ما الفرق بين التوكن والعملات؟ دليل تصنيف الأصول المشفرة الذي يجب أن يفهمه المستثمرون المخضرمون

عند دخول سوق الأصول الرقمية، غالبًا ما يختلط على المبتدئين مفهومي Token و Coin. في الواقع، مع انفجار بيئة إيثيريوم، ظهرت هاتان الكلمتان بشكل متبادل في السوق، مما يسهل على المستثمرين الخلط بينهما. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروق الجوهرية بين Token و Coin بشكل عميق، لمساعدتك على تنظيم أفكارك بسرعة واتخاذ قرارات استثمارية أكثر دقة.

التعريف الأساسي للToken: ليس مجرد رمز، بل هو أيضًا شهادة حقوق

Token (الرمز) هو في جوهره أصل رقمي يمثل حقوقًا معينة، أو شهادة، أو حق استخدام، ويمكن تداوله، ونقله، واستبداله على شبكة البلوكشين التي ينتمي إليها. على عكس العملات أو الأصول التقليدية، يعتمد Token على نظام بيئي موجود على بلوكشين عام وليس على بلوكشين مستقل.

معيار ERC-20 الذي أطلقته إيثيريوم في عام 2015 هو علامة فارقة في إصدار الرموز، حيث سمح لأي مطور بإنشاء Token خاص به على إيثيريوم، وهو ما يفسر لماذا لا تزال إيثيريوم أكبر شبكة بلوكشين من حيث إصدار الرموز حتى الآن. بعبارة أخرى، فإن Token هو مفهوم واسع يشمل جميع الرموز غير المستندة إلى بلوكشين عام، بما في ذلك رموز بروتوكولات التمويل اللامركزي (مثل UNI، AAVE، LINK)، رموز الشبكات من الطبقة الثانية (MATIC)، رموز NFT (مثل SAND، APE) وغيرها.

التصنيفات الثلاثة الرئيسية للToken: المدفوعات، الوظائف، والأصول

وفقًا لإطار تصنيف هيئة الأسواق المالية السويسرية (FINMA)، يمكن تصنيف Token من حيث الوظيفة إلى ثلاثة أنواع رئيسية:

الرموز المدفوعة (Payment Tokens) تحمل وظيفة الدفع بشكل رئيسي، وتركز على الأمان والكفاءة والتكلفة المنخفضة. العملة المستقرة (Stablecoins) هي النموذج النموذجي، حيث ترتبط بالعملات الورقية، وتقلباتها أقل، وتستخدم في المعاملات اليومية والتسوية.

الرموز الوظيفية (Utility Tokens) توفر تصاريح للوصول إلى التطبيقات، وغالبًا ما تكون رموز ERC-20 على إيثيريوم. غالبًا ما تكون مرتبطة بحقوق استخدام تطبيق معين، مثل UNI الخاص بـ Uniswap، AAVE الخاص بـ Aave، حيث يمكن لحاملي الرموز المشاركة في الحوكمة أو الحصول على خدمات معينة.

الرموز الأصولية (Asset Tokens) تمثل جزءًا من ملكية أصول المشروع، وتشبه الأسهم التقليدية. من المهم ملاحظة أن امتلاك رموز الأصول في سوق العملات الرقمية لا يعني عادةً امتلاك حقوق ملكية أو أرباح من الشركة، بل هو استثمار في قيمة المشروع.

يجدر بالذكر أن التصنيف النظري يميز بين أنواع Token، لكن في التطبيق العملي، غالبًا ما يمتلك Token خصائص من نوعين أو ثلاثة، ولا توجد حدود واضحة بينهما.

الفرق بين Token و Coin: الاختلاف الجوهري في ملكية البلوكشين

Coin (العملة الأساسية) لها بلوكشين مستقل خاص بها، مثل البيتكوين (BTC) الذي يعمل على شبكة البيتكوين، والإيثيريوم (ETH) الذي يعمل على شبكة إيثيريوم، وهي الأصول الأصلية والبنية التحتية لهذه الشبكات.

أما Token فهي تعتمد على بلوكشين موجود مسبقًا، ولا تمتلك بنية بلوكشين مستقلة، مما يحد من قابلية توسعة بيئة تطبيقاتها، وفي بعض الحالات، قد لا يمكنها بناء تطبيق كامل بشكل مستقل.

مقارنة عميقة للفروق الأساسية بينهما:

هذا التمييز يحدد دور كل من الأصول في السوق — فالCoin هو طبقة البنية التحتية، وToken هو طبقة التطبيقات.

اختيار الاستثمار بين Token و Coin: لا يوجد خير مطلق، يعتمد على تفضيل المخاطر

من منظور الاستثمار، لكل من Coin و Token مزاياها، ويكمل بعضها البعض.

قيمة Coin تتركز بشكل رئيسي على الابتكار في البنية التحتية، مثل أمان البيتكوين، وقدرات العقود الذكية في إيثيريوم. إذا أخطأ مشروع Coin في توجهه، غالبًا ما يكون من الصعب تصحيح ذلك، وتكون معدلات نجاحها ثابتة نسبيًا.

