Mapa de inversión en paneles solares 2025: qué acciones vale la pena seguir

¿La industria de la energía solar en 2025 ofrecerá oportunidades de inversión? Con los compromisos globales de cero emisiones netas y la reestructuración del sector energético, la industria solar está en un nuevo ciclo de desarrollo. Este artículo explorará en profundidad los activos de alta calidad en el mercado actual y desglosará su potencial de crecimiento desde los aspectos fundamentales y técnicos.

¿Por qué las placas solares siguen siendo una tendencia futura?

Responder al cambio climático se ha convertido en un consenso global, y la demanda de energías verdes continúa creciendo. En comparación con la energía eólica y otras fuentes renovables, los recursos solares tienen ventajas naturales de abundancia y distribución amplia. Además, los costos de operación y mantenimiento de los sistemas solares son bajos, y su instalación flexible los hace adecuados para una variedad de escenarios, desde techos residenciales hasta grandes plantas de energía.

En el aspecto técnico, la industria solar ha logrado avances significativos en los últimos años. La eficiencia de conversión de las baterías continúa mejorando, los costos de producción disminuyen año tras año y la tendencia a la escala industrial es evidente. Sin embargo, el desarrollo de la industria también enfrenta desafíos: variables políticas, aumento de la competencia en el mercado, velocidad de la iteración tecnológica, entre otros factores, que influirán en el futuro de las empresas.

Las tres principales acciones estrella en el sector solar en EE. UU.

First Solar：Líder en tecnología de películas delgadas

Fundada en 1999 y con sede en Arizona, First Solar es pionera en la fabricación de células solares en EE. UU. Su código bursátil es FSLR, especializada en la producción de módulos fotovoltaicos de película delgada.

Su ventaja competitiva principal radica en su tecnología patentada de películas delgadas. En entornos adversos como baja luminosidad y altas temperaturas, sus módulos superan claramente a los productos tradicionales de silicio. Además, el tamaño mayor de los módulos reduce aún más los costos unitarios, convirtiéndolos en la opción preferida para proyectos de servicios públicos.

Como fabricante líder en EE. UU., First Solar se beneficia de los incentivos fiscales de la Ley de Reducción de la Inflación y ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo con varias compañías de servicios públicos estadounidenses. El apoyo gubernamental a la fabricación local y las protecciones arancelarias a las importaciones ofrecen una protección adicional.

Según predicciones de analistas, en un escenario base, si los ingresos se mantienen estables o crecen un 5% anual, y el margen bruto se mantiene en el nivel actual, las ganancias por acción podrían estabilizarse en torno a 8 dólares. Con un ratio P/E de 22-25 veces, el rango de valoración razonable sería de 175-200 dólares. En un escenario optimista, si la Reserva Federal reduce las tasas y se inician grandes proyectos, y la demanda residencial de fotovoltaica se recupera, para 2026 las ganancias por acción podrían alcanzar los 10 dólares, y el precio de la acción podría subir hasta 250 dólares.

En promedio, 26 analistas de Wall Street establecen un precio objetivo de 210.12 dólares, con un máximo de 275 dólares y un mínimo de 157 dólares, lo que indica un potencial de subida de aproximadamente un 26%.

Nextracker：Líder en sistemas de seguimiento

Nextracker se especializa en sistemas de seguimiento inteligente para plantas solares de servicios públicos, ajustando en tiempo real la orientación de los módulos fotovoltaicos para maximizar la captura de energía solar. Esta solución mejora significativamente la eficiencia de generación y optimiza la rentabilidad del proyecto.

Es una de las acciones más fuertes en el mercado solar este año. Tras unos resultados trimestrales de mayo que superaron ampliamente las expectativas, el precio de la acción subió casi un 12% y se mantiene en niveles elevados.

La compañía atribuye su buen rendimiento a la fuerte demanda global de soluciones solares. El CEO y fundador Dan Shugar enfatiza que los resultados actuales no solo sientan las bases para el crecimiento de este año, sino que también respaldan inversiones estratégicas clave.

