استراتيجية استثمار أسهم الألواح الشمسية لعام 2025: اختيار الشركات الرائدة عالميًا

موج الطاقة الخضراء يواصل رفع تقييمات قطاع الألواح الشمسية. مع تسارع انتقال الطاقة على مستوى العالم، تتزايد الطلبات على الطاقة النظيفة بشكل مستمر. مقارنة مع أشكال أخرى من مصادر الطاقة المتجددة، فإن موارد الطاقة الشمسية وفيرة، وتوزيعها واسع، وتكاليف التركيب تنخفض سنويًا، مما يجعلها واحدة من الخيارات الأكثر تنافسية. استعرضت هذه المقالة الأسهم المعروفة في قطاع الألواح الشمسية في سوق الأسهم الأمريكية والتايوانية، وقيمت أساسياتها بشكل عميق.

لماذا يستحق قطاع الألواح الشمسية الاهتمام

شهد قطاع الألواح الشمسية تقلبات خلال العقد الماضي. من فقاعة الأزمة المالية عام 2008، إلى تقلبات السياسات وانخفاض التكاليف في عقد 2010، ثم الانتعاش القوي بعد جائحة 2020، يعكس مسار تطور الصناعة تعقيد انتقال الطاقة.

مع دخول عام 2024، يواجه سوق الطاقة الشمسية في الولايات المتحدة تحديات متعددة — انخفاض كبير في طلب المنازل على الأنظمة الكهروضوئية، ارتفاع معدلات الفائدة، وزيادة المنافسة من الصين. ومع ذلك، لا تزال قدرة تركيب الألواح الشمسية على مستوى المرافق ثابتة في النمو. تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن تصل قدرة التوليد الكهروضوئي إلى 182 جيجاوات بحلول 2026، مع توقع إضافة 11.6 جيجاوات في تكساس في 2025، مما يجعلها في الصدارة على مستوى البلاد.

قانون خفض التضخم الفيدرالي يوفر حوافز ضريبية كبيرة للشركات والأسر، مما يعزز استثمارات الطاقة الشمسية. في ظل هذا السياق، يصبح اختيار الأسهم التي تمتلك ميزة تنافسية جوهرية أمراً حاسماً.

اختيار الأسهم التايوانية للألواح الشمسية

Delta Electronics: مزود حلول الطاقة ذو هوامش ربح مستقرة

حققت Delta Electronics إيرادات سنوية قدرها 421.1 مليار دولار تايواني في 2024، بزيادة سنوية قدرها 5%. حافظت على هامش ربح إجمالي عند 32.4%، وصافي الربح بعد الضرائب 35.2 مليار دولار تايواني، وهو هامش صافي ربح 8.4%. ربحية السهم ( EPS ) كانت 13.56 دولار، وعائد حقوق المساهمين ( ROE ) وصل إلى 16.4%. تظهر جميع المؤشرات المالية نمواً ثابتاً.

رفعت Morgan Stanley مؤخراً السعر المستهدف للسهم من 440 إلى 485 دولار، مع تصنيف “زيادة الوزن”، مع التركيز على نجاح الشركة في حلول الطاقة ذات الجهد العالي 800V في مراكز البيانات والصناعات. مع تزايد الطلب العالمي على مصادر الطاقة عالية الجودة، من المتوقع أن يستمر زخم النمو حتى 2027.

( China Electric: رائد في بنية الشبكة التحتية ذات الأداء المذهل

حققت China Electric صافي ربح بعد الضرائب قدره 3.623 مليار دولار تايواني في 2024، بزيادة سنوية قدرها 128%، مسجلة رقمًا قياسيًا تاريخيًا. بلغ ربحية السهم 7.33 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. في الربع الأول من 2025، استفادت من خطة شبكة الكهرباء القوية التي تنفذها Taiwan Power، وبلغت الإيرادات 6.448 مليار دولار تايواني، مسجلة أعلى مستوى لنفس الفترة.

أظهر استطلاع FactSet أن 6 محللين رفعوا السعر المستهدف الوسيط لChina Electric من 182.5 إلى 195.5 دولار، بزيادة قدرها 7.12%. أعلى تقييم وصل إلى 211 دولار، وأدنى تقييم 167 دولار.

) China Leasing-KY: عائد نقدي جذاب

حاليًا، نسبة السعر إلى الأرباح (PE) ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (PB) لشركة China Leasing-KY أقل من متوسط القطاع، مع عائد توزيعات نقدية يبلغ 5.04%. كما قام كبار المساهمين مؤخراً بزيادة حصصهم، مما يعكس أداءً أفضل من السوق.

فرص الدخول في أسهم الألواح الشمسية الأمريكية

First Solar: رائد في تقنية الأفلام الرقيقة

أول شركة أمريكية مدرجة في ناسداك في قطاع الطاقة الشمسية، تأسست في أريزونا، وتركز على تقنية الألواح الكهروضوئية ذات الأفلام الرقيقة. تتميز مكوناتها بأداء ممتاز في ظروف الإضاءة المنخفضة ودرجات الحرارة العالية، وتكون أكبر حجماً وأقل تكلفة لكل وحدة، مما يجعلها الخيار المفضل للمشاريع ذات المستوى المرفق.

