Thời gian công bố CPI Mỹ năm 2024 nhanh chóng: Nhịp độ phát hành dữ liệu lạm phát mà nhà đầu tư cần biết

Mỹ Bảng lịch công bố CPI năm 2024

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ là chỉ số dự báo lạm phát được thị trường toàn cầu quan tâm nhất. Do CPI của Mỹ công bố sớm hơn dữ liệu PCE mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tham khảo trong quyết định chính sách, mỗi lần phát hành đều gây ra biến động lớn đối với các loại tài sản chính, vì vậy nắm rõ thời gian công bố CPI của Mỹ là cực kỳ quan trọng đối với quyết định đầu tư.

Thông thường, CPI của Mỹ được công bố vào ngày làm việc đầu tiên hoặc ngày làm việc gần nhất của tháng, thời gian cụ thể thay đổi theo giờ mùa hè và mùa đông:

• Thời gian mùa đông (giờ Đài Bắc 21:30)
• Thời gian mùa hè (giờ Đài Bắc 20:30)

Lịch phát hành đầy đủ năm 2024 (giờ Đài Bắc):

Ba chỉ số lạm phát chính: CPI, CPI lõi, PCE

Thị trường chủ yếu thảo luận về dữ liệu lạm phát xoay quanh hai chuỗi chính, mỗi chuỗi lại có nhiều biến thể. Nhà đầu tư cần phân biệt rõ để diễn giải chính xác tín hiệu dữ liệu.

CPI vs CPI lõi: Sự khác biệt giữa thực phẩm và năng lượng

Chỉ số CPI tiêu chuẩn bao gồm tất cả các mặt hàng tiêu dùng và dịch vụ, do đó rất nhạy cảm với biến động giá thực phẩm và năng lượng. Trong khi đó, CPI lõi loại trừ hai nhóm này, chỉ theo dõi xu hướng giá của các mặt hàng và dịch vụ khác.

Xét về đặc điểm dữ liệu, CPI lõi phản ánh ổn định hơn về mức độ tiềm năng của lạm phát, nhưng CPI tiêu chuẩn lại trực quan hơn trong việc thể hiện áp lực giá mà người tiêu dùng cảm nhận thực tế.

CPI vs PCE: Sự khác biệt về phương pháp tính

Hai chỉ số này sử dụng các phương pháp tính trọng số khác nhau. CPI dùng phương pháp trung bình trọng số theo kiểu kéo, còn PCE dùng phương pháp chuỗi trọng số. Điều này có nghĩa khi giá dầu tăng đột biến, người tiêu dùng có thể chuyển sang các nguồn năng lượng khác, PCE phản ánh kịp thời hiệu ứng thay thế này, tự động giảm trọng số của dầu trong chỉ số, giúp làm mượt quá trình tăng đột biến.

Chính vì vậy, PCE thường được xem là chỉ số khoa học hơn, phản ánh chính xác xu hướng lạm phát thực tế hơn.

Tốc độ tăng tháng so với năm: Lựa chọn khung thời gian

Tỷ lệ tăng so với cùng kỳ năm trước loại bỏ các tác động theo mùa, thể hiện xu hướng giá ổn định hơn. Tốc độ tăng tháng phản ánh biến động ngắn hạn hơn. Đối với quyết định đầu tư trung dài hạn, tỷ lệ tăng năm có giá trị tham khảo cao hơn.

Nhà đầu tư cần chú ý hai dữ liệu chính:

• Tỷ lệ tăng CPI hàng năm của Mỹ: Dữ liệu lạm phát phát hành sớm nhất, phản ứng thị trường nhạy nhất, dễ gây ra biến động lớn về giá tài sản
• Tỷ lệ tăng PCE hàng năm của Mỹ: Thời điểm phát hành muộn hơn, nhưng là tham chiếu chính trong chính sách của Fed

Xét theo thứ tự phát hành, thị trường kỳ vọng nhiều vào tỷ lệ tăng CPI hàng năm của Mỹ; còn về chính sách, Fed chú trọng hơn vào tỷ lệ tăng PCE hàng năm. Thú vị là, hai chỉ số này thường có xu hướng và biên độ biến động tương đồng.

Các thành phần cấu thành CPI của Mỹ và điểm chú ý đầu tư

Để dự đoán xu hướng CPI, cần hiểu rõ tỷ trọng của từng thành phần. CPI của Mỹ chủ yếu gồm các mục sau (dữ liệu đến tháng 12 năm 2023):

• Nhà ở và thuê nhà (30-40%): Tỷ trọng lớn nhất, biến động thị trường bất động sản trực tiếp ảnh hưởng đến CPI
• Thực phẩm và đồ uống (13-15%): Tỷ trọng thứ hai, cung cấp nông sản và giá hàng hóa lớn là yếu tố then chốt
• Giáo dục và truyền thông (6-7%)
• Năng lượng (6-8%): Biến động giá dầu ảnh hưởng rõ rệt đến CPI
• Chăm sóc y tế (7-9%)
• Xe mới (3-5%) và Xe đã qua sử dụng (2-3%)
• Dịch vụ vận chuyển (5-6%)
• Quần áo và trang phục (2-3%)
• Giải trí và nghỉ dưỡng (3-5%)

Hai thành phần nhà ở và thực phẩm chiếm hơn 45%, là trọng tâm phân tích xu hướng CPI.

