150亿美元被骗，爱马仕最大个人股东如今只能从隐居的百亿美元富豪“迅速跌落”为需要依靠廉价航空出行的老人。

1⃣️作为法国最成功的家族企业之一，爱马仕的控股结构极其紧密：超过200名继承人分布于三个家族分支——盖朗、杜马与普埃什。

尼古拉斯·普埃什便是普埃什一支最特殊的存在：性格低调、无心经营、无婚姻或子嗣，却拥有爱马仕最值钱的资本金。

普埃什之所以成为爱马仕最大的个人股东，关键在于继承。1993年爱马仕上市后，家族依然牢牢掌控74%的股份。三年后，普埃什的母亲去世，他继承了约5%的股权，跻身公司最重要的个人股东。随后，他的妹妹去世，他再获得约1%股份，最终持股约6%，靠着分红和利息，生活在瑞士乡村，十分惬意～

2⃣️因无伴侣与子女，普埃什决定在2017年成立“伊索克拉底基金会”，任命瑞士人尼古拉斯·博尔辛格为CEO，希望未来把数十亿美元遗产用于公共事业。基金会名称源自古雅典演说家伊索克拉底，象征以理性与修辞应对社会问题。博尔辛格曾在红十字国际委员会任职，是一位沉稳可靠的职业经理人。

但一切在2023年急转直下。普埃什突然致信基金会，标题就是“取消继承协议”，开篇写道：“你们无法保护我的财产。”“我们当时都震惊了，”博尔辛格回忆道。“刚开始我们都觉得不可能，甚至现在，我有时候还是觉得难以置信。”

与此同时，普埃什与弗雷蒙德的关系也极为密切。两人同龄，相识于上世纪80年代。当年，弗雷蒙德娶了日内瓦最负盛名的银行家族之一的女子为妻，与爱马仕家族成员早有往来，因此普埃什对他高度信任。移居瑞士时，他甚至把全部安置工作都交给弗雷蒙德处理。

3⃣️此后几十年，弗雷蒙德不仅负责将普埃什的爱马仕股份从法国转至瑞士，还全面管理其投资与生活事务。他的财富管理公司几乎成了普埃什的“外部秘书处”，负责拆信、接听电话、支付账单、安排行程——让他无需关心任何细节。

随着普埃什与家人关系破裂，这种依赖更为加深。在2010年LVMH秘密增持事件爆发后，家族内部一度怀疑普埃什“卖股给阿尔诺”。但他始终否认，弗雷蒙德也力挺他，并不断告诫他“不要接家人的电话”“他们想追踪你、夺走股份”。

多年里，两人几乎形影不离，普埃什的财富与生活都围绕弗雷蒙德运转，这也为后来的剧烈崩塌埋下伏笔。

危机的第一个信号是一笔“消失的百万瑞郎”。2022年的一天，普埃什按习惯要求弗雷蒙德向布特拉克汇100万瑞郎。对于一个拥有150亿美元财富的人来说，这只是“零头”，过去也曾大额赠与。然而几周后，布特拉克并未提起或致谢。普埃什询问此事，弗雷蒙德却解释：“他是个害羞的人，不好意思说。”

但当时在隔壁房间的布特拉克妻子听到了这段对话。她知道这笔钱根本没有到账，于是悄悄告诉普埃什：“他在撒谎，我们没有收到任何钱。”

这句话如同击中了普埃什的神经。他第一次想到：“如果他在这件事上撒谎，那他还对我撒了多少谎？”随后普埃什把事情告诉了与自己交好的法国前大使，大使建议：“你要做全面审计。”

审计结果震惊所有人。普埃什与律师团队翻查银行通信记录、资产结构文件、转让历史、托管链条，最终发现自己名下的爱马仕股份大部分在2008年前后、也就是LVMH秘密建仓期间，被悄然出售。

4⃣️LVMH是世界最大奢侈品集团，被称为“羊绒狼”“时尚教皇”的伯纳德·阿尔诺在80年代的纽约接受了美国资本主义的熏陶，之后便开始收购一些家族品牌。在2001年2010年间，他试图悄悄建立对爱马仕的巨大持股。

由于爱马仕严格由家族掌控，阿尔诺无法公开买入，只能秘密从家族继承人手中一股一股地收集。而在这场行动中，根据弗雷蒙德后来的描述，他本人被LVMH内部人士接触并参与协助。他说自己用了数年时间帮助阿尔诺在市场上隐秘增持爱马仕股份。

这一行动极其敏感。一旦走漏风声，爱马仕必然反击。因此，LVMH通过极为隐蔽的方式（信托、结构化产品、不记名股票转手）将持股比例暗中提高到14%。直到2010年LVMH主动披露持股，爱马仕才震惊家族内部爆发混乱。

5⃣️2025年，案件进入失控阶段。法国调查人员对弗雷蒙德提出伪造文件、背信等初步指控，并要求继续问讯。瑞士虽不引渡，但弗雷蒙德选择主动赴巴黎接受连续三天问话。

他的口供从头到尾前后矛盾：先否认卖股，后承认卖股；又声称与普埃什是“情人关系”，钱是“情人赠礼”；并声称普埃什生活丰富，不存在“被控制”；又指控园丁夫妇“操控老人”。

法国法官认为其叙述多处不一致，并立即立案调查。问讯结束后，弗雷蒙德告诉律师自己“已筋疲力尽”。一周半后，一个夏日早晨，他离开瑞士格施塔德附近的木屋，骑上电动自行车来到铁轨边，在火车经过时结束了生命。

警方将之定性为自杀。弗雷蒙德的死带走了大量关键情报、交易密码、指令链条与口头协议。普埃什在公开声明中向其家人表示慰问，但显然，这场风暴远未结束。

看完36R和早报的这篇报道，很感概，欧洲特别是欧洲老钱普遍会有一个熟悉的老管家，有契约精神，对新钱和新秩序比较排斥，如果这些财富在链上，在web3里，每一步转移都很透明，需要自己或者委托人链上授权，是不是故事会不一样，

过度信任导致“签字流失风险”。许多家族成员不熟悉金融与法律流程。

一旦二十年如一日地依赖某位管理者，任何文件签署都可能成为“不可逆授权”。

超高净值资产结构越复杂，越难确认真正所有权。这也是区块链革命的意义！