Hướng dẫn đầu tư cổ phiếu vũ khí: Cơ hội lợi nhuận trong bối cảnh địa chính trị toàn cầu

Tại sao bây giờ nên chú ý đến cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng?

Trong những năm gần đây, xung đột khu vực liên tục leo thang, từ chiến tranh Ukraine-Russia đến tình hình Trung Đông, rồi căng thẳng ở eo biển Đài Loan, hình thái chiến tranh đã hoàn toàn thay đổi. Khác với phương thức chiến đấu truyền thống dựa vào tăng cường nhân lực, chiến tranh đương đại ngày nay dựa nhiều vào công nghệ — drone, tên lửa chính xác, chiến tranh thông tin và tấn công phòng thủ mạng trở thành yếu tố quyết định thắng lợi. Sự chuyển đổi này đã thúc đẩy nhu cầu lớn đối với ngành công nghiệp quốc phòng.

Các chính phủ trên toàn cầu cũng nhận thức rõ xu hướng này. Trung Quốc, Đài Loan, Mỹ và các quốc gia lớn khác liên tục tăng ngân sách quốc phòng, xu hướng chi tiêu này đã trở thành trạng thái dài hạn. Trong bối cảnh giảm sinh, các quốc gia sẵn sàng đầu tư vào phát triển hệ thống vũ khí công nghệ cao hơn là dựa vào lực lượng nhân lực khổng lồ. Chính vì vậy, ngành công nghiệp quốc phòng đang đón nhận cơ hội tăng trưởng chưa từng có.

Cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng và cổ phiếu vũ khí: Bài học bắt buộc trước khi đầu tư

Cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng là gì?

Theo nghĩa rộng, cổ phiếu vũ khí bao gồm tất cả các doanh nghiệp có liên quan đến Bộ Quốc phòng, dù sản phẩm cung cấp lớn như hệ thống tên lửa hay nhỏ như bình nước và đồng phục quân đội. Chỉ cần khách hàng là các đơn vị quốc phòng chính phủ hoặc các nhà thầu liên quan, doanh nghiệp đó có thể được xếp vào nhóm cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng.

Phạm vi rộng của định nghĩa này mang lại một cái bẫy đầu tư quan trọng: không phải tất cả các doanh nghiệp mang danh “cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng” đều đáng để đầu tư.

Ba nguyên tắc cốt lõi để chọn cổ phiếu

Thứ nhất: Tỷ lệ doanh thu từ ngành quốc phòng phải đủ cao

Nhiều doanh nghiệp bị gắn mác cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng, nhưng doanh thu từ hoạt động quân sự chỉ chiếm chưa đến 30%, phần lớn doanh thu vẫn đến từ lĩnh vực dân dụng. Các công ty này thường bị ảnh hưởng bởi thị trường dân dụng, đơn đặt hàng quốc phòng tăng trưởng không đủ để kéo lợi nhuận chung đi lên. Đầu tư vào các mã này thực chất là đặt cược vào triển vọng của lĩnh vực dân dụng, chứ không phải là tăng trưởng thực sự của ngành quốc phòng.

Thứ hai: Doanh nghiệp phải phù hợp với nhu cầu chiến tranh tương lai

Xu hướng chiến tranh trong tương lai đã rõ ràng — tỷ trọng công nghệ sẽ vượt xa lực lượng nhân lực. Lực lượng trên không và trên biển sẽ chi phối chiến lược, còn các đơn hàng liên quan đến bộ binh có thể tăng hạn chế. Do đó, các doanh nghiệp tập trung vào drone, hệ thống dẫn đường tên lửa và công nghệ truyền thông có triển vọng hơn, còn các nhà cung cấp trang thiết bị bộ binh truyền thống cần cân nhắc kỹ lưỡng.

Thứ ba: Chú ý đến biến động trong hoạt động phi quốc phòng của doanh nghiệp

Boeing và Raytheon đã cho thấy, đơn hàng quân sự ổn định không đồng nghĩa với việc cổ phiếu tăng giá. Khó khăn của thị trường hàng không dân dụng, các vụ kiện do lỗi sản phẩm, mất uy tín thương hiệu đều có thể bù đắp lợi ích từ hoạt động quốc phòng.