تستفيد الشركة من حوافز قانون IRA، وتوقع عقود توريد طويلة الأمد مع العديد من شركات المرافق الأمريكية، وتستفيد من دعم التصنيع المحلي والحماية الجمركية على المكونات المستوردة. أشار فريق Trefis إلى أنه في السيناريو الأساسي، مع نمو الإيرادات بنسبة 5% سنويًا، واستمرار هامش الربح، واستقرار ربحية السهم عند 8 دولارات، وباستخدام مضاعف PE بين 22-25، فإن التقييم العادل يتراوح بين 175 و200 دولار. في سيناريو متفائل، مع عودة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتحفيز مشاريع كبيرة، بالإضافة إلى انتعاش الطلب على الأنظمة الكهروضوئية المنزلية، قد تصل ربحية السهم في 2026 إلى 10 دولارات، مع توقع أن يصل سعر السهم إلى 250 دولار.

يبلغ متوسط السعر المستهدف خلال 12 شهرًا من قبل 26 محللاً في وول ستريت 210.12 دولار، وهو أعلى بنسبة 26.31% من السعر الحالي البالغ 166.35 دولار.

Nextracker: مزود أنظمة التتبع يحقق قفزة

تختص Nextracker بأنظمة التتبع الذكية لمحطات الطاقة الشمسية ذات المستوى المرفق، من خلال ضبط اتجاه الألواح الكهروضوئية بشكل فوري لتعظيم استيعاب الضوء وكفاءة التوليد. أظهرت تقارير الربع الأخير أداءً فاق التوقعات بشكل كبير، وارتفع سعر السهم بنسبة 12%، وظل مرتفعًا.

أكد المدير التنفيذي أن الأداء الحالي يضع أساسًا للنمو المستمر هذا العام، ويضمن استثمارات استراتيجية رئيسية. يقدر 18 محللاً في وول ستريت أن السعر المستهدف خلال 12 شهرًا هو 63.94 دولار، بزيادة 12.33% عن السعر الحالي البالغ 56.92 دولار.

Enphase Energy: مبتكر المحولات الصغيرة

تختص Enphase Energy بأنظمة المحولات الصغيرة للطاقة الشمسية وحلول تخزين الطاقة. تأثرت مؤخرًا بالحرب التجارية بين الصين والولايات المتحدة، حيث تأتي 95% من خلايا بطاريات الليثيوم الحديدي من الصين، مما يفرض ضغطًا على التكاليف على المدى القصير. من المتوقع أن يتأثر هامش الربح في الربع الثاني من 2025 بمقدار 200 نقطة أساس، ويزيد التأثير في الربع الثالث ليصل إلى 600-800 نقطة أساس.

ومع ذلك، تتخذ الشركة خطوات لتنويع سلاسل التوريد، ومن المتوقع أن تتحول غالبية البطاريات إلى مصادر غير صينية بحلول الربع الثاني من 2026. يقدر 25 محللاً في وول ستريت أن السعر المستهدف خلال 12 شهرًا هو 50.82 دولار، وهو أعلى بنسبة 23.41% من السعر الحالي البالغ 41.18 دولار.

شركات أخرى تستحق المتابعة في قطاع الألواح الشمسية

Brookfield Renewable###BEP### تتميز بعائد مرتفع وتوزيعات مستقرة؛ Shoals Technologies Group(SHLS) تتوقع نمو الإيرادات بنسبة 8% في 2025، مع هدف هامش ربح إجمالي بين 40-45% على المدى الطويل؛ Array Technologies(ARRY) تستفيد من انخفاض أسعار الصلب وتحسن التكاليف، مع توقعات بأرباح تفوق التوقعات في 2025؛ Sunrun(RUN) لديها إمكانيات استثمارية ذات قيمة، والأداء النقدي يمكن مراقبته باستمرار.

سياق وتطلعات قطاع الألواح الشمسية

نشأ قطاع الطاقة الشمسية من اكتشاف ظاهرة الاثر الكهروضوئي في فرنسا في القرن 19، وبدأ التطبيق الحقيقي في عام 1954 مع بطاريات السيليكون في مختبرات بيل. في الستينيات، أدت برامج الفضاء إلى تطور سريع في التقنية، وفي السبعينيات، أدت أزمة الطاقة إلى تحفيز الطلب على مصادر الطاقة البديلة عالمياً. مع دخول القرن 21، خاصة مع استثمار الصين الكبير ودعم السياسات، انخفضت تكاليف الطاقة الشمسية بشكل حاد، وأصبحت في عام 2021 أرخص مصدر للكهرباء في العديد من المناطق.

يعكس أداء صندوق Invesco Solar ETF(TAN) بشكل كامل تغيرات القطاع. فقاعة الأزمة المالية عام 2008 أدت إلى انهيار السوق؛ وتقلبات السياسات والمنافسة في عقد 2010 تسببت في تقلبات الأسعار؛ وبعد جائحة 2020، أدى الانتعاش والسياسات التحفيزية الخضراء إلى ارتفاع الأسعار إلى أعلى مستوى خلال عشر سنوات؛ وفي 2024، بسبب ضعف سوق الإسكان والرياح المعاكسة الكلية، سجل مؤشر TAN انخفاضًا بنسبة 37.62% خلال العام.

على الرغم من تباين أداء الأسهم (SunPower انخفض حوالي 70% وطلب الإفلاس، وSolarEdge انخفض من 80 دولار إلى أقل من 20 دولار)، إلا أن شركات رائدة مثل First Solar أظهرت مرونة. هذا التباين يوضح أهمية اختيار الشركات ذات الأساسيات القوية والتقنيات الرائدة في قطاع الألواح الشمسية.

تظل فرص وتحديات استثمار أسهم الألواح الشمسية في 2025 قائمة. فالدعم السياسي، وطلب التركيب، والتقدم التكنولوجي تشكل عوامل إيجابية طويلة الأمد، لكن يجب الحذر من معدلات الفائدة، والمنافسة، ومخاطر سلاسل التوريد. اختيار الأسهم بدقة وإدارة المخاطر هما مفتاح النجاح.