A previsão de lucro operacional do KOSPI no 2º trimestre chega a 227,7 trilhões de won, e os ganhos das ações sul-coreanas disparam 234% na comparação anual

A Yuanta Securities prevê que o lucro operacional do 2T das empresas listadas no KOSPI chegue a 227,7 trilhões de won, alta de 234% na comparação anual, em relatório divulgado no dia 16. Samsung Electronics e SK Hynix respondem por dois terços do lucro total, mas, mesmo excluindo essas duas, ainda há um ganho de 44%, para 78,4 trilhões de won. O crescimento amplo nos semicondutores (1031% na comparação anual), energia (675% na comparação anual) e hardware de TI (259% na comparação anual) sustenta a expectativa de reação positiva das ações após os resultados. O relatório destaca que, embora a concentração de lucros nos “Big Two” siga sendo uma preocupação, a melhora diversificada dos resultados entre as ações coreanas apoia uma visão construtiva para o setor.

Previsão de lucro operacional do KOSPI no 2T atinge 227,7 trilhões de won

A analista da Yuanta Securities, Ahn Ji-seon, estima que o lucro operacional do KOSPI no 2T fique em aproximadamente 227,7 trilhões de won, um aumento de 234% em relação ao mesmo período do ano passado. O lucro líquido atribuível aos acionistas controladores é projetado em 176,7 trilhões de won, alta de 265,6% na comparação anual. As estimativas recentes de lucro do 2T foram revisadas ligeiramente para baixo, mas a taxa de crescimento ano a ano continua expressiva. Excluindo Samsung Electronics e SK Hynix, o lucro operacional do KOSPI deve atingir cerca de 78,4 trilhões de won, aumento de 44%, com lucro líquido em 53,8 trilhões de won, alta de 48%. A fatia das duas gigantes de semicondutores no lucro operacional total do KOSPI fica em 66%, e 70% do lucro líquido, evidenciando a dependência do mercado em ações de semicondutores de grande porte.

Semicondutores e energia lideram crescimento de resultados

Por setor, semicondutores devem registrar aumento de 1031% na comparação anual no lucro operacional do 2T. A energia deve subir 675%, hardware de TI 259% e construção naval 152%. Os setores de displays e construção são projetados para crescer 93% e 55%, respectivamente. Em contrapartida, o lucro operacional de transporte é estimado em queda de 3%, negociação e bens de capital 7%, consumo não cíclico 10%, cosméticos 14% e utilidades 21%. As estimativas de lucro operacional do KOSPI para o ano inteiro foram elevadas para aproximadamente 970 trilhões de won, alta de 223,2% ante o ano anterior, acima dos 910 trilhões de won estimados no fim de maio. As estimativas de lucro líquido também subiram de 712 trilhões de won para 759 trilhões de won no mesmo período.

Métricas de valuation e fluxo de investidores estrangeiros

Ahn observa que bancos, corretoras, energia e setores de construção tiveram ganhos limitados no preço das ações em relação à melhora dos resultados. As estimativas de lucro por ação subiram de forma acentuada desde o início do ano, mas as avaliações seguem atraentes, já que os preços das ações não refletiram totalmente as atualizações. Quando o KOSPI estava em 7476, o índice preço/lucro prospectivo de 12 meses era de 6,4 vezes, bem abaixo do intervalo histórico de 9 a 11 vezes. No entanto, o índice preço/patrimônio (P/B) defasado de 2,1 vezes está perto da máxima histórica do índice, levando a sinais mistos de valuation. Investidores estrangeiros seguem como um vento contra, tendo vendido líquidos 160 trilhões de won em ações do KOSPI no acumulado do ano até o dia 15, enquanto investidores de varejo e institucionais compraram líquidos 106 trilhões de won e 39 trilhões de won, respectivamente. As vendas de estrangeiros começaram em novembro após compras líquidas de cerca de 20 trilhões de won de maio a outubro do ano passado.

Yuanta Securities lista 13 ações como candidatas a “surpresa” nos lucros

Ahn destaca o fenômeno do “post-earnings-announcement drift”, em que os preços das ações continuam se movendo na mesma direção após a divulgação dos resultados. A análise das últimas 40 janelas trimestrais mostra que estratégias baseadas em surpresas no lucro operacional superaram as baseadas em lucro líquido, e que investir no preço de fechamento no dia do anúncio foi eficaz. A Yuanta identifica como candidatas a surpresa no 2T as ações cujas estimativas de lucro operacional vêm subindo rapidamente ao longo do último mês: POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek e Sungil Hitech.

FAQ

Qual é a previsão de lucro operacional do KOSPI no 2T para este ano?
A analista da Yuanta Securities, Ahn Ji-seon, estima que o lucro operacional do KOSPI no 2T ficará em aproximadamente 227,7 trilhões de won, alta de 234% em relação ao mesmo período do ano passado, com lucro líquido projetado em 176,7 trilhões de won, alta de 265,6% na comparação anual.

Quais setores estão liderando o crescimento dos lucros do KOSPI no 2T?
Semicondutores devem registrar aumento de 1031% na comparação anual no lucro operacional do 2T, seguidos por energia (675%), hardware de TI (259%) e construção naval (152%), segundo a Yuanta Securities.

Quais ações a Yuanta Securities identifica como candidatas a surpresa nos lucros do 2T?
A Yuanta lista POSCO Future M, Lotte Chemical, Kumho Petrochemical, NH Investment & Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Kiwoom Securities, Korea Financial Group, SK, HVM, CJ CGV, LG Innotek e Sungil Hitech como candidatas a surpresa nos lucros do 2T com base nas estimativas de lucro operacional que vêm subindo rapidamente.