Phân tích sâu về cổ phiếu vũ khí Mỹ

Lockheed Martin (LMT): Cổ phiếu quốc phòng thuần túy

Lockheed Martin là một trong những nhà thầu quốc phòng lớn nhất toàn cầu. Các hoạt động chính gồm máy bay chiến đấu, hệ thống tên lửa, công nghệ vệ tinh và các sản phẩm quốc phòng cao cấp khác, tỷ lệ doanh thu từ quân sự rất cao.

Xét về xu hướng dài hạn, giá cổ phiếu Lockheed Martin thể hiện rõ xu hướng tăng, các đợt điều chỉnh chủ yếu do thị trường chung chỉnh sửa chứ không phải do yếu tố cơ bản xấu đi. Công ty có lợi nhuận ổn định, dòng tiền dồi dào, là biểu tượng của cổ phiếu ngành quốc phòng thuần túy. Đối với nhà đầu tư tìm kiếm tăng trưởng ổn định, đây là mã đáng chú ý.

Northrop Grumman (NOC): Dẫn đầu công nghệ phòng thủ

Northrop Grumman là nhà sản xuất quốc phòng thứ tư toàn cầu, đồng thời là nhà sản xuất radar lớn nhất thế giới. Công ty có đặc điểm thuần túy về quốc phòng, lợi nhuận ổn định, đà tăng giá dài hạn đã chứng minh giá trị đầu tư của nó.

Điều đáng chú ý là, công ty đã liên tục 18 năm tăng cổ tức, điều này trong ngành quốc phòng là điển hình. Năm nay, công ty đẩy mạnh kế hoạch mua lại cổ phiếu trị giá 5 tỷ USD, trả lợi nhuận cho cổ đông qua hoạt động mua lại cổ phiếu. Trong bối cảnh nhu cầu răn đe chiến lược toàn cầu tiếp tục tăng, cạnh tranh công nghệ vũ trụ và tên lửa gay gắt, Northrop Grumman sở hữu lợi thế công nghệ vững chắc, tiềm năng đầu tư dài hạn rất lớn.

General Dynamics (GD): Gà đẻ trứng tiền mặt ổn định

General Dynamics là một trong năm nhà cung cấp vũ khí lớn nhất Mỹ, hoạt động trong các lĩnh vực hàng không, hải quân và không quân. Điểm đặc biệt là doanh thu từ hoạt động dân dụng (chủ yếu là máy bay phản lực Gulfstream) chiếm khoảng một phần tư, điều này lại trở thành lợi thế — khách hàng dân dụng cao cấp ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế, đảm bảo tính ổn định của doanh thu.

Sau khủng hoảng tài chính 2008 và đại dịch COVID-19 năm 2020, lợi nhuận của General Dynamics không có nhiều biến động rõ rệt, chứng minh tính chống chu kỳ của nó. Công ty đã duy trì 32 năm liên tiếp tăng cổ tức, chỉ có khoảng 30 công ty tại Mỹ đạt được thành tích này. Chu kỳ dài của máy bay quân sự và hệ thống vũ khí giúp công ty duy trì lợi nhuận qua kiểm soát chi phí. Ngoài ra, công ty còn dùng phần lớn tiền mặt thặng dư để mua lại cổ phiếu, nhằm bảo vệ lợi ích cổ đông. Dù tăng trưởng hạn chế, nhưng lợi thế cạnh tranh sâu khiến đây là lựa chọn lý tưởng cho đầu tư phòng thủ.

Raytheon (RTX): Rủi ro và cơ hội song hành

Raytheon là tập đoàn quốc phòng danh tiếng toàn cầu, đơn hàng quân sự tăng trưởng ổn định. Tuy nhiên, cổ phiếu năm nay thể hiện rất yếu, giảm trái chiều trong đà phục hồi toàn cầu 2023, nguyên nhân chính là hoạt động hàng không dân dụng gặp khó khăn.

Cụ thể, các linh kiện động cơ dành cho máy bay A320neo của Airbus do Raytheon cung cấp chứa kim loại bột hiếm, có nguy cơ gãy vỡ trong môi trường áp lực cao. Khi các hãng hàng không mua sắm máy bay mới để đáp ứng nhu cầu du lịch tăng cao, dự kiến trong 3-4 năm tới, khoảng 350 chiếc A320neo cần kiểm tra lại chất lượng, mỗi lần sửa chữa có thể kéo dài tới 300 ngày. Vấn đề này không chỉ làm giảm doanh thu của Raytheon, mà còn đối mặt với các vụ kiện từ Airbus và mất khách hàng tiềm năng. Trước khi khủng hoảng dân dụng được giải quyết, triển vọng cổ phiếu Raytheon còn nhiều khó đoán, nhà đầu tư cần kiên nhẫn theo dõi.

