Analisis Pelebaran Inflasi pada Komoditas: Apakah Kita Memasuki Siklus Kenaikan Baru?

Grafik menunjukkan perkembangan pelebaran inflasi pada komoditas sejak pertengahan 1990-an, melalui dua indikator utama:
1. Indeks Energi Ringan GSCI (garis hitam), yang merupakan ukuran pergerakan harga komoditas yang dipimpin oleh energi.
2. Persentase komoditas yang mencatat kenaikan harga tahunan (garis merah), indikator penting untuk mengukur pelebaran tekanan inflasi di berbagai komoditas, bukan hanya satu atau dua komoditas saja.
3. Rata-rata 200 hari (garis biru), yang menunjukkan tren jangka panjang secara umum.

Poin utama yang dapat disimpulkan:

Pertama, terlihat bahwa pelebaran inflasi pada komoditas cenderung meningkat sebelum memasuki siklus kenaikan harga komoditas yang kuat. Pola ini berulang pada tahun 2000, 2007, dan 2021. Peningkatan pelebaran berarti semakin banyak komoditas yang memasuki zona inflasi, mencerminkan kekuatan permintaan atau kelemahan di sisi penawaran.

Kedua, periode saat ini menunjukkan perubahan yang mencolok: setelah fase perlambatan inflasi komoditas selama 2023, persentase komoditas dengan inflasi positif mulai meningkat secara bertahap lagi, mendekati level 60%. Secara historis, pencapaian level ini sering menjadi penanda awal siklus kenaikan harga komoditas baru, bukan akhirnya.

Ketiga, tren jangka panjang indeks komoditas (rata-rata biru) menunjukkan upaya stabilisasi yang jelas setelah koreksi yang kuat. Pola ini mirip dengan yang terjadi pada 2010 dan 2016, di mana stabilisasi menjadi pendahulu siklus kenaikan berikutnya.

Apa artinya ini bagi pasar?
• Jika pelebaran inflasi komoditas terus meningkat, kemungkinan besar kita akan melihat gelombang kenaikan harga yang lebih luas pada energi, logam, dan pangan.
• Perkembangan ini dapat mengembalikan tekanan inflasi ke ekonomi global, terutama jika disertai dengan pelemahan dolar atau penurunan pasokan.
• Bagi investor, sinyal seperti ini biasanya dianggap sebagai peluang awal sebelum harga komoditas bergerak naik secara signifikan.

Kesimpulan:
Ada semakin banyak indikasi bahwa pasar mungkin berada di awal siklus komoditas baru, dengan pelebaran tekanan inflasi di berbagai komoditas, bukan hanya energi. Jika tren ini berlanjut, komoditas akan menjadi bagian penting dalam diskusi ekonomi dan kebijakan moneter pada periode mendatang$GT #JoinGrowthPointsDrawToWiniPhone17