مايكل بوري يبيع أسهم ميكرون على المكشوف، مستشهدًا بتطرفات التقييم التاريخية

كشف مايكل بوري يوم الخميس عن فتحه مركز بيع في شركة Micron Technology Inc. (MU) مع إضافة خمسة مراكز شراء. قال بوري إن ارتفاع صانع رقاقات الذاكرة بلغ مستويات متطرفة تاريخياً. وعزا مكاسب Micron الأخيرة إلى الخوف من تفويت الفرصة وضجيج الذكاء الاصطناعي بدلاً من التحليل الأساسي، مستشهداً بعائد الشركة الوسيط على رأس المال المستثمر البالغ 4% والعائد الوسيط على حقوق الملكية البالغ 7% على أنها "سيئة بصراحة". تتماشى هذه الخطوة مع موقف بوري الهبوطي الأوسع تجاه أشباه الموصلات، بعد إفصاحه في 30 يونيو عن مراكز بيع في كل من Nvidia وApplied Materials وصندوق iShares Semiconductor ETF.

أنهت أسهم MU الجلسة العادية يوم الخميس بانخفاض 5.50%، قبل أن ترتفع بنسبة 0.15% في التداول بعد الإغلاق. وقد حقق السهم مكاسب بنسبة 248% منذ بداية العام حتى تاريخه.

بوري يستشهد بمستويات متطرفة تاريخية في تقييم Micron

قال بوري في منشور على Substack إن Micron أصبح الآن متجاوزاً لمتوسطه المتحرك لـ 200 يوم بأكثر مما كان عليه في أي وقت منذ عام 1984، "ولا حتى خلال ذروة الدوت كوم." وأشار إلى أن السهم تعرض 34 انخفاضاً بأكثر من 30% على مدى 42 عاماً مضت، مضيفاً أن "Micron تعرّف الدورية كما لا يعرفها أي سهم آخر."

انتقد بوري ربحية Micron طويلة الأجل، قائلاً إن عائدها الوسيط على رأس المال المستثمر البالغ 4% والعائد الوسيط على حقوق الملكية البالغ 7% "سيئان بصراحة." وأضاف أن "ربع واحد من كل ثلاثة أرباع، Micron تكون مدمرة لرأس المال"، مشيراً إلى عقود من العوائد السلبية والتدفق النقدي الحر الذي كان سلبياً "نصف الوقت تقريباً."

صعود الذكاء الاصطناعي ومخاوف الربحية يدفعان فرضية البيع

قال بوري إن صعود Micron الأخير كان مدفوعاً بـ "الخوف من تفويت الفرصة، نظرية الأحمق الأكبر، [and] تحيز الالتزام العام"، بدلاً من "التحليل العقلاني." وجادل بأن الشركة لم تعد رائدة في مجال الذاكرة، قائلاً إن خطط الإنفاق الرأسمالي في كوريا الجنوبية تملي إلى حد كبير مقدار ما يجب أن تنفقه Micron.

فيما يتعلق بالذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، قال بوري: "HBM هو المنتج الجديد، لكنه مجرد منتج آخر في سلسلة طويلة جداً." وأضاف أن هذا الاتجاه يتناسب مع فرضية فقاعة الذكاء الاصطناعي الأوسع لديه. صرح بوري بأنه باع Micron مباشرة لأن "خيارات البيع بدت باهظة الثمن"، مضيفاً أنه "سينظر في إضافة خيارات بيع إذا استقر السهم وخفض التقلبات."

بوري يضيف إلى خمسة مراكز شراء بأسعار معلنة

إلى جانب البيع على Micron، زاد بوري حصصه في PayPal Holdings (PYPL)، Sprouts Farmers Market (SFM)، Zoetis (ZTS)، الرابطة الفيدرالية للرهن العقاري (FNMA)، المعروفة باسم فاني ماي، وفريدي ماك (FMCC).

كشف بوري عن إضافات إلى PayPal بسعر 45.31 دولاراً، Sprouts Farmers Market بسعر 89.33 دولاراً، Zoetis بسعر 74.80 دولاراً، فاني ماي بسعر 6.15 دولاراً، وفريدي ماك بسعر 5.69 دولاراً.

معنويات التجزئة لا تزال إيجابية على Stocktwits

على Stocktwits، كانت معنويات التجزئة تجاه MU "إيجابية"، مع حجم رسائل "مرتفع". في الـ 90 يوماً الماضية، ارتفع حجم الرسائل حول السهم بنسبة 260%، بينما زادت قاعدة متابعي التجزئة بنسبة 4.1% في نفس الفترة.

الأسئلة الشائعة

لماذا قام مايكل بوري ببيع سهم Micron على المكشوف يوم الخميس؟ قال بوري إن صعود Micron بلغ مستويات متطرفة تاريخياً، مع تجاوز الأسهم لمتوسطها المتحرك لـ 200 يوم بأكثر من أي وقت منذ عام 1984. واستشهد بعائد الشركة الوسيط على رأس المال المستثمر البالغ 4% والعائد الوسيط على حقوق الملكية البالغ 7% على أنها "سيئة بصراحة"، وعزا الصعود الأخير إلى الخوف من تفويت الفرصة وضجيج الذكاء الاصطناعي بدلاً من التحليل الأساسي.

ما هي مراكز الشراء التي أضافها بوري إلى جانب البيع على Micron؟ زاد بوري حصصه في PayPal Holdings بسعر 45.31 دولاراً، Sprouts Farmers Market بسعر 89.33 دولاراً، Zoetis بسعر 74.80 دولاراً، فاني ماي بسعر 6.15 دولاراً، وفريدي ماك بسعر 5.69 دولاراً.

كيف أداء سهم Micron منذ بداية العام؟ حقق سهم MU مكاسب بنسبة 248% منذ بداية العام. أنهت الأسهم الجلسة العادية يوم الخميس بانخفاض 5.50%، قبل أن ترتفع بنسبة 0.15% في التداول بعد الإغلاق.