Phân tích động lực CPI Mỹ năm 2024

Hiệu suất CPI Mỹ năm 2024 sẽ chịu ảnh hưởng của hai yếu tố chính:

Yếu tố 1: Không chắc chắn chính sách trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 diễn ra vào tháng 11. Dù ứng viên của đảng nào thắng cử, để giành phiếu, họ thường đưa ra các cam kết quá mức. Kết hợp với tình hình quốc tế phức tạp hiện nay, các chính trị gia có động lực chuyển hướng các mâu thuẫn nội bộ ra bên ngoài, có thể dẫn đến leo thang xung đột địa phương. Đồng thời, xu hướng chống toàn cầu hóa có thể gia tăng, kết quả cuối cùng là giá cả tiếp tục bị áp lực, khó có thể giảm nhanh.

Yếu tố 2: Dự đoán của thị trường về mức giảm lãi suất của Fed

Dựa trên dữ liệu của CME Group, thị trường dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất 6 lần trong năm 2024. Điều này phản ánh kỳ vọng CPI của Mỹ sẽ có xu hướng giảm trong cả năm. Tuy nhiên, khả năng thực hiện dự kiến này phụ thuộc vào diễn biến thực tế của dữ liệu lạm phát.

Quỹ đạo biến động của CPI Mỹ qua các chu kỳ lịch sử

Trong hơn 30 năm qua, Mỹ đã trải qua 4 chu kỳ rõ rệt của CPI:

Chu kỳ 1 (tháng 7/1990 - tháng 3/1991): Khủng hoảng tiết kiệm vay mượn và chiến tranh vùng Vịnh gây sốc giá dầu, dẫn đến suy thoái kinh tế, CPI giảm nhanh

Chu kỳ 2 (tháng 9/2000 - tháng 10/2001): Bong bóng internet vỡ và sự kiện 11/9 gây thiệt hại kinh tế, CPI giảm theo

Chu kỳ 3 (tháng 1/2008 - tháng 6/2009): Khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn, CPI bước vào giai đoạn giảm dài hạn

Chu kỳ 4 (tháng 3/2020 đến nay): Đại dịch COVID-19 gây đình trệ kinh tế, CPI giảm rồi tăng. Sau các biện pháp kích thích quy mô lớn của Fed, CPI tăng vọt đến đỉnh tháng 6/2022; sau đó, nhờ dịch bệnh giảm bớt và cải thiện logistics, CPI đã giảm trở lại đến nay.

Lịch sử cho thấy, tình hình logistics toàn cầu ảnh hưởng lớn đến CPI Mỹ. Các sự cố trong năm 2023 như khủng hoảng Biển Đỏ một lần nữa chứng minh điều này. Các cuộc tấn công của Houthi khiến các hãng vận tải phải vòng qua kênh đào Suez, cước phí vận chuyển từ châu Á qua châu Âu tăng gấp đôi. Dù mức độ tác động lần này không lớn bằng đợt dịch thứ hai cuối năm 2020 hay sự cố mắc kẹt kênh đào Suez năm 2021, nhưng gián đoạn logistics khu vực cuối cùng vẫn sẽ truyền dẫn đến giá tiêu dùng.

Dự báo xu hướng CPI Mỹ năm 2024: chủ yếu giảm trong năm

Các yếu tố nền tảng kinh tế Mỹ là biến số quyết định quỹ đạo CPI. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2024 là 2.1%, toàn cầu là 3.1%. Tăng trưởng của Mỹ đứng thứ hai trong các nền kinh tế lớn, khả năng chống chịu cao cho thấy mức độ lạm phát khó giảm mạnh.

Phân tích chi tiết hơn:

Do giá dầu và các hàng hóa lớn khác giảm mạnh trong nửa đầu 2023, CPI Mỹ nửa đầu 2024 chịu ảnh hưởng của cơ sở thấp, khó duy trì đà giảm nhanh như nửa cuối 2023. Đồng thời, tồn kho dầu liên tục giảm, hỗ trợ giá dầu.

Tổng thể các rủi ro từ bầu cử, xung đột địa phương, chi phí logistics tăng cao, dự kiến CPI Mỹ sẽ chạm đáy trong quý 1, có thể hồi phục trong quý 2, rồi lại giảm về đáy cả năm trong nửa cuối. Quỹ đạo này sẽ gây áp lực lên quá trình giảm lãi suất của Fed, có thể không diễn ra thuận lợi như kỳ vọng của thị trường, cuối cùng ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản rủi ro như chứng khoán Mỹ.