Cara memilih antara saham preferen dan saham biasa: panduan untuk memaksimalkan investasi Anda

Ketika memutuskan untuk berinvestasi di pasar saham, salah satu keputusan paling kritis adalah menentukan jenis instrumen yang paling sesuai dengan profil Anda. Saham biasa dan preferen mewakili dua jalur berbeda dalam pasar saham yang sama, masing-masing dengan implikasi mendalam bagi kekayaan dan strategi keuangan Anda.

Mengapa ada dua kategori saham

Perusahaan publik menerbitkan berbagai kelas saham dengan hak yang tidak sama. Praktik ini menjawab kebutuhan: mengumpulkan modal dari investor dengan toleransi risiko yang sangat berbeda. Sementara beberapa mencari partisipasi aktif dan pertumbuhan eksponensial, yang lain memprioritaskan stabilitas dan pendapatan berkala yang dijamin.

Struktur kepemilikan saham dirancang secara khusus untuk memenuhi kedua profil secara bersamaan. Memahami arsitektur ini sangat penting sebelum mengeluarkan uang.

Saham biasa: kendaraan pertumbuhan

Saham biasa adalah mekanisme tradisional di mana seorang investor memperoleh kepemilikan fraksional dari sebuah perusahaan. Daya tarik utamanya terletak pada potensi apresiasi modal yang terkait dengan kinerja perusahaan.

Hak yang melekat pada saham biasa

Ketika Anda memiliki saham biasa, Anda memperoleh kekuasaan pengambilan keputusan. Anda memiliki hak suara dalam rapat pemegang saham, yang memungkinkan Anda mempengaruhi urusan perusahaan yang relevan, seperti penunjukan dewan direksi atau keputusan strategis utama.

Mengenai dividen, ini sangat bervariasi. Selama periode keuntungan perusahaan yang tinggi, pembayaran bisa signifikan. Namun, dalam konteks kontraksi ekonomi atau tantangan operasional, perusahaan dapat secara drastis mengurangi atau menghilangkan pembayaran ini.

Dalam kasus kebangkrutan perusahaan, sebagai investor saham biasa, Anda berada di antrian kreditur. Hanya setelah bank, obligasi, dan pemegang saham preferen mendapatkan kembali investasi mereka, Anda akan memiliki akses ke aset sisa.

Keuntungan dan keterbatasan investasi di saham biasa

Likuiditas merupakan kekuatan utama. Di pasar yang berkembang, Anda dapat melakukan pembelian dan penjualan dengan cepat, mengakses modal Anda tanpa penundaan yang signifikan.

Potensi apresiasi cukup besar ketika perusahaan mengalami pertumbuhan yang berkelanjutan. Investor yang masuk ke perusahaan teknologi lima belas tahun lalu menggandakan modal awal mereka secara eksponensial.

Namun, volatilitas menghadirkan tantangan besar. Fluktuasi harga bisa tiba-tiba dan membingungkan, terutama selama siklus ketidakpastian makroekonomi. Investor dengan toleransi stres emosional yang rendah akan menghadapi kesulitan signifikan.

Selain itu, dividen tidak dijamin. Perusahaan muda dalam fase ekspansi sering menginvestasikan kembali semua keuntungannya tanpa membagikan apa pun kepada pemegang saham.

Saham preferen: alternatif pendapatan yang dapat diprediksi

Di ujung spektrum yang berlawanan, terdapat saham preferen, sebuah kategori hibrida yang menggabungkan karakteristik utang dan modal. Secara akuntansi diklasifikasikan sebagai ekuitas, tetapi beroperasi dengan logika instrumen pendapatan tetap.

Struktur dan tipe saham preferen

Ada berbagai varian yang dirancang untuk kasus tertentu:

Saham preferen kumulatif: Dividen yang terlewatkan pada periode sebelumnya akan dikumpulkan dan harus dibayar penuh terlebih dahulu. Fitur ini memberikan keamanan lebih kepada investor.

Saham preferen rescable: Perusahaan memiliki hak untuk membeli kembali saham ini pada waktu tertentu, yang membatasi horizon kepemilikan Anda.

Saham preferen konversi: Dalam kondisi tertentu, dapat diubah menjadi saham biasa, menggabungkan stabilitas awal dengan potensi pertumbuhan di masa depan.

Saham preferen partisipatif: Dividen terkait langsung dengan hasil keuangan, memungkinkan keuntungan dari performa yang luar biasa.

Hak dan perlindungan saham preferen

Di sinilah perbedaan paling mencolok: saham preferen TIDAK memberikan hak suara. Anda melepaskan pengaruh dalam pengambilan keputusan perusahaan demi manfaat lain.

Dividen biasanya ditetapkan dalam persentase tetap atau tingkat yang sudah ditentukan sebelumnya. Jika perusahaan menetapkan 5% per tahun, itu akan menjadi pengembalian Anda terlepas dari apakah perusahaan menghasilkan jutaan atau menghadapi kesulitan.

