Các gã khổng lồ công nghệ bắt đầu công bố báo cáo thu nhập quý 2 vào ngày 22 tháng 7, trong bối cảnh cổ phiếu bán dẫn giảm

Các đại siêu nền tảng (hyperscaler) lớn gồm Alphabet, Microsoft, Meta và Amazon sẽ bắt đầu phát hành báo cáo lợi nhuận quý 2 từ ngày 22 Tháng 7, trong đó sự chú ý của thị trường gia tăng giữa lo ngại AI “đỉnh điểm rồi bão hòa” (peak-out), vốn đã khiến cổ phiếu bán dẫn giảm mạnh. Samsung Electronics và SK Hynix, nắm giữ tỷ trọng đáng kể trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, lần lượt giảm 4,31% và 4,23% vào ngày 20 Tháng 7, trong khi chỉ số KOSPI đóng cửa giảm 4,46% ở mức 6.516,27 sau khi đã lao dốc 6,37% vào ngày 16 Tháng 7. Diễn biến suy giảm của ngành bán dẫn bắt nguồn từ sự mệt mỏi của nhà đầu tư trước mức chi tiêu cơ sở hạ tầng AI “khổng lồ” của các hyperscaler và áp lực ngày càng tăng lên các công ty này trong việc chứng minh khả năng tạo ra doanh thu tương xứng với các khoản đầu tư vốn quy mô lớn. Phân tích của Hana Securities cho thấy hiệu quả lợi nhuận trong quá khứ của các “ông lớn công nghệ” này, đặc biệt là định hướng chi tiêu vốn (capital expenditure), có mối tương quan mạnh với biến động giá tiếp theo của các cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc.

Samsung Electronics và SK Hynix ghi nhận đợt giảm mạnh vào ngày 20 Tháng 7

Theo dữ liệu từ Korea Exchange, Samsung Electronics đóng cửa ở mức 244.000 won vào ngày 20 Tháng 7, giảm 4,31% so với phiên trước, trong khi SK Hynix kết thúc ở mức 1.764.000 won, giảm 4,23%. Chỉ số KOSPI đóng cửa ở mức 6.516,27, giảm 4,46% so với ngày giao dịch trước. Việc giao dịch được nối lại vào ngày 20 Tháng 7 sau khi nghỉ lễ Constitution Day.

Cổ phiếu bán dẫn toàn cầu giảm khỏi các đỉnh

Tính đến ngày 17 Tháng 7 (giờ địa phương), Micron Technology đã giảm 32% so với đỉnh, trong khi NVIDIA giảm hơn 14%. TSMC, dù đạt lợi nhuận ròng theo quý kỷ lục trong quý 2 năm 2026, vẫn lùi khoảng 16% so với mức cao trước đó. Những đợt giảm phản ánh lo ngại peak-out AI trên diện rộng ở các thị trường tài chính toàn cầu.

Lịch phát hành báo cáo lợi nhuận của hyperscaler trong giai đoạn 22-30 Tháng 7

Alphabet sẽ công bố lợi nhuận vào ngày 22 Tháng 7, tiếp theo là Microsoft và Meta vào ngày 29 Tháng 7, và Amazon vào ngày 30 Tháng 7. Tổng chi tiêu vốn (capital expenditure) của bốn hyperscaler lớn ước tính đạt 725 tỷ USD (xấp xỉ 1.000 nghìn tỷ won) trong năm 2026 và tiến gần 900 tỷ USD (xấp xỉ 1.200 nghìn tỷ won) trong năm 2027. Hana Securities dự báo tốc độ tăng trưởng CAPEX kết hợp của bốn công ty này sẽ tăng từ 80% ở quý 1 năm 2026 lên 83% ở quý 2 và 92% ở quý 3, trước khi hạ nhiệt nhẹ xuống 79% ở quý 4.

Tương quan lịch sử cho thấy tác động của lợi nhuận lên cổ phiếu bán dẫn Hàn Quốc

Phân tích của Hana Securities cho thấy từ năm 2025 đến nay, Alphabet chưa bao giờ công bố EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu) thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Khi Alphabet ghi nhận kết quả vượt kỳ vọng dựa trên doanh thu, Samsung Electronics và SK Hynix lần lượt có mức sinh lời bình quân trong 1 tháng đạt 11% và 17%. Khi lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng, mức sinh lời bình quân lần lượt là 2% và -3%. Giá cổ phiếu của Micron Technology và TSMC cũng cho thấy các mẫu tương tự. Lee Jae-man, nhà nghiên cứu của Hana Securities, cho biết việc EPS của Meta và Amazon vượt hay thấp hơn kỳ vọng, cũng như CAPEX của Microsoft vượt hay thấp hơn kỳ vọng, sẽ ảnh hưởng đến lợi suất cổ phiếu của các công ty bán dẫn toàn cầu.

FAQ

Q: Mức giảm giá cổ phiếu của Samsung Electronics và SK Hynix vào ngày 20 Tháng 7 là bao nhiêu?

A: Theo dữ liệu từ Korea Exchange, Samsung Electronics giảm 4,31% xuống đóng cửa ở mức 244.000 won, trong khi SK Hynix giảm 4,23% xuống đóng cửa ở mức 1.764.000 won vào ngày 20 Tháng 7.

Q: Khi nào các hyperscaler lớn dự kiến công bố báo cáo lợi nhuận quý 2?

A: Alphabet sẽ công bố lợi nhuận vào ngày 22 Tháng 7, Microsoft và Meta vào ngày 29 Tháng 7, và Amazon vào ngày 30 Tháng 7.

Q: Chi tiêu vốn kết hợp ước tính cho bốn hyperscaler lớn trong năm 2026 là bao nhiêu?

A: Theo các dự phóng được trích dẫn trong bài viết, tổng CAPEX của Alphabet, Microsoft, Meta và Amazon ước tính đạt 725 tỷ USD (xấp xỉ 1.000 nghìn tỷ won) trong năm 2026.