Tom Lee prediksi Bitcoin akan menembus $100.000 pada akhir 2025: satu-satunya jalan yang dapat diharapkan adalah “short squeeze”

Menjelang akhir tahun 2025, analis terkenal Wall Street Tom Lee kembali mengeluarkan prediksi bullish, menganggap bahwa harga Bitcoin masih berpeluang menembus angka 100.000 dolar AS sebelum akhir tahun. Namun, pasar saat ini menghadapi dua hambatan substansial: indikator Chaikin Money Flow yang melacak arus dana besar terus menunjukkan nilai negatif, menunjukkan bahwa modal institusional masih mengalir keluar; sekaligus, volume penjualan harian dari pemegang Bitcoin jangka panjang dalam sebulan terakhir meningkat 185%, dari sekitar 97.8 ribu ke hampir 279 ribu BTC, membentuk tekanan jual yang berkelanjutan.

Analisis menunjukkan bahwa tanpa masuknya dana baru, satu-satunya jalur realistis untuk mendorong Bitcoin menembus 100.000 dolar adalah memicu aksi short squeeze besar-besaran. Ini membutuhkan harga untuk terlebih dahulu menembus resistance penting di sekitar 97.200 dolar, sehingga memicu likuidasi leverage short sebesar 3,41 miliar dolar AS. Keberhasilan prediksi ini tidak lagi bergantung pada narasi fundamental, melainkan murni pada pertarungan pasar derivatif antara bullish dan bearish.

Taruhan akhir tahun Tom Lee: Ketika prediksi optimis bertemu data dingin

Seiring tahun 2025 memasuki beberapa minggu terakhir, pasar kripto tampaknya terjebak dalam konsolidasi yang melelahkan. Harga Bitcoin setelah berfluktuasi di level tinggi selama beberapa bulan menunjukkan penurunan momentum yang jelas, membuat banyak investor yang berharap “pergerakan Natal” akhir tahun merasa kecewa. Dalam suasana pasar yang cenderung berhati-hati ini, Tom Lee, salah satu pendiri Fundstrat Global Advisors, kembali tampil di depan sorotan. Dalam wawancara di CNBC, ia menegaskan kembali sebuah pandangan yang cukup berani: bahwa harga Bitcoin masih memiliki peluang, sebelum lonceng tahun berbunyi, untuk mencapai bahkan menembus angka 100.000 dolar secara psikologis.

Tom Lee bukanlah pendatang baru di dunia kripto, dan prediksinya sebelumnya membuatnya menjadi salah satu suara yang cukup diperhatikan di pasar. Namun, timing prediksinya kali ini sangat sensitif. Secara kasat mata, pasar tidak menunjukkan tanda-tanda akan memulai gelombang bull baru. Sebaliknya, data on-chain dan derivatif menunjukkan arah yang berlawanan—pasar tertutup oleh modal yang lemah dan tekanan jual internal yang kuat. Prediksi Lee lebih mirip sebuah spekulasi berani di tengah ekspektasi pasar yang umumnya konservatif, berdasarkan kemungkinan struktur pasar tertentu. Ini bukan cerita tentang aliran dana ETF spot atau perubahan kebijakan makro, melainkan fokus pada distorsi ekstrem posisi derivatif dan potensi “mekanis” kenaikan harga yang tidak bergantung pada masuknya pembeli baru.

Inti dari prediksi ini adalah pengakuan bahwa: di pasar kripto yang sangat terfinansialisasi, pergerakan harga jangka pendek sering dipimpin oleh leverage dan sentimen, bukan sekadar penawaran dan permintaan aset. Ketika terjadi ketidakseimbangan ekstrem—misalnya, akumulasi leverage short yang berlebihan—meskipun fundamental lemah, sebuah terobosan teknikal bisa memicu reaksi berantai dan mendorong harga melonjak cepat. Tom Lee menaruh taruhan pada kemungkinan ini. Prediksinya lebih dari sekadar penilaian terhadap nilai intrinsik Bitcoin, melainkan sebuah taruhan tepat terhadap kerentanan struktur pasar derivatif saat ini. Menjelang akhir tahun, momen pengungkapan taruhan besar ini semakin dekat, dan peluang keberhasilannya sangat bergantung pada apakah beberapa level harga kunci dapat ditembus secara efektif.

Dua kekuatan bertentangan: Kapital keluar dan penjualan “diamond hand” yang menghambat kenaikan?

