Jeremy Siegel của Wharton vừa Thả một thông điệp thực tế cho những người theo dõi Fed. Nhà kinh tế huyền thoại nói rằng những nhận xét gần đây của Powell về cơ bản đã thiết lập lại tình hình—gọi động thái tiếp theo của ngân hàng trung ương là một cuộc coin flip hoàn toàn. Không có thiên hướng nào.

Thị trường đã định giá theo một số kỳ vọng nhất định, nhưng Siegel cho rằng những cược đó cần được điều chỉnh lại. Thông điệp của Powell đã chuyển phân phối xác suất trở lại mức không chắc chắn cơ bản. Chúng ta đang nói về tỷ lệ 50/50 thực sự về việc lãi suất sẽ được cắt, giữ nguyên, hoặc có thể điều chỉnh trong khoảng thời gian quyết định sắp tới.

Tại sao điều này lại quan trọng đối với crypto? Những thay đổi trong chính sách tiền tệ thúc đẩy điều kiện thanh khoản trên tất cả các tài sản rủi ro. Khi quỹ đạo của Fed trở nên khó đoán như vậy, sự biến động tăng vọt và các mô hình tương quan bị phá vỡ. Các nhà giao dịch định vị cho một kết quả cụ thể có thể thấy mình nhanh chóng ở phía sai.

Thành tích của Siegel đáng để ghi nhận. Ông không phải là một người nói chuyện ngẫu nhiên—các dự đoán vĩ mô của ông đã historically làm thay đổi dòng tiền của các tổ chức. Nếu ông nói rằng cây xác suất vừa mới bị cắt giảm về trạng thái không chắc chắn thuần túy, đó là loại thay đổi chế độ có khả năng định hình lại việc phân bổ danh mục đầu tư trên cổ phiếu, trái phiếu và tài sản kỹ thuật số.