Dalam situasi likuidasi perusahaan, posisi Anda lebih tinggi daripada pemegang saham biasa. Anda akan menerima kompensasi sebelum mereka, tetapi setelah kreditur dan obligasi.

Saham ini sensitif terhadap perubahan tingkat suku bunga. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga, daya tarik relatif dari saham preferen dengan dividen tetap menurun.

Kekuatan dan kelemahan saham preferen

Prediktabilitas pendapatan adalah keunggulan utama. Dalam lingkungan suku bunga rendah, dividen tetap ini sangat menarik dibandingkan deposito bank atau obligasi.

Risiko jauh lebih kecil dibandingkan saham biasa. Perusahaan memiliki insentif kuat untuk mempertahankan pembayaran ini, karena gagal membayar akan mempengaruhi peringkat kreditnya.

Namun, potensi apresiasi terbatas. Keuntungan Anda terbatas pada dividen berkala; tidak akan mendapatkan manfaat dari kenaikan harga ekstrem.

Likuiditas bisa menjadi masalah. Banyak saham preferen diperdagangkan dengan volume yang lebih rendah, yang dapat menyulitkan keluar dari pasar secara cepat. Selain itu, klausul rescate dapat memaksa Anda untuk melepas saham ini di waktu yang tidak menguntungkan.

Perbandingan kuantitatif: bukti pasar

Indeks Saham Preferen AS S&P, yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen AS, menawarkan perspektif yang mengungkapkan. Dalam jangka waktu lima tahun, indeks ini mengalami penurunan sebesar 18,05%, sementara S&P 500 (yang mengelompokkan saham biasa perusahaan besar) meningkat 57,60%.

Divergensi ini bukan kebetulan. Ini mencerminkan sensitivitas saham preferen terhadap perubahan kebijakan moneter. Ketika bank sentral memulai siklus kenaikan suku bunga, nilai relatif instrumen pendapatan tetap ini menyusut.

Secara bersamaan, saham biasa dari perusahaan dengan model bisnis yang tangguh memanfaatkan pertumbuhan ekonomi yang mendasari.

Strategi sesuai profil investor Anda

Jika Anda muda atau berusia menengah dengan kemampuan menoleransi fluktuasi: Saham biasa yang sejalan dengan saham umum merupakan mesin akumulasi kekayaan. Kerangka waktu yang panjang memungkinkan Anda melewati volatilitas dan mendapatkan manfaat dari pertumbuhan majemuk.

Jika Anda mendekati pensiun atau membutuhkan aliran kas yang konsisten: Saham preferen menawarkan ketenangan. Anda mengorbankan potensi lonjakan kekayaan demi pendapatan yang dapat diprediksi untuk membiayai pengeluaran sehari-hari.

Strategi yang canggih menggabungkan keduanya. Bangun portofolio di mana 60-70% terdiri dari saham biasa dan 30-40% dari saham preferen, menyeimbangkan pertumbuhan dan stabilitas sesuai usia dan tujuan Anda.

Langkah praktis: dari teori ke investasi nyata

Proses dimulai dengan memilih perantara yang terpercaya. Pastikan terdaftar dan diatur oleh otoritas keuangan terkait serta menawarkan kondisi kompetitif dalam komisi.

Setelah membuka akun (proses yang memerlukan dokumen identitas dan dana awal), luangkan waktu untuk meneliti perusahaan tertentu. Analisis laporan keuangan, sektor operasinya, posisi kompetitif, dan tren makroekonomi yang mempengaruhinya.

Laksanakan pesanan Anda dengan menentukan apakah ingin membeli pada harga saat ini (“order pasar”) atau menetapkan harga maksimum yang bersedia Anda bayar (“order terbatas”).

Alternatif lanjutan: beberapa perantara memungkinkan operasi melalui CFD ( kontrak untuk perbedaan ), instrumen derivatif yang meniru pergerakan harga tanpa memerlukan kepemilikan fisik saham. Mode ini membawa risiko yang diperbesar dan memerlukan pengalaman sebelumnya.

Ringkasan: membangun keputusan investasi Anda

Pilihan antara saham biasa dan preferen bukanlah biner melainkan kontekstual. Usia Anda, tujuan keuangan, toleransi risiko emosional, horizon waktu, dan kebutuhan likuiditas menentukan struktur yang optimal.

Saham biasa menawarkan potensi transformasional bagi pembangun kekayaan jangka panjang. Saham preferen memberikan ketenangan bagi konservatif pencari pendapatan.

Kemampuan berinvestasi yang matang melibatkan pengakuan bahwa keduanya memiliki tempat yang sah dalam portofolio seimbang, masing-masing memenuhi fungsi tertentu dalam arsitektur keuangan lengkap Anda.