Untuk memahami tantangan yang dihadapi prediksi Tom Lee, pertama-tama harus meninjau dua kekuatan utama yang saat ini menghambat pasar. Dua kekuatan ini, satu dari keraguan dana besar di luar pasar, dan satu lagi dari para pemegang tetap yang paling teguh, bersama-sama membentuk penghalang besar bagi kenaikan Bitcoin.

Kekuatan pertama berkaitan langsung dengan arus modal—dengan indikator Chaikin Money Flow yang melacak masuk keluarnya dana besar, kita dapat melihat sikap hati-hati dari institusi. Pada periode 17-23 Desember, indikator ini menunjukkan divergensi yang mengkhawatirkan: meskipun harga Bitcoin sedikit menguat, CMF menunjukkan tren menurun. Pola “harga naik volume turun” ini biasanya dianggap sinyal bearish, menandakan bahwa pemain besar memanfaatkan stabilisasi harga untuk mengurangi risiko, bukan menambah posisi. Meskipun setelah penurunan tajam pada 21 Desember indikator ini sempat rebound sekitar 68%, nilainya tetap di bawah garis nol, mengonfirmasi bahwa arus masuk modal bersih masih lemah. Singkatnya, pasar membutuhkan dana nyata untuk bergerak naik, tetapi saat ini dana besar di luar pasar tampaknya masih menunggu dan bahkan secara diam-diam menarik diri.

Jika arus keluar modal ini melemahkan kekuatan kenaikan, kekuatan kedua berasal dari dalam pasar yang secara langsung merusak fondasi posisi. Pemegang jangka panjang, yang sering disebut komunitas sebagai “diamond hand”, adalah mereka yang memegang Bitcoin lebih dari 155 hari. Data historis menunjukkan bahwa para investor ini biasanya mulai menjual secara besar-besaran di akhir siklus pasar, mendekati puncak bull. Perilaku mereka menjadi indikator penting untuk menilai fase pasar.

Data kunci tekanan jual dari pemegang jangka panjang

• Volume jual awal (23 November): sekitar 97.8 ribu BTC per hari
• Volume jual saat ini (23 Desember): hampir 279 ribu BTC per hari
• Kenaikan volume jual: 185%
• Interpretasi perilaku: perubahan posisi bersih pemegang jangka panjang terus negatif, dan kecepatan penjualan meningkat tajam, menunjukkan bahwa kelompok yang paling teguh sedang melakukan pengambilan keuntungan besar-besaran atau rebalancing aset.

Volume jual harian yang meningkat 185% dalam sebulan adalah sinyal kuat yang tidak bisa diabaikan. Ini berarti bahwa kelompok yang paling stabil dan sabar di pasar sedang mengalihkan posisi mereka ke trader jangka pendek atau investor baru. Perubahan struktur posisi ini biasanya disertai peningkatan volatilitas dan tekanan jual di atas. Ketika “uang pintar” memilih keluar dan dana baru tidak mampu menampung, setiap upaya kenaikan harga akan menghadapi tekanan jual yang berat. Dua kekuatan ini—modal eksternal yang lemah dan tekanan jual internal yang besar—menggabungkan membuat kenaikan berkelanjutan secara alami menjadi sangat sulit. Inilah alasan utama mengapa pasar secara umum meragukan prediksi optimisme Tom Lee.

Satu-satunya harapan: penjelasan jalur potensial yang memicu “short squeeze” Bitcoin

Meskipun menghadapi dua kekuatan besar, pasar tidak pernah kekurangan kejutan. Prediksi Tom Lee tidak bergantung pada logika fundamental tradisional, melainkan pada fenomena harga yang khas di pasar derivatif—short squeeze, atau “permainan kejar-kejaran short”. Jalur ini tidak memerlukan Federal Reserve berbalik arah, tidak memerlukan masuknya dana besar ke ETF, bahkan tidak memerlukan penghentian penjualan dari pemegang jangka panjang. Yang dibutuhkan hanyalah satu hal: posisi leverage short yang menumpuk di pasar terbukti salah.

Struktur pasar derivatif Bitcoin saat ini memberi peluang untuk terjadinya short squeeze besar. Melihat peta panas likuidasi selama 30 hari di platform utama, terdapat ketidakseimbangan mencolok: akumulasi likuidasi short leverage mencapai sekitar 3,41 miliar dolar AS, sementara likuidasi long leverage sekitar 2,14 miliar dolar. Ini berarti lebih dari 60% posisi leverage bertaruh bahwa harga tidak akan naik. Ketika harga mulai bergerak melawan posisi ini, mereka akan menghadapi margin call atau paksaan untuk menutup posisi, dan aksi penutupan posisi short ini sendiri akan memicu order beli yang memperkuat kenaikan harga—menciptakan efek umpan balik positif.

