El beneficio operativo de Hyundai Mobis en el 2T supera las estimaciones, con 975,2 mil millones de wones.

Hyundai Mobis informó una ganancia operativa de 975,2 mil millones de wones en el 2T, superando significativamente las expectativas del mercado, según un informe publicado por Hana Financial Investment Securities. La ganancia operativa del fabricante de autopartes aumentó un 12,2% interanual a pesar de que los ingresos cayeron a 16,3 billones de wones (+2,4% interanual), quedando por debajo de las estimaciones de consenso. El analista Kim Sung-rae atribuyó la “sorpresa” en resultados a mejoras estructurales de rentabilidad impulsadas por una mejor combinación de productos en componentes electrónicos de alto valor, que compensaron vientos en contra, incluidos una reducción de los volúmenes de producción de vehículos, una pérdida operativa de 24 mil millones de wones por el incendio en la fábrica de India y un aumento de costos por 60 mil millones de wones en componentes de memoria y control electrónico. Hana Financial Investment Securities mantuvo su calificación de “Buy” y un precio objetivo de 810.000 wones sobre las acciones de Hyundai Mobis, que cotizaban en 482.000 wones en el momento del informe, lo que implica un potencial alcista del 68%.

Hyundai Mobis informa una ganancia operativa del 2T de 975,2 mil millones de wones

Hyundai Mobis registró ingresos en el 2T de 16,3 billones de wones, lo que representa un aumento del 2,4% en comparación con el mismo período del año anterior, aunque la cifra quedó por debajo del consenso del mercado. La ganancia operativa alcanzó 975,2 mil millones de wones, marcando un aumento del 12,2% interanual y superando sustancialmente las expectativas de los analistas. El precio actual de la acción de la empresa de 482.000 wones implica un potencial alcista del 68% frente al precio objetivo mantenido por Hana Financial Investment Securities de 810.000 wones.

Mejoras en la combinación de productos compensan vientos en contra macro en el 2T

El analista Kim Sung-rae destacó que Hyundai Mobis mantuvo la rentabilidad en su división de módulos y componentes principales pese a múltiples factores macro negativos durante el 2T. La compañía absorbió una pérdida operativa de 24 mil millones de wones derivada de un incendio en su instalación de fabricación en India y enfrentó aumentos de costos por 60 mil millones de wones relacionados con componentes de memoria y control electrónico. Según el análisis de Kim, la capacidad de compensar estos vientos en contra, mientras simultáneamente se experimentan menores volúmenes de producción de vehículos terminados, demuestra una mejora en expansión de la combinación de productos, en particular en componentes electrónicos de alto valor.

El analista cita la expansión de componentes electrónicos como catalizador del 2S

Kim Sung-rae identificó la expansión de componentes electrónicos como un impulsor clave para la mejora del desempeño en el 2S. El analista señaló que la segunda mitad verá una mayor adopción de la plataforma Pleos Connect en modelos de volumen, incluidos Avante y Tucson, lo que llevará a una mayor aplicación de componentes electrónicos de alto valor. Kim proyectó que este factor de mejora de márgenes compensará sustancialmente las preocupaciones sobre pérdidas operativas en la subsidiaria de India y el aumento de costos para componentes de memoria y PCB en el 3T. En cuanto a la división de electrificación, Kim indicó que si bien las ventas del 2T disminuyeron, en el 2S se espera alinearse con las expectativas de crecimiento de ingresos impulsadas por la expansión de modelos de vehículos eléctricos de batería (BEV) cautivos, incluidos EV2 e Ioniq 3. El analista añadió que la división de posventa (A/S) continuará su trayectoria de alta rentabilidad ya que la aplicación del arancel del 15% y los ajustes de realización de precios persisten, incluso excluyendo efectos puntuales como devoluciones por reembolsos de aranceles.

Hyundai Mobis incrementa su participación en Boston Dynamics al 12,4%

Tras el ejercicio de su opción de venta por parte de SoftBank, se proyecta que la participación indirecta de Hyundai Mobis en Boston Dynamics (BD) a través de HMG Global aumente del 11,2% al 12,4%. Kim afirmó que el incremento de participación del Hyundai Motor Group en BD acelerará aún más el avance del desarrollo para la comercialización de Atlas usando RMAC (Robot Modular Actuation Component) en agosto. El analista proyectó que la viabilidad del negocio de actuadores de Hyundai Mobis se hará visible a través del desarrollo de producción masiva de robots y la verificación centrada en RMAC.

La empresa completa dividendo interino y recompra de acciones

Hyundai Mobis completó la mitad de sus compromisos de retorno a accionistas para el año mediante un dividendo interino de 1.500 wones por acción (por un total de 133 mil millones de wones) y un programa de recompra y cancelación de acciones por valor de 500 mil millones de wones ejecutado a principios de agosto, según el informe de Hana Financial Investment Securities.

FAQ

¿Cuál fue la ganancia operativa del 2T de Hyundai Mobis?
Hyundai Mobis informó una ganancia operativa del 2T de 975,2 mil millones de wones, lo que representa un aumento del 12,2% interanual y superó significativamente las expectativas del mercado, según Hana Financial Investment Securities.

¿Por qué la ganancia operativa de Hyundai Mobis superó las estimaciones pese a que los ingresos quedaron por debajo del consenso?
El analista Kim Sung-rae atribuyó el “beat” de resultados a mejoras estructurales de rentabilidad derivadas de una combinación de productos mejorada en componentes electrónicos de alto valor, que compensaron una pérdida de 24 mil millones de wones por el incendio en la fábrica de India, aumentos de costos de 60 mil millones de wones en memoria y control electrónico, y menores volúmenes de producción de vehículos.

¿Cuánto aumentó la participación de Hyundai Mobis en Boston Dynamics?
La participación indirecta de Hyundai Mobis en Boston Dynamics a través de HMG Global aumentó del 11,2% al 12,4% tras el ejercicio de la opción de venta por parte de SoftBank, según el informe de Hana Financial Investment Securities.