US-Arbeitsmarktbericht stärkt das Marktgefühl, S&P 500 und Dow Jones erreichen gleichzeitig einen historischen Höchststand

Die US-Aktienmärkte setzten ihre starke Entwicklung in dieser Woche fort. Vor dem Hintergrund, dass wichtige Wirtschaftsdaten und Unsicherheiten in der Politik vorübergehend nachlassen, stiegen alle drei Hauptindizes, wobei der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average neue historische Höchststände erreichten. Die Marktstimmung wurde durch den kürzlich veröffentlichten Arbeitsbericht gestützt, der zeigt, dass der US-Arbeitsmarkt weiterhin robust ist. Gleichzeitig hat der Oberste Gerichtshof der USA wie erwartet keine Entscheidung zur Rechtmäßigkeit der von Ex-Präsident Trump vorangetriebenen Zollerhöhungen getroffen, was den Investoren vorübergehend Erleichterung verschaffte und die Risikobereitschaft deutlich steigen ließ.

US-Aktien schließen im Plus, drei Hauptindizes legen wöchentlich zu

Der S&P 500 (SP500) schloss am Freitag bei 6966,28 Punkten, ein Plus von 0,7 %, und erreichte ein neues Allzeithoch; der Dow Jones Industrial Average (DJI) schloss bei 49504,07 Punkten, ebenfalls ein Rekord, mit einem Tagesanstieg von 0,5 %; der technologieorientierte NASDAQ Composite (COMP:IND) zeigte ebenfalls eine starke Performance und stieg um 0,8 %. Betrachtet man die Wochenentwicklung, so sind die drei Hauptindizes bisher um 1,6 %, 2,3 % und 1,9 % gestiegen, was auf anhaltendes Kaufinteresse am Markt hindeutet.

Nicht-farm Payrolls im Rahmen der Erwartungen, Arbeitslosenquote sinkt auf 4,4 %

Der von hoher Aufmerksamkeit begleitete Arbeitsmarktbericht für Dezember zeigt, dass das Beschäftigungswachstum weitgehend den Erwartungen entspricht. Obwohl die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze nicht explosiv anstieg, sind die Gesamtdaten solide, was die anhaltende Nachfrage der Unternehmen nach Arbeitskräften widerspiegelt. Die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,4 %, was das Vertrauen der Investoren in eine „weiche Landung“ der US-Wirtschaft weiter stärkt. Analysten weisen darauf hin, dass der Arbeitsmarkt weder überhitzt noch zu schnell abkühlt, was der Federal Reserve Flexibilität in der Geldpolitik ermöglicht und den Druck auf eine schnelle Zinserhöhung oder eine zu frühe Zinssenkung verringert.

Alex King von Cestrian Capital Research erklärte, dass die Aktienmarktperformance diese Woche insgesamt gesund und breit gefächert sei. Nicht nur die Large-Cap-Aktien erreichten neue Höchststände, sondern auch der Russell 2000 (IWM) für Small- und Mid-Caps führte die Aufwärtsbewegung an, was auf eine beginnende Kapitalverlagerung in risikoreichere, aber wachstumsstärkere Anlagen hindeutet. Der NASDAQ folgt unmittelbar dahinter, wobei Technologie- und Wachstumsaktien weiterhin im Fokus stehen.

Small- und Mid-Caps führen die Kursgewinne an, Risikobereitschaft der Anleger steigt

King betonte außerdem, dass auch der Rohstoffmarkt positive Signale sende: Metall- und Ölpreise steigen gleichzeitig, während der VIX-Index, der die Angst im Markt misst, weiter sinkt. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger ihre Sorgen vor kurzfristigen Marktschwankungen verringert haben. Er ist der Ansicht, dass der Markt zwar letztlich vor einer Korrektur oder externen Schocks stehen könnte, aber zumindest vor dem ersten Quartal, wenn Unternehmensausgaben und Quartalszahlen klarer werden, weiterhin Aufwärtspotenzial besteht.

Oberster Gerichtshof vorerst keine Entscheidung zu Zollerhöhungen – Unsicherheiten in der Politik nehmen ab

Auf der politischen Ebene sollte der Oberste Gerichtshof der USA am Freitag eine Entscheidung zur Rechtmäßigkeit der Zollerhöhungen während Trumps Amtszeit treffen, gab jedoch letztlich keine Entscheidung bekannt. Die Marktteilnehmer interpretieren dies als vorübergehende Vermeidung einer potenziell global handelsschwächenden Unsicherheit. In den kommenden Wochen könnten weitere Stellungnahmen des Gerichts folgen, worauf die Investoren aufmerksam reagieren werden. Auch die Verbraucherdaten liefern positive Signale. Laut einer Umfrage der University of Michigan stieg der Verbrauchervertrauensindex im Januar leicht über die Erwartungen und übertraf auch die Werte vom Dezember, was auf eine verbesserte Stimmung der Haushalte in Bezug auf die wirtschaftliche Zukunft hindeutet, getrieben durch stabile Beschäftigung und steigende Aktienmärkte.

US-Staatsanleihenrenditen divergieren – Markt interpretiert geldpolitischen Kurs

Im Anleihemarkt zeigen sich unterschiedliche Trends bei den Renditen. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen sank leicht um 1 Basispunkt auf 4,17 %, während die für die 2-jährigen Anleihen, die sensibler auf geldpolitische Signale reagieren, um 5 Basispunkte auf 3,54 % stiegen. Dies spiegelt unterschiedliche Interpretationen der Markteilnehmer hinsichtlich der kurzfristigen Zinsentwicklung wider.

Geopolitische Risiken vorübergehend entschärft – Trump kündigt Abbruch der Militäraktionen in Venezuela an

Auf geopolitischer Ebene gab Trump bekannt, dass er die Pläne für eine zweite militärische Intervention in Venezuela abgesagt hat. Grund dafür sei die Freilassung politischer Gefangener durch die venezolanische Regierung, was er als „sehr wichtige und kluge Geste“ bezeichnete. Diese Äußerungen haben die Befürchtungen vor einer Eskalation geopolitischer Spannungen etwas gemildert und tragen zur positiven Entwicklung der Risikoanlagen in dieser Woche bei.