Proses ini dapat disederhanakan sebagai berikut: saat harga naik dan memicu likuidasi posisi short pertama, sistem otomatis akan mengeksekusi pembelian untuk menutup posisi tersebut. Order beli ini akan mendorong harga lebih tinggi lagi, memicu likuidasi short di level harga yang lebih tinggi, dan seterusnya secara berantai, berpotensi menciptakan efek avalanche. Dalam beberapa kenaikan cepat di awal 2023 dan pertengahan 2024, kita pernah menyaksikan pola ini—pergerakan naik yang didominasi oleh likuidasi secara mekanis. Secara teori, Bitcoin bisa saja “tanpa pembeli baru”, cukup dengan memaksa posisi short yang ada menyerah, dan harga akan melambung. Prediksi Tom Lee menuju 100.000 dolar ini berakar pada kemungkinan ini. Distribusi posisi short yang padat seperti bahan bakar yang sudah disiapkan di jalan menuju kenaikan harga, tinggal menunggu satu percikan api untuk menyulutnya.

Titik kunci untuk menembus 9.72 juta dolar: menunggu momentum menuju 10 juta dolar

Lalu, di mana “percikan api” itu? Pasar tidak bergerak secara acak; untuk memulai short squeeze, harga harus menembus level-level kunci secara tepat. Bagi trader, memahami level-level ini jauh lebih penting daripada sekadar menebak apakah Tom Lee benar atau tidak.

Level pertama yang harus ditembus adalah sekitar 91.200 dolar. Ini adalah resistance awal, dan jika mampu ditembus secara efektif di timeframe harian dan stabil di atasnya, akan mulai membersihkan posisi short dengan leverage rendah dan stop-loss ketat. Meski tidak akan memicu gelombang besar, langkah ini cukup untuk memperbaiki struktur teknikal jangka pendek dan menarik perhatian trader tren, sekaligus mengumpulkan energi untuk menembus level yang lebih penting.

Namun, “medan pertempuran” utama berada di sekitar 97.200 dolar. Sejak pertengahan November 2025, level ini telah beberapa kali menahan upaya kenaikan Bitcoin, membentuk resistance teknikal yang kokoh. Lebih penting lagi, data peta panas likuidasi menunjukkan bahwa area ini adalah pusat konsentrasi posisi leverage short yang paling padat. Jika harga Bitcoin mampu menembus level ini dengan volume yang kuat, berarti sebagian besar posisi short dengan total nilai sekitar 3,41 miliar dolar berisiko mengalami likuidasi besar-besaran. Saat itu, reaksi likuidasi short secara massal sangat mungkin terjadi. Dalam kondisi pasar yang didorong oleh pembelian paksa ini, harga bisa mengabaikan indikator CMF yang lemah dan penjualan dari pemegang jangka panjang, dan dengan cepat melesat ke target berikutnya—level psikologis 103.800 dolar.

Sebaliknya, jika harga Bitcoin gagal menembus 91.200 dolar secara efektif, atau hanya berfluktuasi di kisaran saat ini (misalnya 88.000–91.000 dolar) dan terus bergerak sideways atau turun, maka kedua kekuatan besar tadi akan kembali mendominasi. Modal yang lemah dan penjualan berkelanjutan dari pemegang jangka panjang akan mengikis kesabaran pasar secara perlahan, dan akhirnya struktur posisi akan berbalik menguntungkan posisi short. Dalam skenario ini, short squeeze tidak akan terjadi, dan prediksi Tom Lee tentang 100.000 dolar di akhir tahun akan kehilangan jalur realisasinya. Oleh karena itu, bagi pelaku pasar, saat ini tidak perlu terlalu fokus pada prediksi itu sendiri, melainkan memantau secara ketat pergerakan harga di level 91.200 dan 97.200 dolar. Pasar telah menempatkan dirinya di persimpangan jalan: apakah akan menembus ke atas dan melikuidasi short, mendorong kenaikan cepat; atau mengkonsolidasikan dan menunggu katalis baru. Taruhan Tom Lee akan bergantung sepenuhnya pada apakah level-level ini dapat ditembus secara efektif.