Boeing (BA): Khủng hoảng dân dụng chi phối giá cổ phiếu

Boeing hoạt động trong cả lĩnh vực dân dụng và quốc phòng, nhưng đà giảm giá cổ phiếu bắt nguồn hoàn toàn từ khủng hoảng trong lĩnh vực dân dụng. Năm 2018-2019, dòng máy bay 737 MAX gặp tai nạn liên tiếp, bị cấm bay toàn cầu, rồi dịch bệnh ập đến khiến lợi nhuận giảm mạnh. Thêm vào đó, các đối thủ mới nổi lên — Trung Quốc bắt đầu hỗ trợ các nhà sản xuất máy bay nội địa, thay đổi thái độ thận trọng trước các lệnh trừng phạt. Các máy bay thương mại của Trung Quốc dần chiếm lĩnh thị trường toàn cầu, ăn mòn thị phần vốn thuộc về Boeing.

Về góc độ quốc phòng, doanh thu quân sự của Boeing (bao gồm B52, Apache, v.v.) dự kiến vẫn ổn định. Nhưng các sự kiện đen trong lĩnh vực dân dụng và rủi ro suy thoái cấu trúc khiến Boeing trở thành mã “mua đáy chứ không theo đà tăng”.

Caterpillar (CAT): Công nghiệp dưới bóng dáng ngành quốc phòng

Caterpillar dù được gọi là cổ phiếu ngành quốc phòng, nhưng thực tế doanh thu từ hoạt động quân sự chưa đến 30%, phần lớn vẫn là thiết bị công nghiệp. Ngay cả khi xảy ra chiến tranh hoặc thảm họa, nhu cầu xây dựng lại sau chiến tranh vẫn có thể thúc đẩy doanh thu.

Nói chính xác, Caterpillar vừa là cổ phiếu ngành quốc phòng, vừa không hoàn toàn là ngành này. Triển vọng kinh doanh chủ yếu phụ thuộc vào quy mô đầu tư hạ tầng toàn cầu và nhu cầu nguyên vật liệu. Những doanh nghiệp có đặc điểm tương tự còn nhiều, ví dụ như FedEx từng hợp tác vận chuyển hậu cần chiến trường, hoặc các nhà sản xuất cốc thép, giày da có liên quan đến quốc phòng cũng được xếp vào nhóm này.

Cổ phiếu quốc phòng Đài Loan: Những người hưởng lợi từ lợi thế địa lý

Tình hình eo biển Đài Loan đã trở thành điểm nóng địa chính trị toàn cầu, ngân sách quốc phòng của hai bên đều tăng. Các doanh nghiệp quốc phòng nội địa Đài Loan đang hưởng lợi từ điều này.

Thunder Tiger (8033.TW): Từ nhà sản xuất đồ chơi đến ngôi sao ngành quốc phòng

Hành trình phát triển của Thunder Tiger khá tiêu biểu. Ban đầu, công ty chuyên sản xuất mô hình điều khiển từ xa, phục vụ thị trường đồ chơi. Khi ngành drone bùng nổ, công ty đã chuyển đổi thành công sang lĩnh vực quốc phòng, năm 2022 cổ phiếu tăng mạnh. Trong tương lai, khi nhu cầu quân sự của Đài Loan và toàn cầu tiếp tục tăng, tiềm năng tăng trưởng của Thunder Tiger rất đáng kỳ vọng.

Hanxiang (2634.TW): Đa dạng hóa hoạt động để chống rủi ro

Hanxiang là doanh nghiệp quốc phòng Đài Loan đáng chú ý khác. Công ty hoạt động trong lĩnh vực quân sự và dân dụng. Phần dân dụng chủ yếu là bảo trì, sửa chữa máy bay và bán linh kiện, có tính bền vững cao; lĩnh vực quân sự chủ yếu là máy bay huấn luyện. Thị trường drone mở rộng và sự phục hồi du lịch hậu dịch bệnh đều thúc đẩy đơn hàng của công ty tăng lên.

So với Boeing và Raytheon gặp khó khăn do vấn đề sản phẩm hoặc thương hiệu, tính đa dạng của Hanxiang cung cấp khả năng chống rủi ro tự nhiên. Thị trường bảo trì, sửa chữa khi ngành phát triển tốt sẽ tăng nhu cầu, thúc đẩy doanh thu. Do đó, cổ phiếu Hanxiang thể hiện khá ổn định, có khả năng chống chu kỳ tốt hơn.

