比特币链上数据发出熊市即将到来的信号 - U.Today

• 比特币aSOPR重新测试0.92
• 比特币的复苏仍有可能吗？ 加密货币市场持续表现出混合信号，整体市场在大部分时间内依然极度疲软

在市场状况不佳的情况下，比特币的链上指标开始发出警示信号，显示其关键指标暗示资产正接近熊市周期。

2月16日星期一，加密分析平台CryptoQuant分享了链上数据，显示一个关键盈利指标已回落到历史水平，这标志着主要熊市的开始。

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比特币aSOPR重新测试0.92

根据数据显示，比特币的调整后花费输出盈利比率（aSOPR）大幅下降至0.92-0.94区间。值得注意的是，这一水平曾在过去的市场周期中标志着重大调整阶段。

需要指出的是，aSOPR指标用于衡量在比特币网络上转移的币是否以盈利或亏损的方式被出售。

这也在比特币ETF中看到的机构资金持续撤出中得到体现，大部分资金持续出现净流出。

因此，目前数据显示的低于1.0的读数表明，投资者平均在亏损状态下花费币。

尽管如此，分析师进一步强调，类似水平在2019年和2023年也曾出现，且都伴随着强烈的抛售压力和市场崩溃，当时参与者在情绪减弱时退出了仓位。

比特币的复苏仍有可能吗？

分析师还提供了图表，显示当前的加密市场结构与早期的过渡阶段类似。

此前市场的多个周期低点都在0.92-0.93区域附近形成，暗示该指标再次接近历史上的熊市区域。

与中周期回调不同，aSOPR通常会在超过1.0后迅速反弹，而目前的走势反映出持续的疲软和亏损持续实现。

虽然整体市场动能仍然疲软，但市场分析师预测，如果aSOPR未能在短期内重新夺回1.0水平，比特币可能无法从下跌中恢复。

因此，市场从暂时的调整期转向更广泛的熊市阶段的可能性在增加。