehirde kapsamıştır ve toplamda 174 doğrulayıcı düğüm çalıştırmaktadır. Token'i MON, ön işlem fiyatında en yüksek 0,07 dolara ulaşmış olup, şu anda yaklaşık 0,04 dolara geri çekilmiştir.

Kaynak：gmonads

Ekosistem ilerlemesi açısından, Monad ekosistemine 300'den fazla proje katılmıştır, bunların 78'i ekosisteme özgü projelerdir. Ekosistem, DeFi, Oyun, tüketici uygulamaları, AI ve NFT'ler gibi alanları kapsamaktadır. Ana Ağ’ın yaklaşmasıyla birlikte, ekosistem projelerinin sayısı sürekli artmakta, sonraki kullanıcı etkinliği, geliştirici kalma oranı ve ana ağın devreye girmesinden sonraki gerçek performans, Monad ekosisteminin sürekli genişleyip genişlemeyeceğini belirleyecektir.

Dört. Özet

Şu anda Monad kamu satışı devam ediyor, piyasa görüşlerinde belirgin bir ayrışma var, tartışma odak noktası esasen token dağıtım yapısı, başlangıç likidite düzenlemeleri ve kamu satışı aşamasındaki fon katılımı gibi konularda yoğunlaşıyor. Bazı kullanıcılar, Monad'ın token yapısının geleneksel VC modeline daha yakın olduğunu düşünüyor; ekosistem gelişimi %38.5, ekip %27, yatırımcı %19.7, kamu satışı yalnızca %7.5, ekip ve yatırımcıların toplam oranı %46'dan fazla, bu nedenle bazı yatırımcılar token kilidinin açılmasının ardından satış baskısı beklentisine temkinli bir yaklaşım sergiliyor, özellikle mevcut piyasa ruh halinin zayıf olduğu bir ortamda.

Likidite, başka bir endişe kaynağıdır. Kamuya açık bilgilere göre, Monad, beş piyasa yapıcı ile işbirliği yapmıştır, bunlardan dördü 1 aylık kredi almakta ve aylık olarak yenilemektedir, sadece Wintermute yıl boyunca taahhütte bulunmaktadır. Toplam 100 milyar arzın yalnızca 160 milyon adedi piyasa yapımı için ödünç verilmiştir, vakıf en fazla %0,2'sini ilk DEX likiditesi için sağlayacaktır, toplam ölçek sektörde yaygın olarak görülen yaklaşık %2'lik piyasa yapımını aşmamaktadır. Bu nedenle, bazı kullanıcılar bu kadar temkinli bir piyasa yapımının, lansman döneminde büyük satış baskısını karşılayacak kadar yeterli olmayabileceğini düşünüyor ve bu da fiyat istikrarını etkileyebilir.

Ancak, kamu satışı başlangıcındaki abone olma temposu nispeten yavaş olmasına rağmen, Monad daha makro bir sektör bağlamında özel bir anlama sahiptir. 2018 yılında ICO modelinin ABD'de SEC tarafından sıkı bir şekilde denetlenerek piyasadan çekilmesinden bu yana, ABD'de kamuya açık, şeffaf ve halka yönelik token üretimi kanalları neredeyse yoktur. Coinbase, Cobie tarafından kurulan Echo platformunu satın aldıktan sonra, uyumlu bir kamu satışı çerçevesi oluşturmaya yeniden çalıştı ve her ay bir proje tanıtarak yeni projeleri sürekli olarak piyasaya sürmeyi planlıyor. Şu anda Coinbase'in X hesabındaki profili 17 Aralık olarak değiştirildi; bu nedenle, piyasa, bir sonraki coin'in Base olabileceğini tahmin ediyor. Monad, ilk proje olarak seçildi ve Coinbase'in ABD'de kamuya açık bir ihraç pazarını yeniden inşa etme konusundaki ilk adımını temsil ediyor. Ayrıca, bazı sektör uzmanları tarafından uyumlu token üretiminin yeniden ana akıma döneceği sinyali olarak görülüyor. Piyasa için Monad, yalnızca yeni bir token üretimi değil, aynı zamanda Coinbase'in kamuya açık ihraç pazarını yeniden başlatma ve sektörü uyumlu bir yola yönlendirme arzusunun bir denemesi olarak değerlendiriliyor; bu nedenle yeni bir döngüyü başlatma anlamı taşıyor.