¿Quieres invertir en acciones de pequeñas empresas pero no encuentras cómo? Conoce el mercado OTC de negociación extrabursátil

Los inversores suelen enfrentarse a la siguiente situación: descubren una empresa emergente o una pyme con potencial, pero no encuentran sus productos de negociación en las bolsas principales. En estos casos, es necesario entender el mercado de OTC (Over The Counter, Mercado Extrabursátil). El mercado OTC ofrece opciones de inversión más variadas y formas de negociación más flexibles, pero también conlleva riesgos asociados. ¿Cómo entender y participar correctamente en las operaciones OTC?

¿Cómo se define el mercado OTC?

OTC significa Over The Counter (Mercado Extrabursátil), y se refiere a transacciones que no se realizan en mercados centralizados (como bolsas de valores), sino a través de canales dispersos. Los inversores pueden comprar y vender directamente con contrapartes en bancos, corredoras, o incluso mediante llamadas telefónicas y sistemas electrónicos, por lo que también se le llama “negociación en mostrador” o “mercado de mesa de dinero”.

A diferencia del sistema de cotización unificada en los mercados centralizados, los precios en OTC son negociados directamente entre comprador y vendedor, quienes pueden ser bancos, firmas de valores, empresas o inversores particulares. Muchas pymes y startups que no cumplen con los requisitos para cotizar en bolsa optan por OTC, y algunas empresas que sí califican para listar prefieren mantenerse en el mercado extrabursátil para evitar divulgar demasiada información.

Con el desarrollo de Internet, el tamaño del mercado OTC ha ido creciendo, y los operadores ofrecen productos y servicios más diversos en un entorno de regulación más flexible, satisfaciendo la demanda de conveniencia y accesibilidad de los inversores. Sin embargo, en comparación con las operaciones en mercados regulados, la transparencia de precios en OTC es menor, y carece de reglas estrictas y supervisión, por lo que las partes asumen un mayor riesgo de crédito.

Acciones OTC y otros productos en el mercado extrabursátil

La variedad de productos en OTC es muy amplia, superando con creces lo que ofrecen los mercados centralizados:

Acciones — Además de las acciones listadas en bolsa, en OTC también se negocian muchas acciones de pymes y startups que no cumplen con los requisitos de cotización, constituyendo el mayor mercado de inversión en OTC.

Bonos — Debido a su gran volumen y variedad, pero con menor frecuencia de negociación, el mercado OTC es más adecuado para negociar bonos en comparación con el mercado en bolsa.

Derivados — Opciones, futuros, contratos por diferencia, y otros tipos de contratos también se negocian en OTC.

Divisas — Las operaciones de cambio en diversas plataformas corresponden al ámbito OTC.

Cripto — El mercado OTC permite comprar grandes cantidades de Cripto de una sola vez, algo difícil de lograr en exchanges especializados.

Mercado OTC en Taiwán y mecanismo de emparejamiento

El mercado de acciones en Taiwán se divide en dos niveles: la Bolsa de Valores y el Centro de Negociación en Mesa de Dinero (OTC). El índice OTC (también llamado índice de mesa de dinero) refleja el estado general del mercado de acciones OTC en Taiwán, y muchos inversores lo observan para evaluar la tendencia de las pymes y startups.

El establecimiento del Centro de Negociación en Mesa de Dinero busca equilibrar regulación y desarrollo: aunque los requisitos para listar son estrictos, requisitos demasiado severos pueden obstaculizar el crecimiento de nuevas empresas. El centro relaja los criterios de listado, permitiendo que las empresas ingresen con la recomendación de al menos 2 corredores de bolsa y, si muestran mejoras significativas en 6 meses, pueden solicitar la transición a cotización en bolsa.

No obstante, los requisitos de ingreso más bajos también generan preocupaciones. Además de empresas con potencial pero sin fondos, existen algunas que se aprovechan de la situación, y algunos corredores inescrupulosos recomiendan activos de alto riesgo para aprovecharse de los inversores. Por ello, además de seleccionar los activos, los inversores deben evaluar cuidadosamente la reputación de los brokers.

Proceso y reglas de emparejamiento de acciones OTC:

El inversor realiza una orden a través del corredor → La orden se sube al sistema de emparejamiento automático del centro OTC (ATS) → Se realiza la coincidencia priorizando precio y tiempo → La transacción se concreta

• Pre-mercado 08:30–09:00
• Horario normal de negociación 09:00–13:30
• Fase de fijación de precios post-mercado 13:40–14:30
• Intervalo de emparejamiento Cada 5 segundos
• Límite de variación de precio ±10% (igual que en acciones listadas)
• Sistema de liquidación T+2 (igual que en acciones listadas)

El funcionamiento y las reglas de negociación son iguales a los del mercado en bolsa, sin necesidad de acciones adicionales por parte del inversor. Las empresas en OTC deben cumplir con requisitos de divulgación de información, incluyendo informes trimestrales, anuales y noticias importantes, con mayor transparencia que en el mercado de OTC no regulado.

