Частные инвесторы из Кореи продали 4,15 триллиона вон по индексу KOSPI на фоне маржинальных требований

Частные инвесторы продали на KOSPI 14-го числа 4,15 трлн вон после массовых margin call и панических продаж. Массовая ликвидация произошла после обвала рынка накануне и возобновления геополитической напряженности на Ближнем Востоке. KOSPI закрылся с ростом на 0,72%, примерно на 6856 пунктах, поскольку институциональные инвесторы поглотили давление продаж, тогда как KOSDAQ снизился на 1,92%.

Частные инвесторы продали на KOSPI 4,15 трлн вон

Частные инвесторы продали 4,15 трлн вон на KOSPI 14-го числа. С учетом почти 1 трлн вон, проданных в ходе предрыночных торгов, общий объем продаж частных инвесторов достиг примерно 5 трлн вон. Фонды прямых инвестиций поглотили 1,1294 трлн вон, а компании финансовых инвестиций — 1,8949 трлн вон от объема продаж.

Продажи сосредоточились в полупроводниковых акциях. Частные инвесторы продали 2,5 трлн вон в SK Hynix, 1,062 трлн вон в Samsung Electronics и почти 103 млрд вон в SK Square 14-го числа. SK Hynix упал до 9,05% в ходе дневных торгов.

Margin call спровоцировали вынужденные ликвидации

Значительная часть продаж была связана с margin call. По данным Korea Financial Investment Association, объем вынужденной ликвидации относительно маржинального долга достиг 1,422 трлн вон на 9-е число, затем снизился до 816 млрд вон на 10-е и до 262 млрд вон на 13-е.

Ким Сок-хван, исследователь в Mirae Asset Securities, заявил, что брокерские компании повысили требования к марже до 40%, что сократило объем маржинальной торговли и снизило риск margin call. Однако счета по кредитному финансированию столкнулись с крупномасштабными вынужденными ликвидациями после падения KOSPI более чем на 9% накануне.

Сальдо кредитного финансирования сократилось на 2 трлн вон с начала июля

Сальдо кредитного финансирования снизилось с 37,72 трлн вон на 2 июля до 35,57 трлн вон на 10 июля. По данным KOSCOM, кредитное сальдо Samsung Electronics сократилось на 234,3 млрд вон с 7-го по 13-е число. Hyundai Motor и Naver, которые упали более чем на 10% за неделю, увидели снижение кредитного сальдо на 87,9 млрд вон и 33,5 млрд вон соответственно. Samsung Electro-Mechanics, снизившаяся на 21% за тот же период, столкнулась с падением кредитного сальдо на 32 млрд вон.

Официальный представитель рынка капитала заявил, что объем вынужденной ликвидации 14-го числа, вероятно, превысил 1 трлн вон из-за резкого падения накануне.

Иностранцы покупали SK Hynix по более низким ценам

Иностранные инвесторы продавали Samsung Electronics, но покупали SK Hynix и SK Square 14-го числа. Они осуществляли «покупки на дне» после того, как KOSPI временно опустился до 6448,86 в ходе утренних торгов из-за margin call.

Goldman Sachs назвал вынужденные продажи leveraged ETF драйвером волатильности

Goldman Sachs выпустил отчет под названием «KOSPI Tests Key Technical Support Levels» 14-го числа, указав 6800 как важный уровень поддержки. В отчете говорится, что если уровень 6800 будет пробит, следующим уровнем поддержки может стать 6500. Goldman Sachs оценил, что «одной из главных причин экстремальной внутридневной волатильности стала быстрая дезлевереджировка (вынужденные продажи) leveraged exchange-traded funds (ETFs) на отдельные акции».

Citi Securities 14-го числа заявила, что «когда фьючерсы KOSPI 200 упали ниже 1095, доля внутренних акций в портфеле Национального пенсионного фонда (NPS), по оценкам, достигла 26,8%, но сейчас она около 1085». В отчете добавлено, что «остается неясным, вмешается ли NPS и будет ли покупать акции, пока индекс не достигнет примерно 1000–1066», пояснив, что покупательная способность ограничена, учитывая сохраняющуюся высокую волатильность портфеля.

FAQ

В: Сколько продали частные инвесторы на KOSPI 14-го числа?
О: Частные инвесторы продали 4,15 трлн вон на KOSPI 14-го числа, при этом общий объем продаж достиг примерно 5 трлн вон с учетом предрыночных торгов.

В: Что Goldman Sachs назвал основной причиной экстремальной волатильности?
О: Goldman Sachs заявил, что одной из главных причин экстремальной внутридневной волатильности стала быстрая дезлевереджировка (вынужденные продажи) leveraged exchange-traded funds (ETFs) на отдельные акции.

В: На сколько снизилось сальдо кредитного финансирования с начала июля?
О: Сальдо кредитного финансирования снизилось с 37,72 трлн вон на 2 июля до 35,57 трлн вон на 10 июля, то есть примерно на 2 трлн вон.