Análisis completo de la velocidad de liquidación de acciones: comprensión total de las diferencias en transferencias en efectivo entre las acciones estadounidenses y taiwanesas

Sistema de liquidación de las acciones en EE. UU.: Proceso estándar T+2

El mercado de acciones en EE. UU. utiliza el sistema de liquidación «T+2», es decir, que después de la operación hay que esperar dos días hábiles para poder disponer de los fondos. Esta regla, que antes en 2017 se aplicaba como «T+3», fue ajustada a la norma actual debido a la modernización del sector financiero estadounidense en septiembre de 2017. Esto también significa que, si vendes acciones hoy, como mínimo tendrás que esperar hasta pasado mañana para recibir el efectivo y poder retirar o volver a invertir.

La doble vía en el sistema de liquidación del mercado de Taiwán

El mercado de acciones en Taiwán ha implementado siempre el método de liquidación «T+2», donde los fondos se pueden obtener después de T+2 días hábiles desde la operación. Sin embargo, en mayo de 2022, la Comisión de Valores de Taiwán lanzó un innovador sistema «T+0», que permite a los inversores acceder inmediatamente a los fondos en el mismo día de la transacción.

El funcionamiento de este mecanismo T+0 es: los corredores de bolsa adelantan fondos a los inversores, lo que equivale a pedir un préstamo al corredor, y el inversor debe pagar aproximadamente un 5% de interés. Para activar este servicio, el inversor debe solicitarlo activamente al corredor. Instituciones como Fubon Securities y Yuanta Securities ya han habilitado este servicio.

Diferencias en las operaciones según el tipo de cuenta en EE. UU.

Limitaciones y riesgos de la cuenta en efectivo

La cuenta en efectivo (Cash Account) requiere que el inversor complete la liquidación T+2 antes de poder realizar la siguiente operación. Si se incumple esta regla, se activarán restricciones en la cuenta.

Las siguientes acciones provocarán directamente la congelación de la cuenta por 90 días:

1. Realizar operaciones de compra y venta en el mismo día (T+0), es decir, comprar y vender acciones en el mismo día, usando fondos no liquidados para operaciones posteriores.

2. Vender nuevamente acciones que no hayan sido pagadas antes de la fecha de liquidación.

Ejemplo: La cuenta tiene 100 dólares en efectivo. Se realiza una compra de una acción a mercado, pero debido a la volatilidad del precio, la compra se cierra en 120 dólares, superando el saldo en efectivo. El inversor debe completar los 20 dólares en los próximos 5 días hábiles, o no podrá vender esa acción, enfrentándose finalmente a una restricción de 90 días.

Cómo evitar restricciones:

1. Depositar fondos suficientes antes de la operación, asegurando que cada transacción esté respaldada por efectivo.

2. Activar una cuenta de margen (financiamiento y préstamo de valores), para mayor flexibilidad en las operaciones.

Libertad en las cuentas de margen

Las cuentas de margen (Margin Account) son adecuadas para inversores avanzados. Cuando el patrimonio total alcanza los 25,000 dólares, el inversor puede superar la restricción T+2 y realizar operaciones sin límite en el mismo día.

Este tipo de cuenta permite hacer ventas en corto, pedir préstamos a través del corredor, operar con opciones, entre otros productos avanzados, con una flexibilidad mucho mayor que las cuentas en efectivo. Sin embargo, el proceso de apertura es más exigente (normalmente desde 2,000 dólares) y es más recomendable para inversores con montos de operación elevados.

Comparación entre los dos tipos de cuenta:

Velocidad de ingreso de fondos en EE. UU.

A diferencia de los retiros, la entrada de fondos en EE. UU. es bastante rápida. Si depositas fondos en el mismo día en tu banco, podrás usarlos en tu cuenta ese mismo día para realizar operaciones.

No obstante, el tiempo exacto de acreditación depende del canal de transacción. Abrir una cuenta directamente con un corredor de EE. UU. casi garantiza que los fondos lleguen de inmediato. Si utilizas un corredor en Taiwán para comprar acciones en EE. UU. mediante subcontratación, deberás seguir las reglas de cada corredor, y generalmente los depósitos realizados antes de las 8 p.m. permiten operar en acciones en EE. UU. en ese mismo día.

Alternativa para operaciones intradía: Contratos por diferencia (CFD)

Para inversores que desean participar en el mercado de EE. UU. con menor barrera de entrada y disfrutar del sistema T+0, los Contratos por diferencia (CFD) son otra opción.

Los CFD son contratos que reflejan la variación del precio de un activo, sin necesidad de comprar el activo real, solo operando sobre la diferencia de precio. Este modo soporta operaciones en ambos sentidos (long y short), permite apalancamiento alto y cubre una variedad de productos como acciones, índices, divisas, oro, petróleo, criptomonedas, entre otros. Por ejemplo, con un apalancamiento de 10 veces, solo necesitas unos 20 dólares para operar una acción de Tesla, mucho menos que comprarla físicamente.

Las plataformas de CFD también aplican T+0 en depósitos y retiros, y muchas no cobran comisiones por retiro, lo que mejora la eficiencia en la circulación de fondos, siendo muy conveniente para quienes necesitan mover fondos rápidamente.

Resumen clave

Elegir el sistema de liquidación y el tipo de cuenta adecuados es fundamental para optimizar la eficiencia del capital. Los inversores en Taiwán pueden aprovechar el sistema T+0 para oportunidades a corto plazo, mientras que los inversores en EE. UU. deben escoger entre cuentas en efectivo o de margen según su volumen y frecuencia de operaciones. Para quienes buscan máxima libertad y bajo costo, los productos derivados como los CFD también son una opción a explorar.