Tại sao cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng xứng đáng giữ lâu dài?

Lấy cảm hứng từ logic đầu tư của tỷ phú Buffett, doanh nghiệp tốt cần thỏa mãn ba điều kiện: một ngành dài hạn, một lợi thế cạnh tranh sâu, một “quả cầu tuyết” đủ ẩm. Cổ phiếu ngành quốc phòng hoàn toàn phù hợp với ba tiêu chí này.

Ngành dài hạn: Nhu cầu thị trường vĩnh cửu

Từ khi nền văn minh nhân loại phát triển, nhiều thói quen đã bị loại bỏ, nhưng xung đột chưa từng dừng lại. Nhu cầu phòng thủ của quân đội là vô tận, ngành công nghiệp quốc phòng có chu kỳ sống siêu dài. Tính vĩnh cửu của nhu cầu này mang lại nền tảng doanh thu ổn định cho doanh nghiệp.

Lợi thế cạnh tranh sâu: Công nghệ dẫn đầu và rào cản chính trị

Công nghệ quốc phòng nằm ở tuyến đầu của nghiên cứu khoa học nhân loại. Các công nghệ tiên tiến nhất thường xuất hiện đầu tiên trong phòng thí nghiệm và quân đội, ứng dụng dân dụng thường chậm hơn nhiều năm. An ninh quốc gia liên quan đến lợi ích cốt lõi của quốc gia, rào cản gia nhập ngành này cực kỳ cao. Việc xây dựng lòng tin mất nhiều năm, thậm chí hàng chục năm, nhiều công nghệ sở hữu bằng sáng chế còn liên quan đến các thỏa thuận chia sẻ cấp quốc gia, khiến các doanh nghiệp đã có vị thế dẫn đầu gần như không thể bị thay thế.

Quả cầu tuyết ẩm: Chính trị địa phương thúc đẩy tăng trưởng

Thế giới hiện nay bước vào thời kỳ chính trị khu vực. Chính sách “tái sản xuất trong ngành” của Mỹ làm giảm xu hướng toàn cầu, các quốc gia tăng chi tiêu quốc phòng để tự vệ. Nguy cơ chiến tranh gia tăng, đầu tư vào hiện đại hóa quân đội liên tục thúc đẩy các doanh nghiệp quốc phòng tăng trưởng. Các sự kiện giảm quân như cắt giảm lực lượng rất ít khả năng xảy ra, nên tiềm năng tăng trưởng là rất lớn.

Lời khuyên cuối cùng khi đầu tư cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng

Nhu cầu thị trường của ngành công nghiệp quốc phòng tích cực, nhưng thành công trong đầu tư phụ thuộc vào chọn đúng doanh nghiệp. Trước khi đầu tư vào bất kỳ mã nào trong ngành này, cần làm rõ các điểm sau:

Đánh giá tỷ lệ doanh thu từ ngành quốc phòng — Hoạt động quân sự phải chiếm phần lớn doanh thu của doanh nghiệp, nếu không, suy thoái trong lĩnh vực dân dụng có thể xóa bỏ lợi ích từ ngành quốc phòng.

Theo dõi xu hướng hoạt động dân dụng — Bài học từ Boeing và Raytheon cho thấy, ngay cả khi đơn hàng quốc phòng tăng, khủng hoảng dân dụng cũng có thể phá hủy giá cổ phiếu. Việc thường xuyên xem xét phần doanh thu phi quốc phòng của doanh nghiệp là rất quan trọng.

Công nhận lợi thế cạnh tranh của doanh nghiệp — Ưu tiên các doanh nghiệp sở hữu công nghệ độc đáo, được chính phủ tin cậy lâu dài và có lợi thế khó sao chép.

Giữ tâm lý đầu tư dài hạn — Các khách hàng của doanh nghiệp quốc phòng chủ yếu là chính phủ, mối quan hệ ổn định, rủi ro phá sản cực thấp, khiến cổ phiếu ngành này trở thành lựa chọn lý tưởng để mua rồi giữ lâu dài.

Kết hợp đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, xu hướng ngành, cục diện địa chính trị toàn cầu và biến động thị trường dân dụng, mới có thể đưa ra quyết định sáng suốt trong đầu tư cổ phiếu ngành công nghiệp quốc phòng, nắm bắt cơ hội đầu tư mang tính thời đại này.