18 analistas de Wall Street tienen un precio objetivo promedio de 63.94 dólares, con un máximo de 71 dólares y un mínimo de 52 dólares, representando un potencial de subida de aproximadamente un 12% respecto al precio actual.

Enphase Energy：Innovador en microinversores

Enphase Energy fue fundada en 2006 y tiene su sede en California. La compañía se centra en el diseño y fabricación de microinversores para mejorar la eficiencia de conversión de las placas solares. Tras lanzar su primer producto en 2009, rápidamente consolidó su posición en el mercado y en 2012 salió a bolsa en Nasdaq (código ENPH).

Recientemente, ha expandido sus negocios a almacenamiento de energía y software de gestión, ofreciendo soluciones integrales para hogares. Sin embargo, debido a la guerra comercial entre EE. UU. y China, el precio de sus acciones ha sufrido presión. Su cadena de suministro de baterías depende en gran medida de China, con un 95% de celdas de fosfato de hierro y litio provenientes de proveedores chinos.

A corto plazo, la compañía asumirá la mayor parte del impacto arancelario. Se espera que en el segundo trimestre de 2025, el margen bruto se vea comprimido en unos 200 puntos básicos, y en el tercer trimestre, la afectación podría ampliarse a 600-800 puntos básicos. Sin embargo, este impacto es temporal. Enphase está promoviendo la diversificación de su cadena de suministro de baterías, y se espera que para el segundo trimestre de 2026, la mayoría de las baterías provengan de fuentes no chinas.

26 analistas de Wall Street tienen un precio objetivo promedio de 50.82 dólares, con un máximo de 84 dólares y un mínimo de 31.11 dólares, lo que indica un potencial de subida de aproximadamente un 23% respecto al precio actual.

Rendimiento de las acciones relacionadas con la energía solar en el mercado taiwanés

Delta Electronics：Empresa de alto margen y buen rendimiento

En 2024, Delta Electronics reportó ingresos consolidados anuales de 421.1 mil millones de TWD, un aumento del 5%. Mantiene un margen bruto alto del 32.4%, con una utilidad neta de 35.2 mil millones de TWD y una tasa de beneficio neto del 8.4%. El beneficio por acción es de 13.56 TWD. La rentabilidad sobre el patrimonio se mantiene en un 16.4%, y todos los indicadores financieros muestran un crecimiento estable.

Morgan Stanley elevó recientemente su precio objetivo de 440 a 485 TWD, manteniendo la calificación de sobreponderar. Destacan las innovaciones en soluciones de alta tensión de 800V para centros de datos con IA y en el sector industrial. La firma considera que, con la creciente demanda global de fuentes de alimentación de alta gama, Delta continuará beneficiándose, y su impulso de crecimiento podrá extenderse hasta 2027.

Chung-Hsin Electric：La sorpresa con beneficios netos récord

En 2024, Chung-Hsin Electric alcanzó una utilidad neta después de impuestos de 3.623 mil millones de TWD, un aumento del 128% respecto al año anterior, estableciendo un récord histórico. El beneficio por acción también alcanzó un máximo de 7.33 TWD.

En el primer trimestre de 2025, impulsado por la continua demanda de la planificación de redes eléctricas resistentes de Taipower, los ingresos alcanzaron 6.448 mil millones de TWD, un máximo para el mismo período. Sin embargo, debido a la mayor proporción de negocios de ingeniería con márgenes más bajos, las ganancias por acción cayeron de 1.93 a 1.78 TWD respecto al mismo período del año anterior.

De acuerdo con una encuesta de FactSet a 6 analistas, el precio objetivo mediano se revisó al alza de 182.5 a 195.5 TWD, un aumento del 7.12%. El valor máximo estimado es de 211 TWD y el mínimo de 167 TWD.

China Rental-KY：Atractivo rendimiento por dividendo

China Rental-KY tiene un ratio P/E y un ratio P/B actualmente por debajo del promedio del sector. La rentabilidad por dividendos en efectivo alcanza el 5.04%, superando al mercado en general. Además, es notable que los principales accionistas han realizado recientemente compras adicionales, lo que indica confianza interna en el futuro de la empresa.