Цільова ціна акцій Samsung SDS підвищена на 22,7% завдяки зростанню ШІ-центрів даних.

iM Securities підвищила цільову ціну для Samsung SDS (код акції 018260) з 220 000 вон до 270 000 вон 6 липня, що становить зростання на 22,7%, зберігаючи інвестиційний рейтинг "Купувати". Аналітик Лі Сан Хон пояснив підвищення прискоренням зростання доходів у бізнесі AI-дата-центрів, оскільки розширення AI-інфраструктури стимулює покращення прибутковості. Перегляд відображає перехід Samsung SDS до повномасштабної фази зростання операцій AI-дата-центрів, яку аналітик визначив як ключовий рушій майбутнього зростання вартості компанії. Samsung SDS експлуатує п’ять вітчизняних дата-центрів, які генерують приблизно 1,1 трильйона вон річного доходу, а плани розширення передбачають 10 трильйонів вон сукупних інвестицій до 2031 року в AI-інфраструктуру, злиття та поглинання, а також розвиток AI-платформ.

Samsung SDS виділяє 10 трильйонів вон на AI-інфраструктуру до 2031 року

Samsung SDS планує інвестувати загалом 10 трильйонів вон до 2031 року, розподіливши: 5 трильйонів вон на AI-інфраструктуру, 4 трильйони вон на нові бізнес-напрямки, включаючи злиття та поглинання, та 1 трильйон вон на AX/AI-послуги й AI-платформові рішення. Компанія профінансує ці інвестиції, використовуючи 1,2 трильйона вон інвестиційного капіталу KKR, 6,6 трильйона вон грошових коштів та їхніх еквівалентів, а також операційні грошові потоки.

Розширення дата-центру в Донгтані додає 600 мільярдів вон річного доходу

Наразі Samsung SDS експлуатує п’ять вітчизняних дата-центрів у Сангамі, Сувоні, Гумі, Чхунчхоні та Донгтані, генеруючи річний дохід приблизно 1,1 трильйона вон. Дата-центр у Донгтані завершив розширення західної будівлі потужністю 20 МВт у першому кварталі цього року; за прогнозами iM Securities, це додасть ще 600 мільярдів вон річного доходу. Розширення підтримує зростання попиту на Samsung Cloud Platform (SCP) і запуск підписок GPU-as-a-Service (GPUaaS).

AI-дата-центр у Гумі планує почати роботу в березні 2029 року

AI-дата-центр у Гумі потужністю 60 МВт має розпочати роботу в березні 2029 року; очікується, що він генеруватиме понад 1 трильйон вон річного доходу. iM Securities також прогнозує, що проєкт Національного AI-обчислювального центру приноситиме понад 1 трильйон вон річного доходу. Крім того, Samsung SDS прагне до 2031 року залучити замовлення на понад 500 МВт проєктів DBO (Design-Build-Operate) для дата-центрів, цілячись на 1 трильйон вон річного доходу від цього сегмента.

Прогноз доходу від дата-центрів: 6,6 трильйона вон до 2031 року

Аналітик Лі Сан Хон заявив, що дохід Samsung SDS від дата-центрів досягне 6,6 трильйона вон до 2031 року, поєднуючи існуючий дохід у 1,6 трильйона вон, 2 трильйони вон від AI-дата-центру в Гумі, 2 трильйони вон від Національного AI-обчислювального центру та 1 трильйон вон від проєктів DBO. Очікується, що операційний прибуток за той самий період перевищить 1 трильйон вон.

Цільова ціна розрахована з використанням коефіцієнта P/E 23,5

Цільова ціна в 270 000 вон була отримана шляхом застосування коефіцієнта ціна/прибуток (P/E) на рівні 23,5 до середнього прибутку на акцію (EPS) за 2027–2028 роки в розмірі 11 632 вон. Мультиплікатор P/E представляє середній P/E за останні два роки з премією 20%. Лі зазначив, що потенціал переоцінки (re-rating) зростає в міру підвищення видимості зростання, зумовленого AI-дата-центрами.

FAQ

Яку цільову ціну iM Securities встановила для акцій Samsung SDS 6 липня?
iM Securities підвищила цільову ціну для Samsung SDS (код акції 018260) з 220 000 вон до 270 000 вон 6 липня, що становить зростання на 22,7%, зберігаючи рейтинг "Купувати".

Який дохід Samsung SDS очікує від AI-дата-центру в Гумі?
AI-дата-центр у Гумі потужністю 60 МВт, який має розпочати роботу в березні 2029 року, за прогнозами аналітика iM Securities Лі Сан Хона, генеруватиме понад 1 трильйон вон річного доходу.

Який загальний інвестиційний план Samsung SDS щодо AI-інфраструктури до 2031 року?
Samsung SDS планує інвестувати 10 трильйонів вон до 2031 року, розподіливши: 5 трильйонів вон на AI-інфраструктуру, 4 трильйони вон на злиття та поглинання, та 1 трильйон вон на AX/AI-послуги та AI-платформові рішення.