Perspectivas del mercado del oro en 2025: ¿todavía hay espacio para que suban los precios?

El precio del oro en 2024 superó los 4300 dólares y el mercado tiene opiniones muy diversas sobre su evolución futura. Muchos inversores se preguntan: ¿Cuánto tiempo podrá mantenerse esta tendencia alcista del oro? ¿Aún vale la pena entrar ahora?

Para responder a esta pregunta, primero hay que entender la lógica fundamental detrás del aumento del precio del oro. Según datos de Reuters, las ganancias del oro en 2024-2025 ya alcanzan los niveles más altos en casi 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. Esto no es una fluctuación ocasional, sino el resultado de la resonancia de múltiples factores.

Los tres principales soportes de la fuerte tendencia del oro

Demanda de refugio causada por el cambio en la política de EE. UU.

El avance en las políticas arancelarias ha incrementado directamente la incertidumbre en el mercado. En comparación con el pasado, durante la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018, el precio del oro generalmente experimentaba un aumento a corto plazo del 5-10% durante períodos de incertidumbre política. La situación actual tiene similitudes, con un flujo continuo de fondos de refugio hacia el mercado del oro.

Expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal

El entorno de tasas de interés es una variable clave que afecta la tendencia del oro. Cuando las tasas reales bajan, el costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses también disminuye, aumentando el atractivo del oro. Las herramientas de tasas de interés del CME muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas en su reunión de diciembre es del 84.7%. Los inversores pueden seguir las expectativas de recortes mediante la herramienta FedWatch, que se refleja directamente en la volatilidad del precio del oro.

El aumento continuo de las reservas de los bancos centrales

Según la Asociación Mundial del Oro, en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. Desde principios de año, la compra total de oro ha sido de aproximadamente 634 toneladas, lo que refleja la confianza de los bancos centrales en el oro como activo de reserva. La encuesta de la asociación indica que el 76% de los bancos centrales entrevistados creen que en los próximos cinco años la proporción de oro en sus reservas aumentará significativamente, mientras que la mayoría espera que la participación del dólar en las reservas disminuya.

Otros factores que impulsan la subida del precio del oro

El entorno global de alta deuda limita la flexibilidad de las políticas de tasas de interés de los países, favoreciendo una política monetaria acomodaticia, lo que ejerce presión a la baja sobre las tasas reales. Al mismo tiempo, la confianza en el dólar se está tambaleando; cuando el dólar está bajo presión, el oro en dólares se beneficia en comparación.

El riesgo geopolítico también juega un papel. La continuación del conflicto entre Rusia y Ucrania y la inestabilidad en Oriente Medio aumentan la demanda de refugio. Además, la atención mediática y el efecto de discusión en las comunidades también atraen a fondos a corto plazo.

Pero hay que tener en cuenta que, en el corto plazo, estos factores pueden causar volatilidad significativa, sin que necesariamente indiquen una tendencia a largo plazo. Para los inversores, las fluctuaciones en el tipo de cambio del dólar frente al TWD también afectarán los beneficios en moneda local.

¿Qué opinan las instituciones oficiales sobre la tendencia del oro?

Aunque recientemente ha habido correcciones, las principales instituciones financieras mantienen una visión optimista sobre el oro. El equipo de materias primas de JPMorgan considera que esta corrección es una “ajuste saludable”, y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5055 dólares por onza. Goldman Sachs reafirma su objetivo de 4900 dólares por onza para finales de 2026. Bank of America dice que el precio del oro podría incluso superar los 6000 dólares el próximo año.

Estas predicciones respaldan un consenso: como activo de reserva de confianza global, los factores de soporte a medio y largo plazo no han cambiado.

Recomendaciones estratégicas para diferentes inversores

Para operadores con experiencia en trading a corto plazo: La volatilidad es una oportunidad. La liquidez es alta, y es relativamente fácil determinar la dirección del movimiento, especialmente durante grandes fluctuaciones donde la fuerza de compra y venta es clara. Pero es importante seguir el calendario económico para rastrear los datos de EE. UU., ya que estos momentos suelen generar movimientos de precios evidentes.

Para los principiantes en trading: Si quieres participar en operaciones a corto plazo, la primera regla es probar con fondos pequeños. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, no menor que el 14.7% de las acciones. Seguir ciegamente las subidas puede ser la trampa más común para perder dinero; primero hay que establecer una disciplina de trading antes de aumentar la inversión.

Para inversores que buscan una asignación a largo plazo en oro: Antes de entrar, hay que prepararse mentalmente para soportar una alta volatilidad. Aunque la tendencia a largo plazo es alcista, puede haber recortes importantes en el camino. El costo de transacción del oro físico es alto (del 5% al 20%), por lo que hay que incluirlo en las expectativas de rentabilidad.

Para inversores que buscan maximizar beneficios: Pueden aprovechar las fluctuaciones a corto plazo en una posición de largo plazo, especialmente en momentos en que las fluctuaciones se amplifican antes y después de los datos del mercado estadounidense. Esto requiere experiencia en gestión de riesgos.

La última advertencia de riesgo

El ciclo del oro es muy largo. Aunque en un marco de más de 10 años se puede preservar y aumentar el valor, en ese período las fluctuaciones pueden duplicar el precio o reducirlo a la mitad. No se recomienda poner todos los fondos en un solo activo; la diversificación es una opción más segura. En la práctica, hay que estar especialmente atento a los riesgos de volatilidad antes de eventos económicos importantes y reuniones clave en EE. UU.

En general, la tendencia del oro en 2025 todavía tiene espacio para subir, pero tanto en el medio como en el corto plazo, es necesario basarse en un análisis lógico sólido y no seguir ciegamente la corriente.