أما Token فهي أكثر تنوعًا في التطبيقات وأسهل في التكرار، حيث يمكن لمشاريع Token إطلاق تطبيقات جديدة بسرعة أو تعديل اتجاه المنتج على أساس موجود. على سبيل المثال، يمكن لمشروع MakerDAO إطلاق أعمال RWA (الأصول الواقعية) دون الحاجة لتغيير البنية التحتية الأساسية للبلوكشين.

من ناحية التقلب، غالبًا ما يكون مخاطر وعوائد Token أعلى من Coin. على سبيل المثال، غالبًا ما تشهد رموز مثل UNI، SNX، MKR ارتفاعات أكبر في السوق الصاعدة، وتراجعًا أكبر في السوق الهابطة، مما يخلق فرصًا للمضاربين على المدى القصير، لكنه يزيد من خطر التصفية.

باختصار، المستثمر المحافظ يفضل تخصيص أمواله في Coin لتحقيق استقرار، بينما المستثمر المتهور يمكنه استغلال رموز Token لتحقيق أرباح أكبر، مع ضرورة إدارة المخاطر بشكل جيد.

الفرق بين Token البنك وToken الشبكة العامة

من المهم أن نذكر أن Token البنك (مثل الشهادات الرقمية التي تصدرها البنوك) يختلف جوهريًا عن Token الشبكة العامة. عادةً، يصدر Token البنك من قبل المؤسسات المالية، ويتميز بالتركيز على المركزية، ويستخدم غالبًا للمقاصة الداخلية أو للتحقق من حقوق العملاء؛ بينما Token الشبكة العامة لامركزية تمامًا، ويمكن لأي شخص تداوله ونقله. تختلف اللوائح، والسيولة، وطرق التداول بشكل كبير، ويجب عدم الخلط بينهما.

كيفية تداول Token: طريقتان، السوق الفوري والرافعة المالية

الطريقة الأولى: التداول الفوري

التداول الفوري هو أبسط طرق الاستثمار — شراء Token مباشرة وامتلاكه، مثل شراء UNI بسعر 3 دولارات وامتلاك حقوقه. هذه الطريقة واضحة وبسيطة، والمخاطر فيها نسبياً أقل.

تذكير مهم: عند التداول الفوري، يجب الحذر من العملات المزيفة ذات الأسماء المشابهة. بعض الفرق تطلق رموزًا مزيفة تحمل نفس اسم الرموز المعروفة ولكن بدون قيمة، وبمجرد شرائها، يصعب تداولها على المنصات الرئيسية. لذلك، قبل الشراء، تأكد من التحقق من عنوان العقد عبر القنوات الرسمية أو متصفحات البلوكشين لضمان أنك تشتري Token أصلي.

الطريقة الثانية: التداول بالرافعة المالية

التداول بالرافعة (المعروف أيضًا بالتداول بالهامش) يسمح للمستثمرين بالتحكم في حجم أكبر من الصفقات باستخدام رأس مال أقل. على سبيل المثال، باستخدام رافعة 10x على UNI، يمكنك السيطرة على مركز بقيمة 1 UNI مقابل 0.3 دولار إذا كان سعر UNI 3 دولارات.

في التداول بالرافعة، غالبًا لا يمتلك المستثمر Token الحقيقي، بل يتداول عبر العقود الفرقية أو العقود المستقبلية، والمخاطر تأتي من تضخيم الرافعة. نظرًا لتقلبات Token أعلى بكثير من Coin، فإن تقلبات السوق قد تؤدي بسرعة إلى التصفية عند استخدام رافعة عالية. لذلك، يُنصح بعدم تجاوز الرافعة 5x، وعدم استخدامها أكثر من 10x.

نصائح عملية لتداول Token

سواء اخترت السوق الفوري أو الرافعة المالية، فإن النقاط التالية مهمة جدًا:

أولاً، اختر منصة تداول آمنة ومرخصة. فهي خط الدفاع الأول عن استثمارك في Token، ويجب عدم التهاون.

ثانيًا، عند التداول الفوري، تحقق من عنوان العقد لتجنب شراء رموز مزيفة أو رموز تصيد.

ثالثًا، عند التداول بالرافعة، تحكم في المخاطر بشكل صارم — ضع أوامر وقف الخسارة والربح، وتجنب الرافعة المفرطة، وراقب مركزك بانتظام.

رابعًا، كن حذرًا جدًا مع الرموز الجديدة، فهي غالبًا ذات سيولة ضعيفة وتقلبات عالية، وتحمل مخاطر غير معروفة، ولا ينصح باستخدام رافعة عالية معها.

خامسًا، راقب باستمرار مخاطر محفظتك، حيث تتغير سوق Token بسرعة، ويجب تعديل استراتيجيتك وفقًا لذلك.

فهم الفرق بين Token و Coin، ومعرفة مخاطر وعوائد طرق التداول المختلفة، هو أساس أن تصبح مستثمرًا عقلانيًا. سواء كنت من أصحاب المدى الطويل أو المتداولين على المدى القصير، يجب أن تختار تخصيص الأصول وطرق التداول وفقًا لقدرتك على تحمل المخاطر.