Kelemahan Pasar Obligasi AS Menandakan Peringatan Saham saat Taruhan Kenaikan Suku Bunga Meluas Dua Kali Lipat

Kelemahan pasar obligasi AS mengirimkan sinyal peringatan ke pasar saham bulan ini, menurut analisis dari CNBC. iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF telah turun sekitar 1% bulan ini, menandai penurunan bulanan ketiganya berturut-turut dan kelima kalinya turun dalam periode enam bulan terakhir, sementara indeks S&P 500 telah turun lebih dari 2% dari rekor tertingginya pada awal Juni tetapi terus diperdagangkan di dekat level puncak. Divergensi ini berawal dari meningkatnya kekhawatiran atas konflik AS-Iran yang berkepanjangan sehingga mendorong kenaikan harga minyak, kekhawatiran inflasi, serta meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve dapat menerapkan kenaikan suku bunga tambahan. Pelaku pasar kini memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 34% pada pertemuan Federal Open Market Committee mendatang, lebih dari dua kali lipat probabilitas 16% yang tercermin sepekan lalu, ketika pasar obligasi korporasi menghadapi tekanan dari ketegangan geopolitik dan ketidakpastian kebijakan moneter.

High Yield Corporate Bond ETF Mencatat Penurunan Bulanan Ketiga Berturut-turut

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF turun sekitar 1% bulan ini dan diperkirakan akan melanjutkan tren penurunan untuk bulan ketiga berturut-turut, menurut CNBC. Dalam basis enam bulan, ini menandai penurunan bulanan kelima bagi dana tersebut. Sebaliknya, pasar saham AS mempertahankan kinerja yang relatif tangguh, dengan indeks S&P 500 diperdagangkan dekat level tertingginya meski sudah turun lebih dari 2% dari puncak rekor pada awal Juni, didukung oleh perdagangan rotasi sektor.

Analis Wolfe Research Memperingatkan Kekhawatiran Pasar Obligasi

Rob Ginsberg, analis teknikal di Wolfe Research, menyatakan bahwa "pasar obligasi menunjukkan kekhawatiran" dan mencatat bahwa "grafik obligasi mulai terlihat seperti proses pembentukan puncak besar, dengan kemungkinan turun kembali ke level terendah Maret." Pasar obligasi korporasi menghadapi tekanan dari kenaikan harga minyak internasional akibat perang berkepanjangan antara AS dan Iran, selain kekhawatiran inflasi.

Penetapan Harga Pasar Mencerminkan Probabilitas Kenaikan Suku Bunga yang Terganda

Berdasarkan alat CME FedWatch, pasar kini mencerminkan probabilitas 34% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan Federal Open Market Committee mendatang. Ini lebih dari dua kali lipat probabilitas 16% yang tercermin sepekan lalu, saat pelaku pasar mulai memperhitungkan kemungkinan Federal Reserve menerapkan kenaikan suku bunga tambahan.

Tekanan Imbal Hasil Treasury Menghadang Kemajuan Pasar Saham

Pasar Treasury AS juga memberi tekanan pada pasar saham. Jessica Inskip, Kepala Riset Investasi di Stockbrokers.com, menjelaskan bahwa "ketika imbal hasil Treasury AS tenor 2 tahun telah mencapai level tertinggi baru tahun ini, S&P 500 juga kesulitan untuk menembus rekor tertingginya." Pekan lalu, imbal hasil Treasury AS tenor 2 tahun melewati 4,3% dan pada hari ini diperdagangkan di level 4,322%. Inskip menyatakan bahwa "ekspektasi inflasi jangka pendek meningkat karena kenaikan harga minyak internasional" dan menambahkan bahwa "meskipun pendapatan perusahaan solid, jika imbal hasil tenor 2 tahun terus naik, akan sulit bagi pasar saham untuk melaju lebih jauh."

FAQ

Mengapa pasar obligasi dan pasar saham menunjukkan kinerja yang berbeda?

Pasar obligasi turun selama tiga bulan berturut-turut sementara pasar saham tetap berada di dekat rekor tertinggi, menciptakan divergensi yang didorong oleh kekhawatiran yang berbeda. Investor obligasi merespons kekhawatiran inflasi, ketegangan geopolitik dari konflik AS-Iran, serta meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga, sedangkan investor saham berfokus pada rotasi sektor dan fundamental korporasi yang tetap tangguh.

Apa yang menyebabkan probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve terganda dalam satu minggu?

Probabilitas kenaikan suku bunga pada pertemuan FOMC mendatang melonjak dari 16% menjadi 34% dalam satu minggu, menurut data CME FedWatch. Pergeseran ini mencerminkan pelaku pasar yang memasukkan kekhawatiran tentang tekanan inflasi yang berkelanjutan akibat kenaikan harga minyak dan konflik AS-Iran yang berkepanjangan ke dalam ekspektasi mereka terhadap langkah kebijakan Federal Reserve.