تراجعت أسهم مؤشر KOSPI بنسبة 19.11% هذا الشهر مع هبوط مؤشر أشباه الموصلات بنسبة 22.80%

تراجع مؤشر KOSPI بنسبة 19.11% هذا الشهر حتى اليوم السابق، مع هبوط القيمة السوقية بمقدار 1,312.79 تريليون وون إلى 5,616.75 تريليون وون، حسبما ذكرت بورصة كوريا. دفعت إلى هذا الانخفاض حالة ضعف أسهم أشباه الموصلات، إذ تراجع مؤشر أشباه الموصلات لدى KRX بنسبة 22.80%، وهبطت Samsung Electronics بنسبة 21.26%، وتراجعت SK Hynix بنسبة 27.81%. ويستشهد محللون بضعف معنويات المستثمرين مع مخاوف من “ذروة أشباه الموصلات” وبالمخاطر الجيوسياسية عقب موجة صعود قادها قطاع أشباه الموصلات المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

KOSPI يسجل خسارة في القيمة السوقية بقيمة 1,312 تريليون وون هذا الشهر

أظهرت بيانات بورصة كوريا أن القيمة السوقية لمؤشر KOSPI بلغت 5,616.75 تريليون وون اعتباراً من إغلاق اليوم السابق، مقارنةً بما يقرب من 7,000 تريليون وون في نهاية الشهر الماضي. ترافق انخفاض 1,312.79 تريليون وون هذا الشهر مع هبوط المؤشر بنسبة 19.11% حتى اليوم السابق.

هبط مؤشر أشباه الموصلات لدى KRX بنسبة 22.80% خلال الفترة. وتراجعت Samsung Electronics بنسبة 21.26%، وهبطت SK Hynix بنسبة 27.81% خلال الفترة نفسها. ونسب المصدر تقلبات أسهم أشباه الموصلات إلى نظريات “ذروة أشباه الموصلات” مؤخراً، والتي خففت من معنويات المستثمرين، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية.

محللون يقيّمون أوضاعاً “مُفرطة البيع” رغم مخاوف التقييم

صرّح Byun Jun-ho، الباحث لدى IBK Investment & Securities، بأن “اعتباراً من الأساسيات والتقييم، يُنظر إلى هبوط المؤشر على أنه هبوط مفرط نتيجة وصوله إلى ما دون التوقعات (بيع مُفرط)”. وأضاف أنه “وبسبب عدم اعتباره حالة تعكس حالة عدم يقين شديدة قوية مماثلة لانهيار فقاعة الدوت-كوم أو الأزمة المالية أو مرحلة كوفيد-19، نرى احتمالاً منخفضاً لأن يعكس هبوط الأسعار معدلات التراجع في مراحل الخطر القصوى السابقة”.

وقال Lee Kyung-min، الباحث لدى Daishin Securities، إن “رغم وجود حالة من عدم اليقين الخارجي، فإن تراجع KOSPI مفرط مقارنةً بالتأثير الحقيقي وآثار العدوى”. وحلل Lee أن “هبوط قطاع أشباه الموصلات يبدو نتيجة عوامل معقدة، بما في ذلك الشكوك بشأن سردية صناعة الذكاء الاصطناعي، وتصحيح التقييم بعد الارتفاعات على المدى القصير، وتصفيات مراكز الرافعة المالية، وصدمات العرض والطلب، وليس تدهوراً في الأساسيات”.

ومع ذلك، تشير بعض التوقعات إلى آثار سلبية على معنويات المستثمرين لأن توقعات أرباح قطاع أشباه الموصلات ارتفعت مؤخراً، ما يخلق احتمالات بحدوث تراجع دون إجماع الأرباح. وتتم رصد تغييرات في المعنويات حتى بين شركات الأوراق المالية التي كانت تغلب عليها حالة التفاؤل.

توقعت Korea Investment & Securities مؤخراً أن ينخفض ربح التشغيل للربع الثاني لدى SK Hynix بنسبة 8% عن إجماع التوقعات. كما خفضت الشركة تقديرات ربح التشغيل لهذا العام وللعام المقبل بنسبة 9% و11% على التوالي مقارنةً بتوقعاتها السابقة. وقلصت Kiwoom Securities مؤخراً السعر المستهدف لـ Samsung Electronics من 430,000 وون إلى 390,000 وون.

مخاطر جيوسياسية وعدم استقرار العرض والطلب بوصفها متغيرات

فيما جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) عن الشهر الماضي أقل من توقعات السوق، ما خفف مخاوف التضخم، تُذكر المخاطر الجيوسياسية وتغيرات العرض والطلب كمتغيرات.

صرّح Lee Jae-won، الباحث لدى Yuanta Securities، بأنه “في ظل غياب جهات شراء صافي بسعر منخفض مثل صناديق التقاعد، تباطرت قدرة المستثمرين الأفراد على شراء صافي كانت تمتص أحجام إعادة التوازن الأجنبية منذ بداية العام، كما أن تدفقات رأس المال الأجنبي إلى الداخل أيضاً محدودة”. وأضاف Lee أنه “سيُحسم الجدل عندما تتجدد إعادة تهدئة النزاعات الجيوسياسية، وعندما تكون هناك توجيهات صاعدة لإنفاق الشركات العملاقة الفائقة على رأس المال، وعندما يتم تأكيد قوة الأرباح”.

وقال Lee Eun-taek، الباحث لدى KB Securities، إن “عدة عوامل منها عمليات البيع القسري بسبب الائتمان ونداء الهامش، والبيع الصافي الأجنبي، وتراجع الإيداعات، وإعادة موازنة صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تتشابك بصورة معقدة”. وأضاف أنه “تظل هناك مخاوف لاحقة بشأن العرض والطلب، ويصعب التنبؤ بتطورات العرض والطلب، لكن على المدى الطويل، وفرت التقلبات الشديدة في أسعار الأسهم الناتجة عن العرض والطلب فرصاً استثمارية”.

الأسئلة الشائعة

س: كم تراجعت أسهم KOSPI هذا الشهر حتى اليوم السابق؟

ج: تراجع KOSPI بنسبة 19.11% هذا الشهر حتى اليوم السابق، وفقاً لبيانات بورصة كوريا. وخلال الفترة، انخفضت القيمة السوقية بمقدار 1,312.79 تريليون وون إلى 5,616.75 تريليون وون.

س: لماذا شهدت أسهم أشباه الموصلات الكورية هبوطاً حاداً هذا الشهر؟

ج: يستشهد محللون بعدة عوامل، منها تحول معنويات المستثمرين في ظل نظريات “ذروة أشباه الموصلات”، والمخاطر الجيوسياسية، والشكوك بشأن سردية صناعة الذكاء الاصطناعي، وتصحيح التقييم بعد مكاسب سريعة، وتصفيات مراكز الرافعة المالية، بدلاً من تدهور جوهري في أداء الأعمال.