Burbuja explotada: cuando el mercado de activos colapsa de manera inesperada

Muchos inversores señalan que la expresión “burbuja estalla” es la situación más aterradora en el mundo financiero, porque significa la pérdida de una cantidad enorme de capital, la preocupación por una recesión económica y la inestabilidad de todo el mercado. Pero, ¿qué es realmente una burbuja y por qué ocurre?

Una burbuja es un fenómeno económico que sigue un patrón constante: los precios de los activos (acciones, bienes raíces o monedas) se disparan rápidamente, superando el valor real que pueden soportar. Luego, este equilibrio se rompe hasta colapsar, los precios caen y vuelven a niveles inferiores, dejando a muchos inversores con activos sin valor.

La expansión de la burbuja: historias de la historia

Tailandia ya experimentó esto durante la crisis de Tom Yum Goong en 2540. El mercado inmobiliario del país estaba vibrante hasta el punto de ser alarmante, con tasas de interés inusualmente altas, pero las inversiones en casas y terrenos seguían siendo muy rentables. El capital extranjero fluía para aprovechar la brecha en las tasas de interés, y los inversores veían oportunidades, haciendo que la burbuja creciera sin parar.

El 2 de julio de 2540, el equipo directivo del Banco de Tailandia decidió devaluar el baht. En ese momento, la deuda en moneda extranjera de los proyectos de inversión aumentó inmediatamente en baht, y las inversiones comenzaron a salir del mercado. La burbuja estalló, los precios de terrenos y viviendas cayeron rápidamente, y muchos prestatarios no pudieron pagar sus deudas, colapsando el sistema.

En el Océano Atlántico, Estados Unidos enfrentó una burbuja inmobiliaria aún más catastrófica. A finales de los 2540, varios bancos comenzaron a otorgar préstamos hipotecarios “subprime” — préstamos a personas con antecedentes de crédito dudosos. Estos préstamos se convirtieron en complejos derivados y se vendieron a inversores en todo el mundo. Los precios de casas y proyectos aumentaron exponencialmente, pero cuando los prestatarios comenzaron a incumplir, todo el sistema colapsó, con aproximadamente 1.5 billones de dólares en deudas incobrables en todo el mundo. La explosión de esta burbuja desencadenó la crisis financiera global.

Tipos de burbujas: la variedad de riesgos

Burbuja del mercado de valores: ocurre cuando los precios de las acciones superan con mucho el ratio PE que sería razonable. El auge de “dot-com” en 2543 es un ejemplo claro, con empresas tecnológicas sin ingresos vendiéndose como oro en polvo.

Burbuja de commodities: aparece cuando los precios del oro, petróleo o metales industriales se disparan más allá de los valores fundamentales (fundamentales). Descubrimientos de minerales o caídas en la demanda pueden hacer que los precios se desplomen.

Burbuja de crédito inflacionario: sucede cuando el sector bancario abre la llave del dinero de manera indiscriminada, con prestatarios sin calificación adecuada ingresando en masa. La deuda aumenta y, cuando la economía desacelera, se producen incumplimientos masivos.

La psicología del desplome: cinco etapas de la catástrofe

Paso 1 - La señal: nuevos productos o tecnologías entran en el mercado, tasas de interés inusualmente bajas o nuevas tendencias que hacen pensar que el mundo está cambiando.

Paso 2 - La euforia: el dinero empieza a fluir, los inversores buscan rendimientos y activos, temiendo perderse la tendencia, y los precios comienzan a subir.

Paso 3 - La ceguera: todos “creen” que los precios seguirán subiendo, las noticias negativas parecen irrelevantes, y los rendimientos rápidos alimentan la ilusión.

Paso 4 - La decisión: insiders y personas inteligentes comienzan a vender, los precios aún son altos, pero las predicciones anteriores empiezan a parecer extrañas.

Paso 5 - El pánico: todos saben que los precios están sobrevalorados, las predicciones se vuelven masivas, y la gente huye en estampida, con precios que se desploman y la burbuja estalla.

¿Por qué ocurren las burbujas? El peligro oculto de la psicología

Las burbujas no son resultado de datos malos, sino de la avaricia, el miedo a perder y la capacidad humana de engañarse a sí misma.

Cuando los precios suben, la gente se “engaña” diciendo: “esta vez es diferente” — esta nueva tecnología marcará la diferencia, y los precios nunca bajarán. La mentalidad de manada hace que las personas refuercen la ilusión, todos entran porque todos entran. Los sesgos cognitivos hacen que ignoremos las señales de advertencia y solo aceptemos información que respalde nuestra visión.

Esta es la fórmula para la catástrofe: inversores que siguen la corriente, una visión demasiado optimista y la limitada capacidad de la mente humana para pensar a largo plazo.

Cómo sobrevivir: estrategias específicas para invertir con inteligencia

Diversifica tu portafolio: no pongas todos los huevos en una sola cesta. Diversificar en diferentes clases de activos ayuda a reducir el impacto de una burbuja que estalla.

Invierte gradualmente: en lugar de invertir todo de una vez, divide tus compras en varias etapas. El método de promedio de costo en dólares (DCA) ayuda a evitar comprar en los picos del mercado.

Mantén efectivo: tener dinero en efectivo te permite “entrar en acción” cuando la burbuja estalla. Cuando el mercado cae mucho, esa es tu oportunidad de comprar barato.

Estudia los activos constantemente: antes de invertir, analiza los fundamentos (fundamentales) del activo. Si el precio sube un 1,000% pero los ingresos o la valoración básica (valuation) permanecen iguales, es una burbuja.

Evita la especulación: si sospechas que el mercado está demasiado caliente, limita tus inversiones en activos sin “problemas” (resultados, balances especiales, etc.). Estos son los primeros en caer.

Resumen: puedes protegerte

Las burbujas no son un secreto, son un patrón en la historia económica. Se forman, estallan, la gente aprende, y luego se forman de nuevo.

Pero no tienes que ser la persona que pierde. Con diversificación, estudio, limitando la especulación y siguiendo las noticias, puedes mantenerte por encima de la mentalidad de manada.

No tomes decisiones de inversión por miedo a perder, invierte con comprensión. Esa es la diferencia entre un inversor inteligente y uno que pierde.