Diferencias clave entre negociación en bolsa y OTC

Diferencias en especificación del producto — La negociación en bolsa es como cambiar dinero en un banco, con productos uniformes; en OTC, es como ir a una casa de empeños, cada transacción puede ser diferente, pero hay más variedad de productos.

Diferencias en modo de negociación — La bolsa usa subasta de colección, transparente y relativamente justa, con menor margen de ganancia. OTC es por negociación directa, donde comprador y vendedor acuerdan el precio, por lo que la información y el poder de negociación son más importantes que el capital.

Diferencias en transparencia regulatoria — La bolsa está regulada y aprobada por el gobierno, con supervisión completa. OTC, gestionado por corredores, puede no estar regulado formalmente, por lo que los inversores deben escoger plataformas autorizadas y supervisadas por el gobierno para mayor seguridad.

Diferencias en liquidez — La bolsa tiene gran volumen y liquidez, atrayendo fondos internacionales; OTC tiene menor volumen y liquidez, dificultando cerrar operaciones a precios deseados.

Ventajas del mercado OTC

✔️ Más opciones de inversión — Los inversores pueden acceder a productos que no se encuentran en la bolsa, como derivados, contratos por diferencia, divisas, etc., ampliando las alternativas.

✔️ Mayor flexibilidad en la negociación — La variedad de productos y formas de negociación permite personalizar las operaciones según los objetivos del inversor, sin estar limitado por reglas uniformes del mercado en bolsa.

✔️ Uso de apalancamiento con mayor libertad — El mercado tradicional tiene límites en apalancamiento, pero OTC ofrece varias opciones, permitiendo amplificar ganancias con mayor apalancamiento.

✔️ Medidas de seguridad en mejora progresiva — Los mercados OTC modernos están optimizando sus niveles de seguridad y acercándose a los mercados centralizados, con brokers regulados y autorizados por instituciones financieras reconocidas, brindando servicios más profesionales.

Riesgos del mercado OTC

❌ Falta de regulación uniforme — La regulación en OTC no es homogénea, con poca transparencia y regulación laxa, lo que facilita que estafadores se infiltren. Las empresas y valores que cotizan en bolsa deben cumplir con reglas estrictas, mientras que muchas empresas y valores en OTC no cumplen con requisitos.

❌ Riesgo de liquidez — Los valores OTC tienen menor liquidez que en bolsa, dificultando vender a precios deseados rápidamente.

❌ Riesgo de volatilidad — OTC puede verse afectado por las fluctuaciones del mercado, pero sin información pública y transparente, el riesgo es más difícil de evaluar.

❌ Riesgo de contraparte — La ausencia de reglas y mercado unificado puede hacer que los vendedores ofrezcan precios diferentes a distintos compradores, enfrentando riesgo de crédito. Algunos productos con alta volatilidad y baja liquidez son aún más riesgosos.

❌ Riesgo de fraude — Existen actores malintencionados que utilizan información falsa para engañar a los inversores.

Claves para garantizar la seguridad en transacciones OTC

Para reducir los riesgos en OTC, los inversores deben seguir estos principios:

Primero, verificar la seguridad del corredor — Escoger brokers regulados y con controles de riesgo sólidos, que es la base fundamental.

Segundo, optar por productos con historia de negociación estable — Preferir aquellos con larga trayectoria y muchos participantes (como divisas), investigando spreads, liquidez y otros detalles.

Tercero, aprovechar las medidas de protección de plataformas — Plataformas oficiales ofrecen evaluaciones de riesgo, verificación de identidad (KYC), mecanismos de reclamación, que ayudan a reducir riesgos.

Cuarto, ser cauteloso al escoger contrapartes — Conocer antecedentes y solvencia de los contrapartes cuando sea posible, para evitar tratos con entidades de reputación dudosa.

Resumen

El mercado OTC abre muchas puertas a los inversores, ofreciendo necesidades que el mercado en bolsa no puede satisfacer. Ya sea para quienes buscan oportunidades en empresas pequeñas y medianas en crecimiento, o para traders profesionales que desean personalizar sus operaciones, OTC tiene su valor.

No obstante, el mercado OTC conlleva mayores riesgos. La falta de regulación uniforme, menor transparencia y menor liquidez son aspectos que los inversores deben entender antes de participar. Escoger brokers regulados, productos maduros y comprender el mecanismo del mercado permite a los inversores aprovechar las oportunidades en acciones OTC y mercados extrabursátiles, siempre con una gestión consciente del riesgo. La clave es — no seguir ciegamente la tendencia, hacer la tarea y actuar con prudencia.