Liệu vàng có tiếp tục tăng giá vào năm 2025 không? Phân tích toàn diện logic xu hướng giá vàng

Cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, giá vàng toàn cầu thể hiện ấn tượng, trong tháng 10 đã vượt qua mức 4.400 USD/oz để lập đỉnh lịch sử, sau đó có điều chỉnh nhưng nhiệt độ thị trường vẫn không giảm. Nhiều nhà đầu tư đều có chung một câu hỏi: Vàng sẽ còn tăng nữa không? Để trả lời câu hỏi này, cần phải hiểu rõ logic sâu xa thúc đẩy đợt tăng giá này.

Ba động lực chính thúc đẩy sự tăng mạnh của vàng

Nhu cầu phòng ngừa rủi ro do bất ổn chính sách

Sau khi Trump nhậm chức, một loạt các biện pháp thuế quan đã được đưa ra, trực tiếp kích hoạt nguyên nhân dẫn đến tăng giá vàng năm 2025. Các điều chỉnh liên tục trong chính sách thương mại làm tăng sự không chắc chắn của thị trường, tâm lý phòng ngừa rủi ro rõ rệt tăng lên, nhà đầu tư đổ xô vào thị trường vàng. Theo kinh nghiệm lịch sử, trong các giai đoạn tác động chính sách tương tự (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), giá vàng thường sẽ tăng ngắn hạn từ 5–10%.

Ảnh hưởng từ chuyển hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang

Dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất là một lực đẩy quan trọng khác cho giá vàng. Việc giảm lãi suất sẽ làm yếu đi sức mạnh của đồng USD, từ đó giảm chi phí nắm giữ vàng. Dữ liệu từ công cụ lãi suất CME cho thấy xác suất giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 lên tới 84.7%. Điều này cũng giải thích vì sao biến động giá vàng lại liên quan chặt chẽ đến dự báo chính sách của Fed:

Lãi suất thực = Lãi suất danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát

Lãi suất giảm → Lãi suất thực giảm → Sức hút của vàng tăng lên

Đây là logic cốt lõi để hiểu xu hướng giá vàng. Thị trường sẽ theo dõi sát kết quả các cuộc họp FOMC, bất kỳ kỳ vọng giảm lãi suất nào vượt quá dự kiến đều sẽ đẩy giá vàng lên cao.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục tăng dự trữ vàng

Dữ liệu của Hiệp hội Vàng Thế giới cho thấy, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với quý trước. Trong chín tháng đầu năm, tổng lượng vàng mua vào khoảng 634 tấn, cao hơn nhiều so với các giai đoạn khác. Quan trọng hơn, 76% ngân hàng trung ương dự kiến sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới, đồng thời đa số dự báo dự trữ USD sẽ giảm. Điều này phản ánh niềm tin vào USD đang lung lay, vàng đang trở thành tài sản dự trữ chính được ưa chuộng.

Các yếu tố khác thúc đẩy giá vàng tăng

Môi trường nợ cao toàn cầu hạn chế khả năng linh hoạt của chính sách tiền tệ các quốc gia, các chính phủ thường theo xu hướng nới lỏng, điều này sẽ làm giảm lãi suất thực, gián tiếp đẩy giá vàng lên.

Rủi ro địa chính trị liên tục tồn tại, chiến tranh Nga-Ukraine, tình hình Trung Đông và các yếu tố bất ổn khác làm tăng nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn.

Sự chú ý của truyền thông và các nền tảng xã hội cũng góp phần thúc đẩy, các báo cáo liên tục và phản ứng dư luận đã kích thích dòng vốn đổ vào thị trường vàng trong ngắn hạn.

Điều cần lưu ý là, các yếu tố ngắn hạn này có thể gây ra biến động mạnh, nhưng không đồng nghĩa với việc xu hướng dài hạn sẽ tiếp tục kéo dài.

Các tổ chức chuyên nghiệp nhìn nhận về vàng năm 2025 như thế nào?

Đội ngũ nghiên cứu hàng hóa của JPMorgan coi đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh”, sau khi cảnh báo rủi ro ngắn hạn, họ vẫn duy trì triển vọng tích cực dài hạn, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5.055 USD/oz.

Goldman Sachs tiếp tục lạc quan về triển vọng vàng, nhấn mạnh mục tiêu giá cuối năm 2026 là 4.900 USD/oz.

Bank of America cũng có quan điểm tích cực về thị trường kim loại quý, gần đây các nhà chiến lược dự báo giá vàng có thể thách thức mốc 6.000 USD trong năm tới, trước đó đã nâng mục tiêu 2026 lên 5.000 USD.

Các thương hiệu trang sức quốc tế tại Trung Quốc vẫn duy trì giá vàng 9999 trên 1.100 nhân dân tệ/gram, không có dấu hiệu giảm rõ rệt, phản ánh sự công nhận giá trị của vàng trên thị trường.

Vàng sẽ còn tăng nữa không? Nhà đầu tư nên làm gì

Dựa trên các phân tích trên, câu trả lời cho câu hỏi vàng còn tăng nữa không là có. Xu hướng hiện tại vẫn còn dư địa tăng, dù theo chiến lược trung dài hạn hay ngắn hạn đều có cơ hội, nhưng cần tránh theo đuổi mù quáng.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn có kinh nghiệm

Thị trường biến động mạnh mang lại nhiều cơ hội kiếm lời. Thanh khoản thị trường dồi dào, xu hướng tăng giảm dễ nhận biết, đặc biệt trong các thời điểm biến động dữ dội, lực mua bán rõ ràng. Những nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể tận dụng các biến động ngắn hạn để kiếm lời.

Đối với nhà đầu tư mới

Nếu muốn tham gia giao dịch ngắn hạn, nhất định phải thử bằng số vốn nhỏ, tránh đổ quá nhiều vào một lần. Tâm lý mất kiểm soát dễ dẫn đến thua lỗ nặng. Có thể theo dõi các dữ liệu kinh tế Mỹ qua lịch kinh tế để hỗ trợ quyết định giao dịch.

Đối với nhà đầu tư giữ vàng vật chất

Có thể giữ lâu dài, nhưng cần chuẩn bị tâm lý chịu đựng biến động. Biến động trung bình hàng năm của vàng đạt 19.4%, không kém gì cổ phiếu (14.7%). Nếu dự định mua vàng vật chất để bảo toàn giá trị, cần nhìn xa hơn 10 năm, vì trong thời gian này giá có thể tăng gấp đôi hoặc giảm một nửa. Ngoài ra, chi phí giao dịch vàng vật chất khá cao (5%-20%), không nên phân bổ quá nhiều.

Đối với phân bổ danh mục đầu tư

Có thể cân nhắc thêm vàng như một công cụ phòng ngừa rủi ro, nhưng không nên đặt toàn bộ tài sản vào đó. Phân tán rủi ro sẽ an toàn hơn.

Chiến lược nâng cao: Kết hợp dài hạn và ngắn hạn

Nếu có đủ kinh nghiệm và khả năng kiểm soát rủi ro, có thể giữ dài hạn và tận dụng các biến động giá để thực hiện các giao dịch ngắn hạn. Các dữ liệu trước và sau các phiên giao dịch Mỹ thường có biến động rõ ràng, là thời điểm quan trọng để thao tác.

Những lưu ý then chốt

Biến động của vàng không thua kém gì cổ phiếu, trung bình hàng năm gần 20%, không phải là tài sản rủi ro thấp. Chi phí giao dịch tương đối cao, cần dự phòng chi phí hợp lý. Các dữ liệu kinh tế Mỹ và các cuộc họp của Fed thường gây ra biến động lớn, cần thiết lập các biện pháp kiểm soát rủi ro phù hợp.

Kết luận: Vàng còn tăng nữa không? Xét các yếu tố như ngân hàng trung ương liên tục tăng dự trữ, dự đoán giảm lãi suất của Fed, rủi ro địa chính trị, trung dài hạn vàng vẫn còn động lực tăng. Nhưng nhà đầu tư cần nhận thức rõ rằng, vàng là tài sản dự trữ toàn cầu, giá trị dài hạn vẫn được duy trì, còn các biến động ngắn hạn thì cần thận trọng. Dù thời điểm vào thị trường thế nào, kiểm soát rủi ro hợp lý và phân tán danh mục là nền tảng để đạt lợi nhuận ổn định.